Siyah kuğu olayı

Siyah kuğu beklenti dışı ağır olayı anlatır; gözlemciye bağlıdır ve bir stres modelinin azami kayıp garantisi olmadığını gösterir.

Ne anlama gelir?

Bir gözlemcinin veya modelin olağan beklentileri dışında kalan, ağır sonuçlu ve sonradan açıklanabilir gösterilebilen sıra dışı olaydır. Etiket gözlemciye ve bilgiye bağlıdır; her büyük hareket kendiliğinden siyah kuğu değildir. Risk modeli ve likidite varsayımlarındaki eksikleri ortaya çıkarabilir.

Somut örnek

Kaynak kurgusal stres modeli en kötü %5 düşüş beklerken beklenmeyen duyuru %12 boşluk üretir. Ayrı TRY uzantısında 100 birim USD fiyatlı varlık giriş 100 USD; %5 çıkış varsayımı 95, tam 500 USD kayıp ve 40 TRY/USD ile 20.000 TRY. Ayrı gerçekleşme varsayımında fiyat 88 USD ve çevrim 45: 1.200 USD, yani 54.000 TRY kayıp. Masraf yoktur; belirli tarihli piyasa olayı değildir.

Fiyat şoku ve hesap parası iki ayrı etkiAyrı 100 birim, giriş 100 USD, sıfır masraf; plan çıkışı 95 / kur 40, ayrı stres çıkışı 88 / kur 45.VARSAYIMSAL HESAPLAMAPlanlanan fiyat kaybı500 USD×40 =20.000 TRYAyrı stres fiyat kaybı1.200 USDStresin TRY sonucu54.000 TRY =2,7 kat
Fiyat şoku ve hesap parası iki ayrı etki. Ayrı 100 birim, giriş 100 USD, sıfır masraf; plan çıkışı 95 / kur 40, ayrı stres çıkışı 88 / kur 45.

Bir varsayımın ötesindeki kayıp hem fiyat hem hesap parası kanalından büyüyebilir; bu bir tahmin değildir.

Küçük ekranda şemayı yatay kaydırabilir veya büyütebilirsiniz. Değerler ve sonuç aşağıdaki metinde de yer alır.

Planlanan fiyat kaybı
500 USD×40 =20.000 TRY – %5, varsayılan çıkış 95.
Ayrı stres fiyat kaybı
1.200 USD – %12, çıkış 88; eski fiyattan dolum yok varsayılıyor.
Stresin TRY sonucu
54.000 TRY =2,7 kat – Yeni çevrim 45; yalnız fiyat katsayısı 2,4 değildir.

Anladığınızı kontrol edin

Alıştırma: yaklaşık 1 dakika.

Ayrı 100 birim×100 USD giriş. Gerçek çıkış 88 USD, sabit atanmış çevrim 45 TRY/USD, ücret yok. Kaynak planı 95 USD/40 kurunda 20.000 TRY idi. Yeni kayıp?

Yanıtı ve açıklamayı göster

100×(100−88) =1.200 USD; ×45 =54.000 TRY. 54.000/20.000 =2,7; fiyat ve çevrim birlikte değişmiştir.

İlgili kavramlar

Uygulamalı çalışma

Kara kuğu: stop fiyatı, stres senaryosu ve olasılıkŞokta olağan stop fiyatı garanti etmez. Belgelenmiş olayları, kurgusal PLN ağırlıklarını ve ortak kur stresindeki TRY toplamını birbirinden ayırın.7 dk →CVaR: kuyruk ağırlığı, ortak senaryo ve hesap parasıVaR eşiği ile Expected Shortfall ortalamasını ayırın. Ayrık sınır ağırlığını, portföy ES’sini ve TRY’ye çevrimle değişen kuyruk sırasını hesaplayın.7 dk →

Kaynaklar ve ek açıklamalar

Kaynak bağlantısı, değişebilen her koşulun her ziyaretinizde yeniden doğrulandığı anlamına gelmez.

Örnekler varsayımsaldır. Ürün özellikleri ve ulusal kurallar farklı olabilir.