En este artículo
Al terminar, sabrás…
- Sumar financiación de posiciones opuestas con tasas independientes.
- Aplicar unidad, volumen y multiplicador antes de convertir a dinero.
- Conciliar abonos con resultado de precio y otros cargos.
Conceptos sin salir del artículo
Swap o financiación overnight Cobertura de una exposición (hedging) Lote Saldo Divisa base Punto de equilibrio (break-even)Qué ajuste estás leyendo
El swap minorista de esta guía es financiación aplicada al cruzar un corte contractual. Puede ser cargo o abono. En un CFD no demuestra que hayas recibido o depositado personalmente las monedas nominales. El FX swap institucional es otro contrato, con intercambios cercano y lejano; no confundas ambos usos de la palabra.
Cuenta eventos y multiplicadores, no siete cargos automáticos por semana. FXCM Australia publica un corte de Nueva York como ejemplo de condiciones de esa entidad. Consulta el instrumento y la fecha, conserva la zona original y convierte a Europe/Madrid considerando cambios estacionales. Una posición breve puede cruzar el corte; llamarla intradía no demuestra financiación cero.
El diferencial de tipos es solo un modelo
Un largo EUR/USD tiene exposición larga a EUR y corta a USD. El diferencial de financiación puede formar parte de una explicación económica, pero un cliente CFD no paga directamente el tipo de la Fed y recibe el del BCE. Referencia mayorista, ajuste, base nominal, unidad y calendario determinan la entrada contractual.
Estas son entradas exclusivamente hipotéticas, ni actuales ni históricas: PLN 5,75 %, USD 4,25 %, EUR 2,50 %, JPY 0,50 % y CHF 0,75 %. Se conservan para practicar diferencias de tipos, sin atribuirlas a decisiones observadas de los bancos centrales. Para una cuenta real consulta los valores Long y Short fechados.
Modelo USD independiente: nominal 100.000 USD, diferencial bruto USD menos JPY de 3,75 puntos porcentuales, ajuste reductor de 1 punto y base anual de 365 días. Tasa neta supuesta: 2,75 %. Una unidad diaria aporta 100.000 × 0,0275 / 365 = 7,534246… USD. Treinta unidades idénticas suman 226,03 USD, redondeando al final; redondear cada apunte puede dar otra suma.
Posiciones opuestas no cancelan necesariamente financiación
Cuenta hedging hipotética que mantiene dos posiciones separadas: 0,50 lotes largos y 0,50 cortos. Las tasas netas por lote y unidad diaria son −4 USD para el largo y −2 USD para el corto. No hay conversión ni otros cargos y calculamos solo financiación.
Con multiplicador uno, largo −2 USD más corto −1 USD dan −3 USD. Con multiplicador tres son −9 USD. El largo solo habría costado −6 USD en ese segundo caso: añadir el corto aumenta el cargo en 3 USD. La dirección opuesta de precio no cambia automáticamente el signo de una tarifa. En netting puede no haber dos posiciones separadas que conservar.
Total −3 USD con multiplicador 1 y −9 con multiplicador 3. La cobertura de dirección no cancela costes en este modelo.
- Largo 0,50 lotes
- −2 USD – Tasa −4 USD/lote/día.
- Corto 0,50 lotes
- −1 USD – Tasa −2 USD/lote/día.
- Ambos, multiplicador 1
- −3 USD – Suma de ambos cargos.
- Ambos, multiplicador 3
- −9 USD – Largo solo habría costado −6 USD.
El cuestionario utiliza otro tamaño y tasas: 0,20 lotes por lado, largo −5 y corto −1 USD por lote y día. Un devengo con multiplicador uno suma −1 −0,20 = −1,20 USD. No utilices los valores de la figura para resolver ese supuesto distinto.
Un abono puede coexistir con pérdida total
En el modelo del 2,75 %, los treinta abonos suman 226,03 USD. Si el precio produce −800 USD en el mismo intervalo, quedan −573,97 USD antes de otros cargos. No es una estadística histórica de carry, sino una conciliación de componentes. La exposición cambiaria permanece aunque haya financiación positiva.
