Asymetria obchodu: váhy R a cenovo nulové výstupy

Cieľ trikrát vzdialenejší než počiatočný stop vyzerá na grafe lákavo. Na vyhodnotenie však potrebujete frekvenciu jednotlivých výstupov, čisté zisky a straty aj vykonateľné ceny. Plánovanú asymetriu odlíšte od odhadnutej očakávanej hodnoty: vzdialenejší cieľ sám nevytvorí výhodu.

Čo znamená asymetrická pozícia

Plánovaný pomer porovnáva vzdialenosť cieľa a počiatočného stopa. Neurčuje budúcu úspešnosť ani matematickú konvexnosť. Tá sa týka zakrivenia funkcie výplaty; očakávaná hodnota potrebuje aj frekvencie a čisté sumy. Obyčajný stop určí spúšťač, nie zaručený strop straty. Pred označením profilu za výhodný posúďte celé pravidlo realizácie.

Matematika úspešnosti a pomeru odmeny k strate

Pre dva výsledky platí E = p × W − (1 − p) × L, kde W je kladná suma výhry, L kladná veľkosť straty a p pravdepodobnosť výhry. CME ilustruje spojenie frekvencie a veľkosti výsledkov v lekcii o komoditných futures. Zadanie p vo výpočte je iné než odhad budúcich pravdepodobností z denníka.

Samostatný pôvodný hrubý model má stratu 100 EUR, presne zadané výsledky, žiadne poplatky ani zložené úročenie. Pri výhre 100 EUR dajú p = 60 %, 50 %, 40 % priemery +20, 0, −20 EUR. Pri výhre 300 EUR dajú p = 40 % a 30 % priemery +60 a +20 EUR; nulový prah je 100/(300 + 100) = 25 %. Pri výhre 500 EUR dá p = 30 % priemer +80 EUR a nulový prah je 1/6 ≈ 16,67 %. Sú to zadané aritmetické modely, nie zmerané stratégie.

Pri výhre 500 a strate 100 EUR dá p = 20 % priemer +20 EUR a p = 25 % priemer +50 EUR. Iný symetrický model so 100 EUR na obe strany a p = 55 % dá +10 EUR. Týmto neporovnávame skutočných trendových obchodníkov a skalperov. Frekvencia zostáva súčasťou priemeru; samotný priemer zároveň vynecháva veľké straty, neistotu a pravidlo veľkosti pozície.

R opisuje obchod, ale samo neurčuje peňažnú váhu

Záznam A: +5 R pri R = 1 USD. Záznam B: −1 R pri R = 20 USD. Nevážený priemer (+5 − 1)/2 je +2 R. Peňažné výsledky sú však +5 a −20 USD, spolu −15 USD. Väčší víťazný R-násobok mal oveľa menšiu peňažnú váhu.

Kladný priemer R, záporný súčet USD

Na malej obrazovke posúvajte diagram vodorovne alebo ho zväčšite. Vysvetlenie nájdete aj v texte.

Textové vysvetlenie diagramu: Kladný priemer R, záporný súčet USD

Dva hypotetické čisté výsledky: A plus päť R pri jednom USD za R, teda plus päť USD. B mínus jedno R pri dvadsiatich USD za R, teda mínus dvadsať USD. Nevážený priemer je plus dva R, peňažný súčet mínus pätnásť USD. Panely používajú iné jednotky aj mierky.

Z peňažnej hodnoty R každého záznamu získate súčet kapitálovej zmeny. Mierky panelov sú odlišné.

V denníku uchovajte normalizovaný výsledok, peňažnú hodnotu R aj výslednú sumu. Rovnaké váhy odpovedajú na otázku o priemernom profile týchto dvoch pozorovaní; zmena kapitálu vyžaduje skutočné peňažné váhy. Zmena veľkostí môže obrátiť znamienko súčtu aj pri rovnakom počte výhier a rovnakých R-násobkoch. Predpoklady diagramu: dva úplne vymyslené dokončené čisté výsledky, R pevné pre každý záznam, žiadne ďalšie náklady ani úročenie. Frekvencia udalostí nie je zadaná.

