MAE ve MFE — İşlem analizi ve zarar durdur / kâr al kalibrasyonu

Mike, EUR/USD üzerinde iki yıl boyunca sabit 20 pip zarar durdur (stop loss) ve 30 pip kâr al (take profit) ile işlem yaptı. Kazanma oranı yüzde 55 civarında dolaşıyor, risk/getiri oranı 1,4'te duruyor, hesap yavaşça yükseliyordu. Üst üste iki yüz işlem için MAE ve MFE değerlerini kaydedince tablo rahatsız ediciydi: potansiyel kazançlarının yaklaşık dörtte biri, kazanan bir işlemin tipik geri çekilmesinin tam içine yerleşmiş bir stop tarafından kesiliyor, sabit hedefi ise ortalama yirmi iki pipi masada bırakıyordu.

MAE ve MFE nedir

MAE — Maximum Adverse Excursion (azami aleyhte sapma) — bir pozisyonun kapatılmadan önce taşıdığı en büyük geçici zarardır. Terimi John Sweeney Maximum Adverse Excursion: Analyzing Price Fluctuations for Trading Management (Wiley, 1996) kitabında ortaya koydu. MFE — Maximum Favorable Excursion (azami lehte sapma) — onun aynadaki yansımasıdır: pozisyonun çıkıştan önce herhangi bir anda gösterdiği en büyük gerçekleşmemiş kâr.

Bu iki sayı bir arada, nihai kâr/zararın asla anlatamayacağı bir hikâye anlatır: zarar durdurun, kâr ala göre mantıklı bir yere oturup oturmadığı ve dağılımın anlamlı kısmında çalışıp çalışmadığınız. Aynı zamanda perakende işlemcilikte en az kullanılan metriklerdir — karmaşık oldukları için değil, her kapanan işlemden sonra on beş saniyelik disiplin gerektirdikleri için.

Tek bir işlemde neyi ölçeriz

Açıklayıcı olması için şöyle düşünün: 1.0850 girişli, 1.0820 stoplu, 1.0890 kâr al hedefli bir EUR/USD alış / uzun pozisyonu. İşlem hedefte kapanıyor ve 40 pip kazanç sağlıyor.

• En düşük fiyat 1.0830. MAE eksi 20 pip — pozisyon stopa olan mesafenin kısa süreliğine üçte ikisini tüketti.
• En yüksek fiyat 1.0905. MFE artı 55 pip — bir noktada pozisyon, çıkıştaki gerçekleşmiş kazançtan on beş pip daha yüksekteydi.
• Yakalama oranı. 55'in 40'ı, yani yüzde 73 — fena değil ama birçok kişinin optimum saydığının altında.

Tek bir işlem hiçbir şey kanıtlamaz. Önemli olan, bu iki sayının en az yüz işlem boyunca dağılımıdır — ancak o zaman stop ve hedef kararlarınızın piyasanın gerçekte sunduğuyla örtüşüp örtüşmediğini söyleyebilirsiniz.

Zarar durdurun MAE ile kalibrasyonu

En yaygın perakende hatası, stopu ya rahat hissettiren yuvarlak bir sayıya ya da sabit bir nakit tutarına yerleştirmektir. Hiçbiri piyasanın yaptığıyla ilgili değildir — ki ikisinin de kazananları gürültüye sistematik biçimde kaptırmasının nedeni tam olarak budur.

1. En az yüz işlem toplayın. Daha küçüğü istatistiksel gürültüdür; haftada beş işlem, kabaca beş aylık veri toplaması demektir.
2. Yalnızca kazanan işlemleri süzün. Önemsediğiniz şey, sonunda kazanan pozisyonlarda fiyatın ne kadar derin geri çekildiğidir.
3. Bu gruptaki ortalama MAE'yi hesaplayın. Kazananlar tipik olarak yirmi beş pip geri çekiliyorsa, yirmi piplik bir stop bunların kayda değer bir kısmını kesiyor demektir.
4. Yeni stopu, kazananların ortalama MAE'sinin 1,1 ila 1,2 katına yerleştirin. Gürültüyü emecek kadar geniş, ama tek bir kayıp bile acı verecek kadar geniş değil.
5. İşlem büyüklüğünü yeniden hesaplayın. Yüzde bir riskte daha geniş bir stop, daha küçük bir pozisyon demektir — bir ödünleşim değil, tutarlı aritmetik.

Kâr alı MFE ile kalibrasyonu

Denklemin diğer tarafı en az onun kadar önemlidir ve daha da özensiz ele alınır. Birçok işlemci kazananları çok erken kapatır — kârın buharlaşacağı korkusuyla ya da enstrümandan kopuk, katı bir risk/getiri kuralı yüzünden.

