Spot T+2 en rollover: valutadatum is niet de CFD-financieringsregel

Handelsdatum en Afwikkeling en valutadatum zijn niet hetzelfde. Een fictieve EUR/USD-spottransactie op dinsdag vóór cutoff heeft zonder feestdagen bij T+2 donderdag als valutadatum. Bij leverbare wissel worden valuta betaald; een rolling product kan levering volgens voorwaarden doorschuiven. Een FX-CFD: verschilcontract wordt daarentegen in geldverschillen afgerekend en levert niet vanzelf nominale valuta.

Een vrije dag verandert de datum, niet de betekenis van T+2

Behoud de vereenvoudigde fictieve kalender: dinsdag is T, woensdag geldig, donderdag uitgesloten en vrijdag geldig. De twee te tellen dagen zijn woensdag en vrijdag. Valutadatum is dus vrijdag, drie kalenderdagen na dinsdag. Zonder de donderdagse uitsluiting zou zij donderdag zijn.

Dit model bepaalt geen echte feestdag. Werkelijke pairconventies kunnen uitzonderingen voor tussenliggende valuta- of USD-feestdagen bevatten. Controleer alle vereiste kalenders en de bevestigde datum in plaats van het schema als universele kalenderregel toe te passen.

Twee geschikte werkdagen, niet 48 uur

Veel leverbare spotparen gebruiken T+2; USD/CAD is een voorbeeld van T+1 onder de aangehaalde voorwaarden. T wordt mede bepaald door de dienstcutoff. Twee geschikte afwikkelingsdagen zijn niet twee candles, twee lokale sessies of exact achtenveertig uur na een klik.

Leverbare FX-spot — afgesproken levering op valutadatum omvat betalingen in twee valuta en hun banksystemen. Payment-versus-payment maakt definitieve betaling van de ene voorwaardelijk aan de andere en vermindert hoofdsom-afwikkelingsrisico. CLSSettlement is een wholesaledienst die dit toepast; niet iedere FX-betaling gebruikt deze dienst. Een retailfinancieringsregel bewijst geen persoonlijke valutalevering via CLS.

Doorschuiven van levering tegenover financiering op een rekening

Een leverbare EUR 100.000-spotwissel kan op de overeengekomen valutadatum daadwerkelijke valutabetalingen vereisen als levering het doel is. De partijen kunnen zo'n transactie onder contractvoorwaarden rollen. Een CFD wordt niet door het bereiken van die datum alsnog een verplichting voor de cliënt om EUR 100.000 te leveren.

Wholesale tom-next verwisselt de valutadatum morgen met de volgende geschikte datum. Dat kan levering doorschuiven. Een retailaanbieder bepaalt daarnaast eigen financieringscutoff en methodiek. OANDA Corporation beschrijft bijvoorbeeld 17:00 New York. Dat is een specifiek Amerikaans aanbiedersvoorbeeld, geen universele Nederlandse middernacht.

Reken voor een echte datum de benoemde tijdzone om naar Europe/Amsterdam. Amerikaanse en Europese zomertijdwissels vallen niet altijd samen. Noteer entiteit, product en datum bij de tijd, in plaats van een vaste lokale klokwaarde te kopiëren.

Een retailswap is niet alleen een beleidsrenteverschil

IG Australia beschrijft tom-next met administratieaanpassing; OANDA Corporation een combinatie van liquiditeitsaanbiedertarieven met eigen aanpassing. Beide zijn afgebakende aanbiedersmethoden. De cliënt betaalt niet mechanisch de ene centrale-bankrente en ontvangt de andere als identiek percentage over ieder contract.

Lees long en short apart: draai niet alleen een teken om. Beide kunnen na aanpassingen negatief zijn. Een krediet kan samengaan met groter koersverlies. Swap bij forex: financiering, eenheden en dagfactoren behandelt de eenheden. Rates kunnen in points, pips, geld, rentevorm of andere contractmodi zijn uitgedrukt.

