Martingale: peňažná strata, náklady a hranica ďalšieho pokynu

Martingale po uzavretej strate zdvojnásobí nasledujúcu stávku a po výhre sa vráti na základ. Tvrdenie „jedna výhra všetko vráti“ potrebuje presný výplatný pomer, náklady a kapacitu ďalší obchod vôbec otvoriť. Hypotetické výpočty nižšie oddeľujú peňažnú stratu, poplatky, maržu a pravdepodobnostný model. Neopisujú osobnú históriu ani garantovaný koniec účtu.

Čo presne zdvojnásobujeme?

Pri rovnakom zisku alebo strate vo výške stávky a nulových nákladoch prvá výhra vyrovná predchádzajúce straty a ponechá základnú sumu. Po n stratách od základu 2 USD je celková strata 2(2ⁿ − 1) a ďalšia stávka 2 × 2ⁿ. Je to algebra, nie rast pravdepodobnosti výhry alebo dôkaz neobmedzeného financovania.

Na malej obrazovke posúvajte tabuľku vodorovne, aby ste prečítali všetky stĺpce.

Tento cyklus sa skutočne v rámci zadanej hypotézy skončí výhrou pred nákladmi. Cyklus ukončený stratovým limitom má iný výsledok. Konečné peniaze, objemové limity, zmenené stopy a poplatky znemožňujú z rovnice odvodiť zisk každého reálneho cyklu. Zdvojnásobiť loty nemusí znamenať zdvojnásobiť peňažný výsledok.

Kde sa stretne postupnosť s kapacitou účtu?

Ďalší pôvodný samostatný model má USD účet, EUR/USD kontrakt 100 000 EUR na lot a pip 0,0001 USD/EUR. Začína na 0,01 lotu, takže presných 20 pipov dá ±2 USD. Každá pozícia sa uzavrie pred ďalšou; strata zdvojnásobí objem a výhra ho obnoví na základ. Nasledujúca tabuľka vynecháva náklady, financovanie aj sklz a používa rovnaké dvadsaťpipové výhry a straty.

Na malej obrazovke posúvajte tabuľku vodorovne, aby ste prečítali všetky stĺpce.

Po ôsmich stratách je vlastné imanie 9 490 USD. Deviata pozícia 2,56 lotu predstavuje 256 000 EUR. Pri vlastnej presnej páke 30:1 a pevnom prevode EUR/USD 1,0800 je marža (256 000/30) × 1,08 = 9 216 USD a voľná marža 274 USD. ESMA model z roku 2018 je historický kontext, nie dnešný automatický nárok každého klienta. Tento matematický pomer tiež nestotožňujeme s presným koeficientom 3,33 % v slovenskom rozhodnutí NBS.

Dvanásťpipová strata na tejto pozícii stojí 307,20 USD: vlastné imanie klesne na 9 182,80 a maržová úroveň na približne 99,64 %. To nedosahuje hypotetickú hranicu 50 %. Bez iných pozícií, nákladov alebo zmeny marže aj 20-pipový stop ponechá 8 978 USD a úroveň asi 97,42 %. Nízka voľná marža teda nepreukazuje predčasný päťdesiatpercentný stop-out. Problém ďalšieho otvorenia je odlišný od núteného zatvorenia.

Zdvojnásobujeme objem alebo peňažnú stratu?

Pôvodný oddelený fiktívny cyklus má 0,10→0,20→0,40 lotu, ale stop sa zmení z 20 na 30 pipov.

Na malej obrazovke posúvajte diagram vodorovne alebo ho zväčšite. Vysvetlenie nájdete aj v texte.

Textové vysvetlenie diagramu: Dvojnásobné loty s iným stopom

Pôvodný fiktívny USD lineárny model 10 USD/pip/lot, presné dve stopové vzdialenosti a tretia výhra bez ďalších nákladov; všetka geometria zachovaná.

Loty× 2 a stop× 1,5 dajú stratu× 3. Ďalšia výhra iba vyrovná cenu pred nákladmi, nie zaručený zisk.

