Risco da referência EUR/USD: porque importa o período da amostra

Período: 2016–2025 · Publicação original: 2026-10-07 · Edição em português: 2026-10-15

Nesta cópia congelada do EUR/USD do BCE, o desvio-padrão populacional da variação simples foi 0,467 % em 2016–2020 e 0,479 % em 2021–2025. A queda máxima da taxa desde um máximo anterior foi 14,30 % e 22,48 %. As medidas de dispersão são próximas, mas os percursos históricos diferem.

São variações entre referências consecutivas, por vezes separadas por vários dias de calendário. Não são preços executáveis, quedas do equity de uma conta ou retornos de uma estratégia. Não existe neste estudo uma regra de entrada, tamanho de posição ou comparação de intermediários. A pergunta é limitada: quanto muda a descrição do risco observado quando muda o período selecionado?

O que medem os dados?

A entrada é EXR.D.USD.EUR.SP00.A, em dólares dos EUA por euro. Existem 2560 observações de 4 de janeiro de 2016 a 31 de dezembro de 2025. O BCE destina estas referências a informação e desaconselha o seu uso em transações. Uma descida desta taxa mede depreciação do euro face ao dólar, não uma perda automática em qualquer exposição cambial.

O CSV fornece uma referência por data publicada. Não contém máximo ou mínimo intradiário, spread Bid/Ask, abertura ou fecho executáveis, volume ou financiamento. Não permite contar doji, confirmar execução de stops ou reconstruir uma conta. A designação diária também não torna todos os pares adjacentes exatamente separados por 24 horas; cada linha derivada regista a data anterior.

Como diferem as distribuições?

O desvio-padrão em destaque divide a soma dos desvios quadráticos pelo número de variações observadas. O desvio-padrão amostral divide por menos uma observação; ambos estão nos resultados completos e nenhum é anualizado. O desvio-padrão amostral da variação simples é 0,467654 % e 0,478712 %. Os intervalos entre percentis 1 e 99 das variações logarítmicas são −1,118 % a 1,180 % e −1,307 % a 1,290 %. Descrevem as amostras, não limites previstos para a observação seguinte.

A janela posterior tem mais variações simples superiores a 1 % em valor absoluto, mas uma variação absoluta média ligeiramente inferior: 0,342 %, contra 0,352 %. Uma medida não representa toda a distribuição. A comparação não estabelece um regime permanente nem significância estatística; esse teste não foi realizado.

Porque difere mais a queda desde máximos?

Em 2016–2020, a maior descida dentro da janela vai de 1,2493 em 15 de fevereiro de 2018 a 1,0707 em 20 de março de 2020: 14,30 %. Em 2021–2025, vai de 1,2338 em 6 de janeiro de 2021 a 0,9565 em 28 de setembro de 2022: 22,48 %. O máximo acumulado reinicia em cada janela.

A amostra completa liga o máximo anterior de 1,2493 ao mínimo posterior de 0,9565: 23,44 %, calculado por 100 * (1 - 0.9565 / 1.2493). O percurso pode omitir extremos intradiários. Não inclui alavancagem, juro, spread, imposto, financiamento ou execução. Chamar-lhe queda do equity de um operador alteraria o significado.

Como reproduzir?

Cópia obtida em 2026-10-07T14:18:17.889247+00:00; cálculo original em 7 de outubro de 2026. Variação simples = 100 × (P/P anterior−1); logarítmica = 100 × ln(P/P anterior). A primeira referência de cada janela não tem variação. A janela de 2021 não usa uma referência de 2020. As subamostras têm 1278 e 1280 variações; a completa tem 2559, incluindo uma ligação entre períodos. Datas sem publicação não são preenchidas.

Os quantis usam interpolação linear em (n−1)×p. Empates de máximos mantêm o primeiro máximo. O SHA-256 dos dados brutos é 12bda408fce288c0d9f68de03beffc6d89592a8fde37aff2d336b122baaddab3. O estudo original documenta verificação Decimal de 50 dígitos e comparação exaustiva de máximos anteriores. Traduzir não constitui uma nova recolha ou certificação humana. Escolha outra janela e recalcule antes de transportar um número histórico para o seu modelo.

A reutilização dos dados BCE exige reconhecimento da fonte, exatidão e identificação das transformações. As referências são gratuitas; variações, índices, percentis, distribuições e quedas aqui são cálculos próprios. Não existe recomendação do BCE. Uma republicação paga deve conservar o aviso de disponibilidade gratuita da informação de origem.

Porque muda a queda ao inverter a cotação?

Invertemos as mesmas 2560 referências: USD por EUR passa a EUR por USD. Não se trata apenas de trocar o sinal de um gráfico. As observações e o calendário mantêm-se.

Na amostra completa, USD por EUR desceu no máximo 23,44 %, de 15 de fevereiro de 2018 a 28 de setembro de 2022. Na taxa recíproca, a maior descida foi 19,19 %, de 28 de setembro de 2022 a 17 de setembro de 2025. Também mudam as datas dos extremos. A tabela apresenta a dimensão da descida positiva; o gráfico mostra a distância negativa abaixo do máximo.

Para uma variação simples r = P1/P0 - 1, a recíproca varia -r/(1+r). Aqui r é uma fração: uma subida de 10 % (r=0,10) implica uma descida de 9,09 % na recíproca, não 10 %. As variações logarítmicas têm sinais exatamente opostos e desvios-padrão idênticos: 0,472710 % na amostra completa. É uma identidade matemática, não uma nova vantagem de negociação.

A queda da referência não é a queda de uma posição curta nem do equity da conta. O resultado da posição depende também da moeda de liquidação, nocional, contrato e custos. Não preenchemos datas nem simulamos preços intradiários. A extensão original inclui a cópia preservada de 7 de outubro de 2026 e a respetiva verificação independente.

Reproduzir os cálculos

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• Resultados completos (JSON)
• Taxas e transformações próprias (CSV)
• Fonte, hora de obtenção e SHA

O código usa apenas a biblioteca padrão de Python. A cópia BCE incluída reproduz os resultados sem acesso à rede: execute analyze.py e depois verify.py. O guia em português distingue esta tradução dos dados e programas originais.

Fonte de dados: estatísticas BCE; o estudo A usa também NBP. Cálculos, classificações e gráficos são próprios. A informação original BCE está disponível gratuitamente; não implica confirmação ou recomendação dos nossos resultados pelo BCE. Condições de reutilização nos pacotes. A preparação original e a tradução receberam assistência de IA; verificar código e dados não equivale a revisão humana especializada independente.

Reproduzir a extensão sobre a cotação inversa

Estes ficheiros pertencem à extensão original; a tradução não constitui uma nova recolha ou execução.

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