Het bronmodel kiest expliciet een pipstarief: −3,5 pips×USD 10 per pip=−USD 35 voor één dagelijkse eenheid. Pas daarna de werkelijk opgegeven datummultiplier toe. Deze fictieve drieënhalve pip is geen actueel tarief. Een points- of percentagegetal kan niet zonder juiste conversie als pips worden vermenigvuldigd.

Nieuw afzonderlijk EUR-tegenvoorbeeld: stel twee fictieve boekingen, eerste EUR 0,60 last per dagelijkse eenheid met multiplier 1, tweede EUR 0,80 last met multiplier 3. Totale last is 0,60×1+0,80×3=EUR 3,00. Vier eenheden tegen het oude 0,60-tarief zouden slechts EUR 2,40 geven. Het verschil EUR 0,60 komt uit de tariefwijziging; het aantal eenheden alleen bepaalt de rekeninglast niet.

T+1 en meerdaagse boekingen controleren

T+2 geldt niet voor elk paar. Het aangehaalde EBS-document van januari 2020 noemt bijvoorbeeld USD/CAD en USD/TRY in zijn T+1-lijst. Dat is een gedateerde dienstenconventie, geen garantie van de huidige bevestiging bij iedere aanbieder. Buurtijdzones verklaren niet zelfstandig alle uitzonderingen.

In een eenvoudige feestdagvrije T+2-week heeft een woensdagtransactie vrijdag als waarde. Bij doorschuiven naar handelsdatum donderdag wordt de volgende waarde maandag: na donderdag tellen vrijdag en maandag als twee geschikte dagen. Van vrijdagwaarde naar maandagwaarde liggen drie kalenderdagen, zonder zaterdag eerst als tweede werkdag te tellen.

Dat kan een driedaagse multiplier verklaren. De daadwerkelijke CFD-boekdag blijft een aparte productspecificatie, vooral bij T+1-paren en feestdagen. Waarom swap op woensdag drievoudig kan zijn telt de afstanden nader uit; woensdag is geen universeel tarief voor alle instrumenten.

Het werkelijke houdinterval bepaalt de controle

Onder een cutoffmodel kan volledig sluiten vóór het relevante moment die specifieke financieringsboeking vermijden. Het etiket intraday bewijst dat niet. Andere kosten kunnen blijven en heropenen brengt eigen uitvoering mee. Lees dus geen universeel kostenvoordeel uit een kalenderdagnaam.

Een cashafgerekende CFD verschilt van leverbare spot en van een beurscontract. Spot en valutafutures: vergelijk contract, hoeveelheid en geldstromen en Hoe de OTC-valutamarkt werkt: prijs, hoeveelheid en tegenpartij plaatsen dat in de marktstructuur. Het retailsaldo hoeft niet gelijk te zijn aan een individuele wholesale-rollkasstroom, ook als tom-next als referentie wordt gebruikt.

Vier velden voor een controleerbare schatting

1. Identificeer juridisch product en actuele bevestiging. Noteer bij levering handels- en valutadatum; noteer bij financiering apart cutoff, eenheid, long/short en multiplier.
2. Reken iedere toepasselijke dagelijkse eenheid naar geld om met contractgrootte en rekeningvaluta. Houd werkelijke datummultipliers en feestdagen bij.
3. Controleer het echte houdinterval en bevestigde sluiting. Een lokale datum of kalenderlabel volstaat niet; tarieven kunnen tijdens een open positie veranderen.
4. Bewaar gedateerde referentie, administratieaanpassing en voorlopig/definitief tarief. Een beleidsbesluit beïnvloedt omstandigheden maar schrijft het volgende retailtarief niet exact voor.

Bij een voorgenomen tien dagen houdperiode kan negatieve financiering de Break-even beïnvloeden. Eén oude daglast maal tien is alleen geldig als tarief, volume, cutoffaantallen en multipliers werkelijk zo constant zijn. De opgave mag een schatting blijven; zij levert geen gegarandeerde eindprijs of winst op.