Pri pevných 10 USD/pip na lot je prvá strata 0,10 × 20 × 10 = 20 USD, druhá 0,20 × 30 × 10 = 60 USD. Objem je dvojnásobný, strata trojnásobná. Nasledujúcich 0,40 lotu a +20 pipov dá +80 USD: −20 − 60 + 80 = 0 pred nákladmi. Predpokladáme presné vykonanie dvoch stopov aj výhry, vynechávame províziu, swap a sklz. Nejde o maximálnu možnú stratu. Algebra pevných stávok neplatí bez zmeny pri rozdielnych stopoch a cieľoch.

Prečo veľa kladných cyklov nie je výhoda?

Uvažujme nezávislé pokusy s pravdepodobnosťou výhry 1/2, rovnakou výplatou, najviac ôsmimi pokusmi a stávkami 2, 4, …, 256 USD bez nákladov. Cyklus končí prvou výhrou alebo ôsmou stratou. Úplne stratový cyklus má pravdepodobnosť 1/256 ≈ 0,39 % a stratu 510 USD. Ostatných 255/256 cyklov dá +2 USD. Očakávaný výsledok (255/256) × 2 − (1/256) × 510 = 0 USD. Vysoký podiel kladných cyklov nezmenil očakávanú hodnotu.

Teraz pridajme fiktívny náklad 0,10 USD za každú dokončenú základnú jednotku 0,01 lotu, lineárne bez minimálneho poplatku a bez dvojitého započítania zložiek. Po n stratách a výhre sa zobchoduje 2ⁿ⁺¹ − 1 jednotiek. Čistý cyklus je 2 − 0,10(2ⁿ⁺¹ − 1) USD. Pri n = 0, 3, 4 a 8 dostaneme +1,90; +0,50; −1,10 a −49,10 USD. Už po štyroch stratách následná výhra nevráti náklady.

Pri n = 8 stoja straty navyše 25,50 USD a víťazných 2,56 lotu 25,60 USD: −510 − 25,50 + 512 − 25,60 = −49,10. Tento príklad výhry po ôsmich stratách má deväť pokusov a nie je ohraničeným cyklom s ôsmimi pokusmi z predchádzajúceho odseku.

Jeden cyklus, opakovanie a čakacia doba

V čisto hypotetickom modeli nezávislých obchodov s pravdepodobnosťou straty 0,5 je očakávaný počet pokusov do prvých ôsmich po sebe idúcich strát 2⁹ − 2 = 510. Pri presne 100 pokusoch mesačne to zodpovedá očakávaniu 5,1 mesiaca. Nie je to termín: séria môže prísť skôr aj neskôr a skutočné obchodné výsledky nemusia byť nezávislé.

Pri 100 nezávislých cykloch modelu s ôsmimi pokusmi je pravdepodobnosť aspoň jedného úplne stratového cyklu 1 − (255/256)¹⁰⁰ ≈ 32,39 %. Nie je to pravdepodobnosť jedného cyklu ani presne stonásobok 0,39 %. Možná postupnosť 99 výherných cyklov a jedného −510 USD dá 99 × 2 − 510 = −312 USD pred nákladmi. Možný výsledok nie je očakávanie. Navyše model predpokladá financovanie každého cyklu; závislosť alebo iné pravdepodobnosti menia výpočet.

Neuvádzame vymyslený podiel účtov zničených martingale. Historická analýza ESMA z roku 2018 uvádzala 74–89 % stratových maloobchodných CFD účtov v preskúmaných národných údajoch. Neoddeľuje používateľov martingale a nejde o dnešný podiel každého brokera. Použite aktuálne upozornenie príslušnej právnej entity.