Para leer ese ejemplo en EUR, impón además una conversión constante ficticia de 1,10 USD/EUR: el resultado conjunto no redondeado equivale a −521,79 EUR al final. Convertir no crea otro coste si has supuesto ausencia de recargo; el proveedor real puede utilizar otros tipos y momentos.
Un horizonte largo requiere unidades de devengo
Otro modelo hipotético distinto: largo nominal de 100.000 USD en USD/PLN a 4 PLN/USD, costes de entrada y salida supuestos de 30 USD, noventa unidades diarias de financiación y año de 365. La tasa elegida es 4,25 % − 5,75 % = −1,50 %, sin ajuste adicional. Financiación: −100.000 × 0,015 × 90 / 365 = −369,86 USD, redondeando al final.
Es aproximadamente 12,33 veces los 30 USD de entrada y salida. Esa relación solo describe el modelo, sin clasificar estilos de trading. A conversión fija de 4 PLN/USD, la financiación no redondeada equivale a −1.479,45 PLN. Sobre 100.000 USD nominales, su magnitud corresponde a un movimiento de 0,0147945 PLN/USD, aproximadamente 1,48 grosz.
Un movimiento favorable puede compensar esa financiación en el resultado conjunto, sin borrar el apunte registrado. Invertir el diferencial del modelo invierte su signo matemático; las tasas reales Long y Short no tienen por qué ser simétricas. Un tipo oficial invariable tampoco impide cambios en referencia mayorista o ajuste del proveedor.
Unidad y multiplicador antes de multiplicar
La especificación puede utilizar puntos, dinero, porcentaje u otra modalidad. Solo multiplica por valor del pip si el dato realmente está expresado en pips. En una tarifa hipotética de −3,5 pips por lote y unidad diaria EUR/USD, un lote con pip de 10 USD produce −35 USD; multiplicador tres, −105 USD. No apliques ese factor de nuevo si ya está incluido en el importe mostrado.
Un calendario T+2 sin festivos puede desplazar valor de viernes a lunes durante el rollover correspondiente, tres días naturales. Eso explica una convención frecuente, sin imponer miércoles triple a todos los contratos. La tasa de ese día puede diferir de la de ayer, así que triple no significa necesariamente tres veces el cargo monetario anterior.
Guarda unidad, tamaño, estado indicativo o definitivo, calendario y conversión de cada apunte. Para intervalos futuros desconocidos, identifica la suma como estimación. No hay obligación universal de aviso de dos semanas ni respuesta automática al día siguiente de una decisión monetaria.
Swap-free no significa coste cero
Una cuenta sin swap elimina ajustes especificados bajo sus condiciones. La etiqueta no certifica cumplimiento religioso ni ausencia de otros costes. XTB Limited CY declara no ofrecer cuentas islámicas en esa entidad; no extrapoles el dato a cada filial de una marca ni a tu contrato.
Como diseños puramente ficticios, una tarifa podría añadir 2 USD por lote de comisión y otra 0,3 pip al diferencial. Sobre un lote EUR/USD del modelo, esos 0,3 pips son 3 USD. Pueden existir condiciones de permanencia, periodos de gracia o cargos administrativos. Compara símbolo, volumen, fechas y elegibilidad, sin decidir solo por frecuencia de operaciones.
La práctica enlazada usa 8 USD por lote y unidad, 0,10 lotes, dos eventos simples y uno triple: cinco unidades, cargo de 4 USD. Al cambiar únicamente la tarifa a abono resulta +4 USD. Si el precio pierde 10 USD, el conjunto sigue en −6 antes de otros cargos. Ese campo cambia signo tarifario, no convierte automáticamente Buy en Sell.
Tres comprobaciones antes de mantener exposición
- Copia Long y Short, unidad, contrato y multiplicadores de la especificación fechada. Identifica entidad y corte, y convierte su hora para la fecha concreta; la conclusión debe permitir reproducir cada importe, no asumir ingresos mensuales por mantener un lote.
