Anti-martingala: fracción fija, redondeo y límites

Mantener 0,3 lotes mientras cambia la equity mantiene la pérdida nominal prevista solo si distancia al stop y valor del pip en divisa de cuenta permanecen iguales. Tras un drawdown, esa cantidad representa mayor fracción del capital. Define qué quieres mantener constante antes de llamar prudente a una regla.

Qué cambia una regla anti-martingala

Si la pérdida monetaria prevista sigue en 100 USD cuando la equity baja de 10.000 a 8.000 USD, pasa del 1 % al 1,25 %. La fracción fija vuelve a calcular presupuesto y volumen usando una base declarada, como equity antes de cada entrada. Balance y equity pueden diferir mientras hay posiciones abiertas.

Cambiar escala no mejora automáticamente la entrada. En un modelo con distribución de pagos fija y tamaño independiente de resultados futuros, no convierte esperanza negativa por unidad en positiva. Puede cambiar esperanza monetaria y crecimiento geométrico; también aumenta el efecto de errores, costes, dependencia y restricciones. Ninguna regla asegura crecimiento.

Martingala y anti-martingala no responden a la misma pregunta

En una martingala de duplicación, seis pérdidas hipotéticas de 100, 200, 400, 800, 1.600 y 3.200 EUR suman 6.300 EUR antes de costes. Que agoten una cuenta depende de capital y restricciones. No se deduce una probabilidad universal ni que todas las cuentas fallen tras seis pérdidas.

La anti-martingala reduce escala tras pérdidas y la aumenta tras ganancias según una fórmula. Cualquiera de las dos puede ejecutarse mecánicamente; una etiqueta no demuestra motivos psicológicos. Aumentar impulsivamente para recuperar es distinto de aplicar una regla predefinida, y una esperanza aritmética positiva no garantiza crecimiento logarítmico positivo.

Experimento original de la fuente: capital inicial 20 unidades arbitrarias. Antes de cada resultado, apuesta del 10 % del capital, redondeada hacia abajo a una unidad entera. Ganar añade una apuesta; perder resta una. Ganar y luego perder produce 20 → 22 → 20. Perder y luego ganar produce 20 → 18 → 19: el segundo presupuesto es 1,8, pero la apuesta permitida es 1.

Sin redondeo, los mismos factores porcentuales tienen igual producto cualquiera que sea su orden. Con este paso discreto, el orden cambia también el resultado final. Las unidades no son lotes de un bróker; omitimos costes y gaps. El 10 % facilita ver el mecanismo y no propone un riesgo apropiado.

Fracción fija: presupuesto, stop, pip y divisa

Fórmula de un modelo simple: volumen = capital actual × fracción / pérdida prevista por lote. La pérdida por lote necesita distancia al stop y valor del pip en divisa de cuenta. Después incorpora costes, reservas y pasos permitidos; el stop ordinario puede ejecutarse peor que su nivel. Una fracción presupuestada constante no mantiene constante todo el perfil de riesgo.

Modelo fuente USD: 10.000 USD al 2 % da 200 USD. Suponemos EUR/USD con 10 USD por pip y lote estándar, stop ejecutado exactamente a 50 pips y costes cero. La pérdida por lote es 500 USD y el volumen 0,40 lote. Con bases de 12.000 y 8.000 USD, son 0,48 y 0,32 lote respectivamente. No cambies la divisa del saldo manteniendo sin conversión el mismo valor del pip.

En 10.000 USD, presupuestos hipotéticos del 0,5–1 % equivalen a 50–100 USD; del 1–2 %, a 100–200; del 2–3 %, a 200–300; del 5 %, a 500. Son entradas de modelos, no escalones de experiencia profesional ni recomendaciones. Una historia ganadora no prueba que un rango encaje en tu cuenta.

Modelo EUR añadido: equity 8.000 EUR, fracción supuesta 1 %, stop exacto 40 pips y valor original 10 USD por pip y lote. Usando explícitamente 1,25 USD por EUR, el pip vale 8 EUR y la pérdida por lote 320 EUR. Presupuesto 80 EUR dividido por 320 da 0,25 lote, sin costes y suponiendo volumen admisible. Un cambio distinto altera la conversión.

Una secuencia de pérdidas no es su probabilidad

Si cada pérdida es exactamente fracción r del capital inmediatamente anterior, sin costes, gaps, aportaciones o redondeo, tras n pérdidas queda C inicial × (1 − r) elevado a n. La caída es 1 menos ese factor. Condiciona el resultado a esa secuencia: falta un modelo probabilístico y umbral de fallo operativo para calcular riesgo de ruina.

Al 2 %, diez pérdidas dan drawdown de 18,29 %; veinte, 33,24 %; treinta, 45,45 %. Al 5 %, diez dan 40,13 % y veinte 64,15 %, dejando 35,85 % del capital inicial. Al 10 %, veinte pérdidas producen caída de 87,84 %; volver al inicio exige aproximadamente 722,53 % de crecimiento desde el resto.