1. Kazananlar arasında ortalama MFE'yi hesaplayın. Tipik bir kazanan elli pip gerçekleşmemiş kâr gösterdiyse ama siz otuzda çıkıyorsanız, hareketin yüzde kırkını piyasaya geri verirsiniz.
2. Yakalama oranını hesaplayın. Ortalama gerçekleşmiş kazanç bölü ortalama MFE. Tipik perakende rakamları yüzde 50 ile 60 arasında oturur; profesyonel referans değer 70 ila 80'dir.
3. Oran yüzde 70'in altındaysa üç seçeneğiniz var. Hedefi daha ileri itin (kabaca ortalama MFE'nin 0,8 katı), ATR tabanlı bir iz süren stop kullanın ya da pozisyonun yarısını ilk hedefte kapatıp geri kalanını iz süren bir stop ile koşmaya bırakın.
4. Yeni çıkışı elli işlemde ileriye dönük test edin. Yalnızca kazanma oranını değil, ortalama risk/getiri oranını da karşılaştırın.

Mike'ın iki yüz işlemi — öncesi ve sonrası

TradingView ve traders.com analitiklerinin sabit stoplu H1 sistemleri için tipik olarak ortaya çıkardığı dağılımlar türünden kurgulanmış açıklayıcı bir örnek. Mike ders kitabı niteliğinde bir kurulumla başladı: 20 pip stop, 30 pip hedef, işlem başına yüzde bir risk. EUR/USD ve GBP/USD H1 üzerinde iki yılın sonunda iki yüz kapanmış pozisyonu vardı ve her birini Edgewonk'tan geçirdi.

Mike stratejisini değiştirmedi — giriş sinyalleri, analiz, pariteler ve zaman dilimleri aynıydı. Yalnızca stopun nerede durduğunu ve kazananları nasıl kapattığını değiştirdi. Fark, bu iki parametreye içgüdünün değil verinin karar vermesine izin vermekten geldi. Bunu beklenen değere çevirmek için beklenti (expectancy) formülü kazanma oranını, ortalama kazananı ve ortalama kaybedeni karşılaştırılabilir tek bir sayıya dönüştürür.

"MAE'nin değeri, risk almaya razı olduğunuz şeyi değil, sisteminizin gerçekte neye ihtiyaç duyduğunu göstermesinde yatar. Bu, bambaşka bir başlangıç noktasıdır." — John Sweeney, 1996.

Araçlar — MAE ve MFE nasıl ölçülür

• Edgewonk (tek seferlik, yaklaşık 169 USD): MetaTrader 4 ve 5 geçmişini otomatik içe aktarır, MAE ve MFE'yi hesaplar, dağılımı çizer, kalibrasyon seviyeleri önerir.
• MyFxBook (ücretsiz): hesabınız MetaTrader'a bağlandıktan sonra standart raporların içinde temel MAE ve MFE. Yeni başlayan biri için fazlasıyla yeterli.
• TradingView Strategy Tester: platforma yerleşik — "List of trades" altında, betiğin açtığı her pozisyon için aleyhte ve lehte sapmayı gösterir.
• Excel veya Google Sheets (ücretsiz): tam kontrol, ama on ila on beş saatlik şablon işi ve her işlemin elle kaydedilmesi.

Yarın ne yapmalı — ilk hafta için bir plan

1. Bugün bir kayıt aracı seçin ve günlüğünüze MAE ile MFE sütunları ekleyin. Profesyonel bir işlem günlüğü şablonu kullanıyorsanız her iki sütun da hazırdır; sıfırdan Excel'de günlük tutuyorsanız beş dakikada ekleyebilir, böylece bir sonraki kapanan işlemin gidecek bir yeri olur.
2. Her kapanan işlemden sonra on beş saniye boyunca MAE ve MFE'yi pip cinsinden kaydedin. Çoğu aracı kurum bu sayıları pozisyon raporlarında veya işlem geçmişi sekmesinde gösterir; yalnızca pozisyon açıkken ulaşılan en düşük ve en yüksek fiyata bakmanız gerekir. Bu adımın disiplini olmadan sonraki tüm analiz çöker.
3. İki ila üç ay sonra, yüz işleminiz olduğunda, kazananlar ve kaybedenler için MAE ve MFE'nin ortalamasını ve medyanını ayrı ayrı hesaplayın. Yakalama oranını hesaplayın. Verinin sermayenin nerede sızdığını ilk kez size söylediği an budur — stop kazananları mı kesiyor, yoksa hedef hareketin yarısını masada mı bırakıyor.
4. Yeni stopu kazananların ortalama MAE'sinin 1,1 ila 1,2 katına ayarlayın ve yukarıdaki seçeneklerden bir çıkış stratejisi seçin. İşlem başına yüzde bir riski korumak için işlem büyüklüğünü yeniden hesaplayın, ardından sonraki elli ila yüz işlemde ileriye dönük test edin ve temel senaryoyla karşılaştırın; bu karşılaştırma, iyileşmenin tesadüf değil gerçek olduğunu gösterir.
5. Takvime üç aylık bir gözden geçirme koyun. Her üç ayda bir analizi tekrarlayın — piyasalar evrilir, MAE ve MFE dağılımları da öyle; üç aylık kontrol, kaymayı hesaba çarpmadan önce yakalar. Bağlam için işlem istatistiklerini tutmaya ve ForexMechanics'teki İşlemci Atölyesi'ne göz atın.