Náklady a účet sa nezmestia do vzorca zdvojnásobenia

Rovnaká stávková výplata nie je úplným Forex modelom. Všetky podmienky určte pre nástroj, poskytovateľa a držanie:

• Spread: nákup na Ask a okamžitý predaj na Bid obsahuje ich rozdiel. Pri pevných podmienkach rastie s objemom; ak je už vo vykonávacích cenách, neodpočítajte ho druhýkrát.
• Financovanie: pri prekročení účtovacieho času treba smer, sadzbu a násobiteľ dní. Možný je náklad aj pripísanie; každé držanie cez noc nemá rovnaký poplatok.
• Sklz: bežný stop môže byť vykonaný horšie. Dvadsaťpipová strata je modelový výsledok, nie maximálna strata.
• Marža: pri pevnom lineárnom pravidle dvojnásobný objem potrebuje dvojnásobné zabezpečenie. Prevod a pásma sa však môžu meniť. Otvorenie preverujte oddelene od close-outu.
• Postupnosť: samotný trend neurčuje vstupy, výstupy alebo počet strát. Z trojtýždňového smeru ceny neodvodzujte konkrétnu likvidačnú sériu bez obchodných pravidiel.

V relevantnom neprofesionálnom CFD kontexte môže ochrana pred záporným zostatkom obmedziť súhrnné záväzky na prostriedky určeného účtu. Tieto prostriedky však neuchráni pred stratou a nezmení zdvojnásobovanie na bezpečný postup. Rozhodnutie NBS 17/2019 má vlastný produktový, klientsky a územný rozsah; overte zmluvnú entitu a pravidlá, nie len značku. Slovenský jazyk neurčuje automaticky pokrytie.

Čo preveriť pri robotoch sľubujúcich návrat strát?

Vysoká propagovaná úspešnosť neukazuje pravidlo množstva alebo veľkosť stratových cyklov. Čítajte konkrétne podmienky programu: či realizovaná alebo plávajúca strata zväčší ďalšiu peňažnú expozíciu, čo nastane na limite a ako ráta náklady, maržu a súbežné pozície.

1. Určte základ, výplatné vzdialenosti a udalosť meniacu expozíciu.
2. Zrekonštruujte straty, poplatky a maržu celého cyklu vrátane otvorených pozícií.
3. Zapíšte limit stupňovania a výsledok bez výhry pred jeho dosiahnutím.
4. Overte spoločné pravidlá na oddelenom období nepoužitom na vývoj namiesto výberu priaznivej histórie.

Slová grid, priemerovanie alebo recovery nedokazujú tento presný algoritmus. Väčší lot po strate môže patriť užšiemu stopu pri rovnakom peňažnom riziku. Kontrolujte celú expozíciu. Aj zastropované stupňovanie straty môže vytvoriť veľký záporný cyklus.

Čo mení opačné pravidlo anti-martingale?

Anti-martingale zväčšuje množstvo po výhrach a po stratách ho znižuje. Klesajúce riziko počas stratovej série môže zmenšiť expozíciu pri poklese equity; negarantuje ochranu pred close-outom alebo vyčerpaním, najmä pri medzerách, nákladoch a iných pozíciách. Ani zväčšovanie po výhrach samo nedodá obchodnú výhodu.

Pevný podiel aktuálneho equity je ďalšie odlišné pravidlo. Desať presných jednopercentných strát bez nákladov ponechá 0,99¹⁰ equity, pokles približne 9,56 %. Platí to pri presných vykonaniach a bez iných peňažných tokov; nejde o dôkaz postupu väčšiny profesionálov alebo bezpečnú alternatívu.

Čo prepočítať pred použitím ďalšieho objemu?

1. Peňažnú expozíciu aj loty: vstup, stop, kontrakt, náklady a súbežné pozície. Samotný väčší lot po strate martingale nepreukazuje.
2. Konečnú postupnosť: deväť pôvodných uzavretých strát bez nákladov dá 1 022 USD a equity 8 978. Ďalších 5,12 lotu potrebuje pri pôvodnom prevode a páke 18 432 USD marže; za týchto predpokladov sa neotvorí.
3. Úplné pravidlo množstva: výpočet podľa peňažného rozpočtu a výstupnej vzdialenosti doplňte o náklady a krok. Percento je vstup plánu, nie garancia alebo povinný mesačný experiment.
4. Automatické pravidlá pred povolením pokynov: kedy sa expozícia zväčší, ako zahŕňa otvorené straty a čo urobí limit. Produktové meno nestačí.