Náklady a horšie realizácie menia porovnanie

Vymyslený USD účet nakúpi 10 000 EUR za vykonaný Ask 1,1000, počiatočný SL 1,0900, cieľ 1,1300. Počiatočné cenové R = 100 USD pred províziou, nie maximálna strata ani marža. Celý cyklus má províziu 6 USD, nulové financovanie a konverziu. Každý úplný predaj dostane uvedenú skutočnú Bid realizáciu; nejde o ponuku brokera.

Na malej obrazovke posúvajte tabuľku vodorovne, aby ste prečítali všetky stĺpce.

Plánovaných 3 : 1 hrubo sa zmení na čistých 294 : 106 ≈ 2,77 : 1. Spread už obsahuje rozdiel Ask/Bid realizácií, neodpočítavajte ho znovu. Posledný riadok je stresový predpoklad, nie najhoršia možná hranica alebo predpoveď frekvencie. Jedna výhra +294 USD nepokryje jednu stratu −306 USD.

Ak existujú iba čisté výsledky +294 a −106, nulový prah je p = 106/(294 + 106) = 26,5 %. Zadané p = 30 %, 25 %, 40 % dajú +14, −6, +54 USD. Pri variabilných nákladoch, čiastočných a nulových výstupoch už nestačí dvojvýsledkový predpoklad.

Dve vymyslené série po 100 obchodoch ilustrujú veľké straty. Tridsať výhier po +294 a sedemdesiat strát po −106 dá +1 400 USD, priemer +14. Ak päť bežných strát nahradíte −306, dostanete 30 × 294 − 65 × 106 − 5 × 306 = +400 USD, priemer +4. Obe úspešnosti zostanú 30 %, súčet však klesne o 1 000 USD. Frekvenciu veľkých strát sme zadali, nejde o trhovú štatistiku.

Vzdialený cieľ neurobí lineárnu pozíciu konvexnou

V režimoch Forex/CFD MetaQuotes je hrubý zisk pri pevných jednotkách znamienkovým rozdielom cien násobeným jednotkami. Dvojnásobný pohyb zdvojnásobí túto zložku pred nákladmi. Vzdialený cieľ mení výstupné podmienky, nie lineárny vzorec nástroja; obyčajný stop nie je vopred zaplatené opčné poistné. Plánovaná asymetria a matematické zakrivenie sú rôzne vlastnosti.

Ďalší samostatný rozpočet 0,5 % počiatočného kapitálu na každý obchod dá po desiatich presných plných stratách pokles 5 % pred ďalšími nákladmi. Pri rozpočte 0,5 % aktuálneho vlastného imania je pokles 1 − 0,995¹⁰ ≈ 4,89 %. Obyčajné stopy nezaručujú takéto presné straty. Neskoršia výhra pokryje sériu iba vtedy, ak jej čistá peňažná suma prevýši nahromadené straty.

Drobné zisky pred parným valcom

Metafora zbierania drobných pred parným valcom opisuje časté malé zisky pri riziku oveľa väčšej straty. Samotné rozdelenie neurčuje matematické zakrivenie výplaty nástroja, čas straty ani nevyhnutný zánik účtu. Skúmajte celé rozdelenie čistých strát, nie iba hladký úsek kapitálovej krivky.

Pridávanie objemu a opakované odkladanie výstupu môžu zvýšiť stratu aj nároky na maržu. Skutočnú expozíciu určujú kontrakty, stopy a veľkosti. Z názvu techniky nevyvodzujte zaručenú vysokú úspešnosť ani nevyhnutnú budúcu katastrofu. Otestujte nepriaznivú realizáciu a spočítajte, koľko minulých ziskov zoberie veľká strata.

