Evento de cisne negro
Evento excepcional de gran impacto que queda fuera de las expectativas de un observador o de los escenarios de su modelo. En mercados puede revelar omisiones sobre riesgo y liquidez. No todo movimiento grande merece esa etiqueta, y ni VaR ni CVaR garantizan cubrir situaciones que no se incluyeron en el modelo.
¿Qué significa?
Evento excepcional de gran impacto que queda fuera de las expectativas de un observador o de los escenarios de su modelo. En mercados puede revelar omisiones sobre riesgo y liquidez. No todo movimiento grande merece esa etiqueta, y ni VaR ni CVaR garantizan cubrir situaciones que no se incluyeron en el modelo.
Ejemplo concreto
Un modelo de estrés hipotético supone caída máxima del 5 %, pero un anuncio inesperado produce hueco del 12 %. Sobre 10.000 EUR de exposición lineal sin apalancamiento, son 500 EUR previstos frente a 1.200 EUR de caída de valor; diferencia 700 EUR. El escenario omitido no queda limitado por el número elegido como peor caso.
El 12 % total excede el 5 % supuesto; los 7 puntos adicionales no sustituyen la pérdida completa.
- Escenario incluido
- −5 % = −500 EUR – Referencia del modelo.
- Escenario omitido
- −12 % = −1.200 EUR – No queda recortado al supuesto.
- Diferencia
- 700 EUR – Incremento de caída, no pérdida total.
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Una situación omitida puede excederlo; la ejecución también puede faltar.
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Aprender en contexto
Fuentes y ampliación
El enlace a una fuente no implica que todas sus condiciones variables se revisen cada día que visitas la página.
Los ejemplos son hipotéticos. Las condiciones del instrumento y las normas nacionales pueden variar.