Deslizamiento: referencia, volumen y coste ejecutado

Define la referencia y el signo

Una compra hipotética de EUR/USD tiene Ask de referencia 1,0850 y se ejecuta a 1,0853. Con pip de 0,0001, son tres pips adversos. El deslizamiento mide ejecución frente a una referencia concreta: una cotización guardada, un nivel de stop u otro criterio declarado. No describe por sí solo el resultado posterior de la operación.

Aquí utilizamos signo positivo para mejora del cliente. En una compra: (Ask de referencia − ejecución) / pip. En una venta: (ejecución − Bid de referencia) / pip. Cerrar un largo es vender, así que también debes respetar el lado en salidas. Una orden de mercado acepta incertidumbre de precio bajo sus condiciones, sin garantizar cantidad completa ni ejecución instantánea.

Mide solo el volumen que tiene ejecución

Modelo hipotético lineal EUR/USD, pip de 0,0001, sin otros costes. Solicitas comprar 25.000 EUR con política IOC permitida para ese símbolo. Ask de referencia guardado: 1,10000. Solo se ejecutan 10.000 EUR a 1,10010 y se cancelan los 15.000 restantes. No los registres como una operación sin deslizamiento: no tienen precio de ejecución.

El impacto de precio es (1,10000 − 1,10010) × 10.000 = −1 USD. El pip del volumen ejecutado vale 1 USD. Por tanto, el deslizamiento de esa ejecución es −1 / 1 = −1 pip. Dividir por el pip de los 25.000 solicitados, 2,50 USD, daría −0,4 pip: diluiría la medida con cantidad cancelada.

El porcentaje de ejecución es 10.000 / 25.000 = 40 %; el 60 % queda cancelado. Es información distinta del pip adverso y conviene presentarla al lado. Si existen varias ejecuciones, calcula su media ponderada por cantidad. Para comparar varias solicitudes, declara también cómo ponderas las observaciones y muestra las no ejecutadas.

Spread y deslizamiento no son el mismo coste

El spread compara Ask y Bid en el mismo momento. El deslizamiento compara una ejecución con una referencia del mismo lado. Ejemplo independiente: referencia Bid/Ask 1,0849/1,0850; una compra de 10.000 EUR se ejecuta a 1,0854. Son cuatro pips adversos frente al Ask.

Solo si después se cierra completamente al Bid supuesto e invariable de 1,0849, la pérdida de precio es cinco pips, 5 USD: un pip de diferencial de referencia y cuatro de peor entrada. Son hipótesis de una salida inmediata, sin otros cargos. Si calculas el resultado con esas ejecuciones, no restes nuevamente ambos componentes. Una operación mantenida necesitaría sus precios posteriores reales.

También hay mejoras: comprar a 1,0848 frente a Ask de referencia 1,0850 aporta +2 pips bajo nuestra convención. Una etiqueta ECN no demuestra que mejoras y desviaciones adversas tengan la misma frecuencia o se compensen en dinero. Una muestra pequeña o seleccionada no basta para diagnosticar conducta del proveedor.

Noticias, pausas y stops

Publicaciones y reaperturas pueden cambiar cotizaciones y cantidad disponible. BLS programa Employment Situation normalmente a las 08:30 Eastern, pero debes comprobar la fecha concreta y convertir a Europe/Madrid para ese día. Las transiciones estacionales no siempre coinciden. No existe aquí un rango universal de pips para noticias ni una ventana horaria que garantice mejor ejecución.

En el modelo OTC de MT5, el SL de un largo se comprueba contra Bid y el de un corto contra Ask. La activación no garantiza su precio. Un stop limit es distinto: al activarse coloca un límite y puede dejar la exposición sin cerrar si no aparece un precio aceptable. Consulta la política y comprueba volumen restante.

Supón un largo de 100.000 EUR, entrada Ask 1,0830, SL ordinario 1,0800 y cierre completo impuesto a Bid 1,0780 tras un hueco. Pip de 0,0001: 10 USD. Cerrar exactamente al SL habría perdido 300 USD; el cierre asumido pierde 500 USD. El empeoramiento respecto al SL es 200 USD y ya está dentro de los 500, no se añade de nuevo.

Se excluyen financiación, comisión y conversión. Un mal precio aislado no demuestra búsqueda deliberada de stops. Un stop garantizado confirmado puede fijar precio bajo condiciones particulares de producto, prima y nivel aceptado; no elimina los demás cargos ni es automáticamente adecuado por tu estilo de negociación.

Control de precio y probabilidad de ejecución

Un límite de compra establece un máximo y uno de venta, un mínimo si hay ejecución. Respecto a ese límite, el precio debe respetarlo o mejorar; respecto a una cotización anterior, la comparación es otra. La orden puede quedarse sin ejecutar o completarse parcialmente donde se permita. Cambiar a límite modifica la relación entre precio aceptable y ejecución, sin probar una estrategia superior.

Una solicitud de cierre fallida puede mantener una posición abierta. La recotización propone precios nuevos; no es una ejecución. Lee modo y política de llenado juntos, conservando referencias reproducibles y sin reconstruirlas de memoria desde una pantalla posterior.

Más desviación prevista exige recalcular tamaño

La práctica conserva un presupuesto hipotético de 100 USD, stop de 30 pips, pip de 10 USD por lote, comisión de 7 USD por lote y cargo fijo de 2 USD. Con 1 pip adverso adicional, 0,30 lotes producen (31 × 10 + 7) × 0,30 + 2 = 97,10 USD de pérdida modelizada.

Al cambiar solo la hipótesis a 5 pips, el coste por lote pasa a 35 × 10 + 7 = 357 USD. Con paso de 0,01, el techo (100 − 2) / 357 permite 0,27 lotes: pérdida de 98,39 USD. Mantener 0,30 daría 109,10 USD y superaría el presupuesto. No añadas otra vez el deslizamiento si la distancia o las ejecuciones ya lo incluyen.

Tres acciones para medir y revisar

1. Diseña un registro de referencia Bid o Ask, hora y zona, dirección, tipo, cantidad solicitada y ejecutada y cada precio. Señala referencias ausentes en lugar de inventarlas; el historial de operaciones puede no contener la cotización que viste antes de enviar la solicitud.
2. Reproduce el IOC y presenta juntos −1 pip sobre volumen ejecutado y 40 % de llenado. Mantén los 15.000 EUR cancelados fuera del promedio de precios; después compara mejoras, resultados adversos y solicitudes sin ejecución bajo criterios equivalentes.
3. Abre la lección de tamaño y cambia de 1 a 5 pips adversos adicionales, conservando todos los demás parámetros. Comprueba 0,27 lotes y 98,39 USD, y revisa después margen y reglas del símbolo: una hipótesis de tamaño no garantiza precio ni aceptación.