ความเสี่ยงส่วนหาง (Tail Risk)

ความเสี่ยงส่วนหาง (Tail Risk) คือความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรงและเกิดได้ยากบริเวณปลายสุด (หาง) ของการแจกแจงผลตอบแทน ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่มีโอกาสเกิดต่ำแต่ส่งผลกระทบมหาศาล ตลาดการเงินมี "หางอ้วน" การเคลื่อนไหวเช่นนี้จึงเกิดบ่อยกว่าที่การแจกแจงปกติคาดไว้ ตัววัดอย่าง CVaR จึงสะท้อนมันได้ดีกว่า VaR เพียงอย่างเดียว