- Separa los modelos de tipos, la cuenta hedging y la práctica de cinco unidades. Calcula sus importes con signos y redondeo declarados; después añade resultado de precio y cargos separados para comprobar por qué financiación positiva no demuestra una operación rentable.
- Compara dos condiciones reales solo al mismo volumen, fechas y moneda, incluyendo cargos sustitutos y ejecución. Distingue cambios de referencia de cambios tarifarios y revisa el contrato; no infieras simetría de tasas ni un periodo universal de aviso desde las siglas Long y Short.
Comprueba lo aprendido
Aprox. 2 minutos de práctica.
Ver respuesta y explicación
Correcto: −5×0,20−1×0,20=−1,20 USD.
Un abono no demuestra beneficio total
Aprox. 2 minutos de práctica con la calculadora.
El ejemplo usa 8 USD por lote y unidad de devengo, 0,10 lotes, dos eventos simples y uno triple. Financiación: −4 USD. Considera otra tarifa ficticia que abona lo mismo. Cambia solo la dirección de financiación de cargo a abono. ¿Conoces ya el resultado total?
Separar financiación y resultado completo →
Comprobar resultado y explicación
Cinco unidades×8 USD×0,10 lotes producen ahora +4 USD. Volumen y eventos no cambian. El resultado total necesita precio y otros cargos: una pérdida de precio hipotética de 10 USD con ese abono deja −6 USD antes de otros costes.
El campo cambia signo tarifario, no la operación de compra a venta. Las tasas larga y corta no tienen por qué ser opuestas ni iguales.
Más preguntas
¿El swap siempre supone un cargo?
Puede ser cargo o abono. Consulta tasas actuales larga y corta, unidad, corte y multiplicadores de la entidad. Los tipos oficiales de esta página son hipótesis, no cotizaciones ni prueba del signo contractual. La referencia mayorista y los ajustes también influyen; mantener exposición opuesta no obliga a cancelar financiación.
¿Qué debo comprobar en una cuenta swap-free?
Qué ajustes elimina, para quién y en qué instrumentos. No demuestra coste total cero ni cumplimiento religioso por su nombre. Revisa periodos de gracia, cargos administrativos, comisión y spread de la entidad contratante. Una marca puede tener condiciones diferentes entre filiales; compara el mismo volumen y fechas antes de calcular ahorro.
¿Puedo ganar solo por cobrar financiación?
El abono es un componente, no el resultado completo. En el modelo constante, 226,03 USD de créditos junto con −800 USD de precio dejan −573,97 antes de otros cargos. Una moneda con tipo oficial mayor no garantiza tasa minorista positiva. Conservas riesgo cambiario, de ejecución y de cambios futuros en la financiación.
¿Por qué puede cambiar el importe de un día a otro?
Pueden cambiar referencia, ajuste, tasa aplicada, cantidad, multiplicador o conversión. Reconstruye el apunte con sus datos históricos, en vez de usar solo la especificación de hoy. Una decisión del banco central no determina una respuesta universal ni un plazo de aviso; las obligaciones por cambios de tarifa dependen del contrato y marco aplicable.
Fuentes y comprobación
- FXCM Australia: rollover y signos por dirección
Leídos posibilidad de ambos signos negativos y corte publicado. Se identifica oferta australiana, sin trasladar términos a España.
- MetaQuotes: especificación del símbolo
Consultadas unidades del contrato, monedas, precisión, tamaño mínimo y paso; la convención de pip no sustituye el tick del producto.
- MQL5: propiedades y restricciones del símbolo
Leídos tick mínimo, tamaño del contrato, stops level y freeze level: son propiedades distintas.
- XTB Limited CY: disponibilidad de cuentas
Leído texto primario indexado que no ofrece cuenta islámica en esa entidad. No se generaliza a toda la marca.
- OANDA Corporation: financiación Forex estadounidense
Leídos tom-next de proveedores, ajuste administrativo y días devengados. Ámbito US explícito, sin tarifa universal CFD o condiciones para España.
Los cálculos utilizan supuestos explícitos. No sustituyen los datos actuales de mercado ni las condiciones de tu proveedor.