Kladný priemer výnosov nemusí znamenať rast kapitálu

Teraz meníme pravidlo veľkosti v samostatnom matematickom protipríklade, nie v predchádzajúcich tabuľkách pevného R. Zadáme výhru +75 % aktuálneho kapitálu a stratu −25 %, bez nákladov a obmedzení vykonania. Úmyselne extrémne percentá nie sú odporúčaným rozpočtom rizika. Tri výhry a sedem strát majú aritmetický priemer (3 × 75 % − 7 × 25 %)/10 = +5 %, ale kapitálový násobok 1,75³ × 0,75⁷ ≈ 0,7154. Z 1 000 USD ostane približne 715,39 USD, pokles 28,46 %.

Priemer +5 % nepoužite ako desať rovnakých ziskov. Pri pevných násobkoch poradie nemení konečný kapitál, môže však zmeniť priebežný pokles a možnosť pokračovať. Diagram pridáva iné varovanie: +5 R pri 1 USD a −1 R pri 20 USD dávajú priemer +2 R, ale súčet −15 USD. Peňažné váhy a skladanie percent oddeľte od neváženého priemeru.

EUR diagnostika: vymazané nuly skreslia priemer

Nový samostatný model má 10 dokončených cyklov: tri výhry +30 EUR hrubo, päť strát −10 EUR hrubo a dva cenovo nulové výsledky. Každý cyklus stojí presne 1 EUR vrátane vstupu aj výstupu; iné náklady a skladanie nie sú. Čisté výsledky sú +29, −11 a −1 EUR. Nulová zmena ceny preto nie je nulovým čistým obchodom.

Súčet je 3 × 29 − 5 × 11 − 2 × 1 = 30 EUR, priemer 3 EUR na všetkých desať príležitostí. Ak oba cenovo nulové výstupy zmažete, zostane 32 EUR z ôsmich obchodov, priemer 4 EUR. Vyšší priemer vznikol zmenou výberu, nie lepším obchodovaním. V úplnej sérii je frekvencia výhier 30 %, v neúplnej 3/8 = 37,5 %.

Pri pevnej pravdepodobnosti cenovej nuly z = 20 % a variabilnom p je pravdepodobnosť straty 0,8 − p. Priemer je 29p − 11(0,8 − p) − 0,2 = 40p − 9. Čistá nula nastane pri p = 9/40 = 22,5 % zo všetkých cyklov. Pomer dvoch čistých výsledkov bez nulových cyklov by dal 11/(29 + 11) = 27,5 %, ale odpovedá na iný model. Pri podmienke rozhodného výsledku je skutočný nulový prah tohto trojvýsledkového modelu 22,5/80 = 28,125 %; aj cenové nuly spotrebujú náklady. Žiadna z týchto pravdepodobností nie je odhad trhu.

Čo urobiť pri ďalšom teste

Asymetriu posudzujte pomocou skutočných čistých výsledkov a výslovnej veľkosti pozície. Vybrané výhry, lákavý cieľový pomer ani pevné minimum počtu obchodov neodhaľujú pravé budúce rozdelenie.

1. Vypočítajte výberový čistý priemer, priemerný zisk a stratu, najväčšie straty a príspevok najväčších výhier. Zachovajte nuly a náklady; odhad neoznačujte za známu budúcu hodnotu.
2. Zapíšte plánované aj vykonané R, peňažnú hodnotu každého počiatočného R a pravidlo expozície. Kladný priemer R môže sprevádzať záporný peňažný súčet.
3. Stresujte horšie realizácie a náklady bez vydávania zadaných frekvencií za štatistiky. Pravidlá hodnotíte na údajoch nepoužitých na výber cieľov či veľkostí.
4. Skontrolujte kapitálové dráhy a pokles pri skutočnom pravidle objemu. Univerzálny trailing 2 ATR, rozpočet 0,5 % ani sto obchodov nedokazujú výhodu alebo zaručený limit straty.

Vzorec očakávanej hodnoty vysvetľuje priemer; jedno oproti dvom percentám pravidlá veľkosti, SL oproti TP logiku výstupov a výstupná stratégia ich spoločné riadenie.