Cobertura de una exposición (hedging)

Operación o instrumento que reduce una exposición definida mediante un efecto compensatorio. Su eficacia depende de cantidad, vencimiento y relación entre instrumentos. Pueden mantenerse costes, riesgo de base y riesgo de contraparte. Dos posiciones opuestas no garantizan por sí solas ausencia de riesgo.

¿Qué significa?

Operación o instrumento que reduce una exposición definida mediante un efecto compensatorio. Su eficacia depende de cantidad, vencimiento y relación entre instrumentos. Pueden mantenerse costes, riesgo de base y riesgo de contraparte. Dos posiciones opuestas no garantizan por sí solas ausencia de riesgo.

Ejemplo concreto

Un importador debe pagar 10.000 EUR en un mes y pacta un forward entregable por ese importe a 4,30 PLN/EUR: fija 43.000 PLN antes de gastos. Si solo cubriera 8.000 EUR, fijaría 34.400 PLN, pero los 2.000 EUR restantes seguirían expuestos al tipo futuro. Son importes en PLN, no una conversión a EUR.

Cobertura de una exposición (hedging): ejemplo y contrasteCaso hipotético con las unidades y exclusiones indicadas; no es una cotización ni una condición actual del proveedor.EJEMPLO DE CÁLCULOObligación10.000 EURCobertura parcial8.000 EUR → 34.400 PLNExposición restante2.000 EUR
Cobertura de una exposición (hedging): ejemplo y contraste. Caso hipotético con las unidades y exclusiones indicadas; no es una cotización ni una condición actual del proveedor.

Comprueba qué riesgo cubres, cuánto y hasta cuándo. Una cobertura parcial no fija el coste de toda la obligación y no elimina el riesgo de la contraparte.

Obligación
10.000 EUR – Dentro de un mes
Cobertura parcial
8.000 EUR → 34.400 PLN – Forward supuesto a 4,30
Exposición restante
2.000 EUR – Su contrapartida futura no está fijada

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De una obligación de 10.000 EUR se cubren 8.000 EUR. ¿Qué queda expuesto?

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10.000 − 8.000 = 2.000 EUR; costes y contraparte se evalúan aparte.

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Fuentes y ampliación

El enlace a una fuente no implica que todas sus condiciones variables se revisen cada día que visitas la página.

Los ejemplos son hipotéticos. Las condiciones del instrumento y las normas nacionales pueden variar.