Trading istatistikleri — hangi metrikleri takip etmeli ve nasıl yorumlamalı

Kendi pozisyonlarını ölçmeyen bir trader kararlarını hafızasından verir ve hafızanın iki zayıf noktası vardır. Görkemli bir kazancı, sessizce gelen üç kayıptan çok daha canlı hatırlar; on işlemden sonra ise beceriyi şanstan ayırt edemez. Bir keresinde, EUR/USD üzerinde bir yıl boyunca yüzde 62 isabet oranı tutturan ve stratejisinin işe yaradığına inanan bir trader izledim. Yüz on yedi işlemi nihayet bir tabloya aktardığında, ortalama kaybı ortalama kazancının iki katıydı ve hesap başlangıcın yüzde on dört altındaydı.

İsabet oranı tek başına neden hiçbir şey kanıtlamaz

Kâr ile kapatılan işlemlerin payı olan isabet oranı (win rate), yeni başlayan bir traderın ilk fark ettiği sayıdır. Yüzde altmış kulağa etkileyici gelir ama tek başına hiçbir ekonomik soruyu yanıtlamaz. Yüzde seksen isabet oranı olan, ancak ortalama kaybı ortalama kazancının beş katı olan bir strateji para kaybeder. Yüzde otuz beşte kalan, fakat ortalama kazancı ortalama kaybının dört katı olan bir strateji ise sakin sakin para kazanır. Deneyimli traderlar beklenen değeri sorar.

Beklenen değer (expectancy), tek bir işlemin uzun vadede ürettiği ortalama kâr ya da zarardır. Aritmetiği şöyle: kazanma olasılığı çarpı ortalama kazanç, eksi kaybetme olasılığı çarpı ortalama kayıp. Profesyonel uygulamada sonuç, Van Tharp'ın ortaya koyduğu bir risk biriminin katları cinsinden, yani R-katı (R-multiple) olarak ifade edilir. Kârlı bir perakende strateji için eşik, işlem başına 0,3R üzerinde bir beklenen değerdir; 0,5R'nin üzerinde strateji gerçekten güçlüdür; sıfırın altındaysa kaç işlemin kârla kapandığının hiçbir önemi yoktur. Bu hesabın disipline dönüşmesi için sağlam bir risk yönetimi çerçevesi şarttır.

Birlikte okunması gereken dört metrik

İsabet oranı, beklenen değer, kâr faktörü (profit factor) ve maksimum sermaye düşüşü (maximum drawdown). Bu dört sayı, bir perakende traderın hesabında gerçekte ne olduğunu dürüstçe değerlendirmesini sağlar. Ayrı ayrı okunduğunda her biri yanıltabilir; bir arada ise hiçbirinin tek başına gösteremediği bir tablo çizerler.

Kâr faktörü, ölçüm penceresi boyunca kazanan işlemlerin toplamının kaybeden işlemlerin toplamına bölünmesidir. 1.0 değeri hesabın yerinde saydığı anlamına gelir; 1.5'in üzerinde strateji belirgin bir üstünlük gösterir ve eğitim verisinin dışında da büyük olasılıkla geçerliliğini korur. Hedge fonları tipik olarak 1.2 ile 2.0 arasında çalışır; geçmiş testlerde 3.0'ın üzeri ise aşırı uyum (overfitting) şüphesi doğurmalıdır.

Maksimum sermaye düşüşü, bir sermaye zirvesinden dibe doğru yaşanan en derin yüzdesel gerilemedir. 12.000 euroya ulaşan bir hesabın 8.400'e düşmesi yüzde otuzluk bir düşüştür. Finansal olarak: yüzde otuzluk bir gerileme, telafi için kabaca yüzde kırk üçlük bir yükseliş gerektirir. Psikolojik olarak ise traderın en kötü dönemi panik yapmadan atlatıp atlatamadığını gösterir. Perakende kural: yüzde yirmi beşin üzeri bir mola ister, yüzde kırkın üzeri ise strateji rafa kalkar. Pozisyon büyüklüğünü buna göre ayarlamanın detayları için pratik uygulama bölümüne; daha geniş bir ele alış için ForexMechanics risk yönetimi kaynağına bakın.

“Traderların çoğu piyasa tarafından yenilmez. Onları yenen kendi duygularıdır; bu duygular da sistemlerinden ne beklemeleri gerektiğini hiç hesaplamamış olmalarının basit gerçeğinden doğar. Beklenen değer, ticareti bir vaatten aritmetiğe dönüştürür.” — Van K. Tharp, Trade Your Way to Financial Freedom, McGraw-Hill, 2007.

Ortalama kazanç, ortalama kayıp ve yüksek isabet oranı tuzağı

İsabet oranının yanında izlemeye değer ikinci ikili, ortalama kazanç ve ortalama kayıptır. Risk/getiri oranı 1:2 olan bir plan, ortalama kazananı ortalama kaybedenin en az iki katı kadar üretmelidir. Tablo, ortalama kazancı yüz on euro ve ortalama kaybı yüz seksen euro gösteriyorsa, plan işlemiyor demektir — bu genellikle traderın kârı çok erken almasından ve kaybedenleri planladığından daha uzun tutmasından kaynaklanır.