Una caída del 87,84 % y una subida de 87,84 % no se cancelan porque usan bases diferentes. Mantén precisión antes del redondeo y calcula recuperación como capital inicial / capital restante − 1. Estos resultados no prueban que una fracción menor sea sobrevivible con cualquier estrategia, saldo o margen.

Ratio fijo: umbrales de beneficio, no riesgo al stop

El método asociado a Ryan Jones en The Trading Game, de 1999, añade unidades mediante beneficio acumulado cerrado y delta. Partiendo de una unidad, pasar de n a n + 1 requiere beneficio adicional n × delta. El umbral acumulado para n unidades es delta × n × (n − 1) / 2.

Con delta hipotética de 2.000 EUR, una unidad se mantiene desde beneficio cero hasta antes de 2.000; dos desde 2.000 hasta antes de 6.000; tres desde 6.000 hasta antes de 12.000; cuatro desde 12.000 hasta antes de 20.000. Al alcanzar cada umbral se aplica el nuevo escalón bajo esta convención.

La fórmula no incorpora por sí misma equity actual o distancia al stop. Define presupuesto de pérdida separado, unidad contractual y reducción cuando retrocede el beneficio. Un umbral no demuestra superioridad de crecimiento sobre fracción fija ni permite ignorar el margen necesario para operar.

Kelly optimiza un modelo, no conoce tus probabilidades

Para probabilidad de ganar p, ganancia neta b veces la apuesta y pérdida de una apuesta, la fracción Kelly es f = (p × b − (1 − p)) / b. Maximiza crecimiento logarítmico esperado bajo esos pagos especificados. Estimar parámetros de una muestra no vuelve conocidos, estables o seguros los pagos futuros.

Ejemplo ideal fuente: p = 0,6, premio neto +2 apuestas y pérdida −1. Kelly completo es (0,6 × 2 − 0,4) / 2 = 0,4; medio Kelly es 0,2. El crecimiento logarítmico por ensayo es 0,6 × ln(1 + 2f) + 0,4 × ln(1 − f). Medio Kelly da aproximadamente 75,92 % del crecimiento logarítmico del completo en este modelo.

No es rendimiento garantizado, relación universal de tres cuartos o reducción exacta a la mitad del drawdown. Error de estimación, costes, dependencia y grandes caídas hacen peligrosa una aplicación directa. /es/gestion-riesgo/criterio-de-kelly-tamano-posicion/ desarrolla sus supuestos; aquí las fracciones son ilustraciones matemáticas, no propuesta de riesgo.

Implementa una regla que puedas reconstruir

Especifica base, fracción, punto de actualización, stop, valor del instrumento, conversión, costes y paso permitido. Actualizar equity antes de cada entrada y actualizar semanalmente son reglas diferentes. Guarda los datos junto al tamaño en el diario para comprobar qué ejecutaste realmente.

Separa selección de parámetros y evaluación. Incluye costes y datos fuera de la muestra usada para ajustar; una media positiva no confirma ventaja futura. Compara trayectorias completas con la misma secuencia de entradas y salidas, teniendo en cuenta capital adicional, retiradas, exposiciones simultáneas y volumen redondeado. No hay un número universal de operaciones o calendario que valide todo sistema.

Errores que cambian el significado de la fórmula

Con igual stop y pip, un volumen fijo sobre 5.000 EUR representa tres veces el porcentaje de riesgo que sobre 15.000 EUR; faltan esos valores para calcular porcentajes exactos. No confundas pérdida de una secuencia con su probabilidad, media muestral con ventaja garantizada o una base antigua con la equity exigida por tu regla.

Varias compras de pares XXX/USD comparten exposición corta al USD, pero no son posiciones idénticas: cambian monedas base, valores y correlaciones. El mismo porcentaje presupuestado tampoco asegura iguales fills ante noticias o volatilidad. Una comprobación ATR de distancia puede ser útil sin eliminar gaps. Registra cambios discrecionales; no atribuyas al sistema original resultados de otra regla.

Qué puede mostrar una cuenta pequeña

Mantén constantes entradas y salidas y compara regla de volumen fijo con tamaño recalculado desde equity. Declara saldo inicial, distancias, pip y costes antes de evaluar. Tras una pérdida, fracción fija reduce el siguiente presupuesto monetario si la fracción sigue igual. Que el máximo drawdown resulte menor depende de toda la secuencia, no de una mejora anual medida que aquí no existe.

En España, los requisitos de margen CFD para minoristas y el cierre por cuenta no son presupuestos recomendados al stop. Puedes perder todo el dinero de la cuenta CFD dentro del ámbito de protección de saldo negativo. Cumplir una fórmula de lotaje no demuestra margen libre suficiente, idoneidad o señal válida.

¿Qué puedes comprobar ahora?

1. Compara la misma secuencia. Recalcula ambas trayectorias incluyendo costes y pasos permitidos. Informa si la caída aumenta o disminuye; no supongas mejora.
2. Construye el cálculo completo. Introduce equity, fracción elegida, stop, pip en divisa de cuenta, reserva y volumen admisible. Conserva el dato original de conversión.
3. Escribe límites y revisiones. Declara exposición agregada y respuesta a pérdidas. Una reducción adicional tras una racha es otra regla que debes evaluar separadamente.