Anti-martingala: dimensionar sem confundir escala e vantagem

Anti-martingala é uma regra de escala: aumentar uma aposta definida depois de ganhos e reduzi-la depois de perdas. Não escolhe entradas melhores nem assegura recuperação. Compare duas regras sobre exatamente as mesmas operações antes de atribuir a diferença de resultados à estratégia.

O que a regra altera

Com volume constante de 0,30 lotes, a perda planeada em dinheiro mantém-se se a distância do stop e o valor do pip na moeda da conta não mudarem. A sua percentagem cresce quando o equity diminui. Um orçamento de 100 EUR corresponde a 1% de 10 000 EUR, mas a 1,25% de 8000 EUR. A fração fixa recalcula o volume usando uma percentagem escolhida do capital atual. Isso organiza exposição; não transforma uma expectativa negativa por unidade numa positiva, no modelo de distribuição fixa e dimensão independente dos resultados futuros. Dependência entre dimensão e resultados, custos e crescimento composto exigem análise adicional.

Martingala e anti-martingala

Na martingala de duplicação, seis perdas de 100, 200, 400, 800, 1600 e 3200 EUR somam 6300 EUR. Não significa que qualquer conta acaba precisamente na sexta perda: capital, limites de volume e margem diferem. Na anti-martingala, reduzir depois de perder pode diminuir a próxima perda monetária planeada, sem evitar gaps. Ambos os sistemas podem ser mecânicos. Aumentar impulsivamente para recuperar é um comportamento distinto de executar uma regra previamente escrita.

O arredondamento muda também o resultado

Experiência aritmética original: capital de 20 unidades, aposta de 10% recalculada antes de cada resultado e arredondada por defeito a uma unidade inteira. Vitória acrescenta uma aposta; derrota retira uma. Vitória seguida de derrota dá 20 → 22 → 20. Derrota seguida de vitória dá 20 → 18 → 19: a segunda aposta é 1,8, arredondada para 1. Sem arredondamento, os fatores 1,10 e 0,90 produziriam o mesmo produto em qualquer ordem. O passo discreto quebra essa equivalência. Estas unidades não são lotes de um intermediário, e 10% serve apenas para tornar visível o efeito.

Fração fixa: calcular em moeda da conta

Volume = orçamento monetário / perda planeada por lote. No exemplo em USD, equity 10 000, fração 2%, stop exato de 50 pips e 10 USD por pip por lote dão 200/500 = 0,40 lote, antes de custos. Com equity 12 000 ou 8000 USD seriam 0,48 e 0,32 lote. As hipóteses de 0,5%, 1%, 2%, 3% e 5% nessa conta representam respetivamente 50, 100, 200, 300 e 500 USD; são parâmetros de experiências, não níveis profissionais universais.

Caso adicional em EUR: equity 10 000 EUR, orçamento escolhido 1% = 100 EUR, EUR/USD hipotético 1,10 e 50 pips de stop. Admitindo 10 USD/pip/lote, o valor convertido é 9,0909 EUR/pip/lote. O volume ideal é 0,22 lote. Com execução exata e conversão mantida, a perda seria 100 EUR; comissão, spread contado no percurso, slippage e conversão efetiva podem alterar o resultado. Verifique ainda margem e passo mínimo. A conta em EUR não autoriza usar automaticamente 10 EUR por pip.

Uma sequência de perdas não é uma probabilidade de ruína

Se cada perda for exatamente a fração r do capital imediatamente anterior, sem custos, fluxos, gaps ou arredondamento, capital final = capital inicial × (1−r)ⁿ. As quedas condicionais são:

Fração e sequência	Queda aproximada
2%; 10 perdas	18,29%
2%; 20 perdas	33,24%
2%; 30 perdas	45,45%
5%; 10 perdas	40,13%
5%; 20 perdas	64,15%
10%; 20 perdas	87,84%

Depois da última hipótese restam cerca de 12,16% do capital: recuperar o início exige aproximadamente 722,53% sobre o remanescente. A fórmula não atribui probabilidade à sequência nem define um limiar operacional de sobrevivência.

Razão fixa de Ryan Jones

O método associado a The Trading Game (1999) usa lucro fechado acumulado e um delta. Começando numa unidade, passar de n para n+1 exige mais n×delta; o limiar acumulado para n unidades é delta×n(n−1)/2. Com delta 2000 EUR, os limiares para duas, três, quatro e cinco unidades são 2000, 6000, 12 000 e 20 000 EUR. Abaixo de 2000 mantém-se uma unidade. O método não incorpora por si só distância do stop ou equity atual. Defina separadamente o orçamento de perda e como reduzir quando o lucro recua.

Kelly: objetivo diferente de segurança

No modelo binário com probabilidade p, ganho líquido b vezes a aposta e perda de uma aposta, f = [p×b−(1−p)]/b maximiza crescimento logarítmico esperado sob as hipóteses desse modelo. Para p=0,6 e resultados +2/−1, f=0,4. O crescimento modelado é 0,6×ln(1+2f)+0,4×ln(1−f). Meia Kelly, f=0,2, produz cerca de 75,92% desse crescimento de Kelly completa neste exemplo. Não é uma relação garantida para estratégias arbitrárias nem recomendação de arriscar 40%. Estimação incerta, dependência e custos podem invalidar os parâmetros.

Implementar sem mudar a regra a meio

• Escreva a base: saldo ou equity, percentagem escolhida e momento exato do recálculo.
• Registe volume, stop, conversão, custos, passos permitidos e exposição conjunta em cada operação.
• Separe os dados usados para escolher parâmetros daqueles usados para avaliar o resultado.

Atualizar semanalmente é uma regra diferente de usar equity antes de cada entrada. Uma sequência vencedora não justifica, por si só, mudar a percentagem.

Erros que o registo deve revelar

O mesmo volume em contas de 5000 e 15 000 EUR implica risco percentual três vezes maior na menor, se stop e valor do pip forem iguais. Outros erros incluem capital desatualizado, ignorar posições correlacionadas, confundir drawdown com probabilidade de ruína e alterar parâmetros sem registar. Compras em vários pares XXX/USD partilham exposição curta ao dólar, mas as moedas base e valores não são idênticos. Volatilidade e eventos podem mudar o risco de execução mesmo mantendo a percentagem planeada.

O que muda numa conta pequena

Compare as curvas completas, incluindo custos e passos de volume, sobre as mesmas entradas e saídas. A fração fixa reduz a próxima perda monetária planeada após uma perda de equity; não se pode concluir antecipadamente que o drawdown máximo será inferior ao de volume fixo. A qualidade do sinal continua a exigir avaliação própria. Uma percentagem menor também pode corresponder a mais dinheiro quando o capital cresce.

Próxima verificação

Construa uma folha com equity atual, fração, distância do stop e valor do pip convertido. Reproduza as duas ordens da experiência de 20 unidades e identifique a operação em que o arredondamento diverge. Depois compare um histórico completo com regras fixadas previamente. Continue em Fração fixa ou lote fixo: capital, fluxos e trajetória para distinguir a unidade monetária constante da percentagem recalculada; consulte Tamanho da posição e Drawdown — queda a partir de um máximo quando classificar os resultados.