Aynı ikili, gösteriş metriğini de ortaya çıkarır — sağlıklı görünen ama felaket anlamına gelen bir isabet oranı. Sağlıklı bir kazanan/kaybeden oranı olmadan yüksek bir isabet oranı, yılın beşte beşinde kazanıp hepsini bir hafta içinde geri veren bir stratejinin klasik imzasıdır.

Piyasada kalma süresi ve örnek bir vaka

Çoğu perakende traderın atladığı bir metrik, hesabın açık pozisyonla piyasada kaldığı zamanın payıdır. Düşük piyasa maruziyetinde sağlıklı görünen sayılar, aynı sayıların sürekli piyasada kalarak elde edilmiş halinden daha güçlüdür — sinyal olmayan dönemlere yer bırakırlar. Zorlamayla değil, sinyalle işlem yapmak; disiplin ile kumar arasındaki farktır ve yalnızca günlükte görünür.

Örnek bir vaka. Jacob adlı bir trader, yüzde bir risk bütçesiyle altı ay boyunca bir kırılım (breakout) stratejisi uygular ve yüz otuz iki işlem kaydeder. Özet sakin görünür: yüzde elli beş isabet oranı, ortalama kazanç yüz altmış beş euro, ortalama kayıp yüz kırk beş, işlem başına yaklaşık yirmi beş euro beklenen değer. Haftanın gününe ve saate göre sıraladığında, girişlerin yüzde kırkının cuma öğleden sonraları, saat dörtten sonra gerçekleştiğini, isabet oranının yüzde otuz bir ve beklenen değerin negatif olduğunu görür. Diğer günler yüzde altmış yedide ve işlem başına artı elli beş euroda seyreder. O zaman aralığını kesmek, stratejinin beklenen değerini ikiye katlar.

Hiç segmentlenebilecek bir günlük nasıl tutulur

Kapatılan her pozisyonun ardından bir düzine alan kaydedin. Giriş tarihi ve saati, enstrüman, yön, planlanan zarar durdur ve hedef, gerçekleşen giriş ve çıkış fiyatı, işlem büyüklüğü, para ve R-katı cinsinden sonuç, planınızdaki kurulum (setup) adı, planın izlenip izlenmediğine dair kısa bir not ve baskın olan tek duygu. Liste bu kadar. Uzun vadede sürdürebileceğiniz pratik bir disiplin için trader psikolojisi başlığı, günlüğü tutarlı tutmanın neden zihinsel bir mesele olduğunu açıklar.

Asıl önemli kural: her işlem girilir — iki dakika sonra kapatılanı, utandığınızı, planınızı bozduğunuzu da. Seçici bir günlük, hiç günlük tutmamaktan daha kötüdür; çünkü eksik bir tablo üzerinde sahte bir kontrol hissi verir. Ayda bir kez kırk dakika tabloyla oturun ve tek bir soruyu yanıtlayın: hesap nerede para kaybediyor. En çok kaybı üreten o tek segment — bir saat, bir hafta günü, bir kurulum, bir parite, bir duygu — on vakanın sekizinde kesilebilir. Bir kesim, bir ay, bir değişiklik.

Yarın ne yapmalı

1. Bir tablo açın, son yüz işlemi çekin ve beş sütuna isabet oranını, ortalama kazancı, ortalama kaybı, euro cinsinden beklenen değeri ve R-katı cinsinden beklenen değeri yazın. Beklenen değer sıfırın ya da 0,1R'nin altına düşüyorsa, bir sonraki pozisyondan önce durun ve öğrenmeye geri dönün — stratejinin üstünlüğü yoktur ve ileri işlemler düşüşü yalnızca derinleştirir.
2. Dönem boyunca maksimum sermaye düşüşünü hesaplayın ve kendi psikolojik eşiğinizle karşılaştırın. Yüzde yirmi beşin üzerindeyse pozisyon büyüklüğünü yarıya indirin ve sonraki elli işlemi izleyin. Yüzde kırkın üzerindeyse bir demo hesaba geçin ve strateji taze veride istikrarlı bir beklenen değer gösterene kadar orada kalın.
3. İşlemleri haftanın gününe, giriş saatine ve kurulum adına göre segmentlere ayırın. Her segment için işlem sayısını, isabet oranını ve beklenen değeri not edin. En kötü beklenen değere sahip segmenti bulun ve altı hafta boyunca kesin — strateji değişmeden, kaldıraç değişmeden, yalnızca o tek pencerenin yokluğuyla.
4. Geçmiş ayın dört sayısını kırk sessiz dakika boyunca okuyup tek bir soruyu kâğıda yanıtladığınız aylık bir gözden geçirme ritüeli kurun: hesap nerede para kaybediyor. Bu ritüel olmadan istatistikler okunmadan kalır ve siz sayılar yerine duygularla işlem yapmayı sürdürürsünüz.