Gestão de risco: seis cálculos que o plano deve explicar

Um ano lucrativo depois de perdas não isola o efeito de uma nova regra de risco. Para perceber uma decisão, guarde risco inicial, tamanho, preço confirmado, custos, R realizado e exposição conjunta. Os modelos seguintes mostram o que cada campo mede, sem declarar uma fração universalmente segura.

1 de 6 — Regras e proteção são coisas distintas

As análises históricas citadas pela ESMA em 2018 encontravam perdas em 74–89% das contas CFD de retalho. Não é uma percentagem atual de qualquer fornecedor nem prova de uma causa única. Em Portugal, o Regulamento CMVM 5/2019 define margens mínimas, fecho agregado e proteção de saldo negativo para CFD retalhistas abrangidos. A margem de 3,33% para certas combinações de moedas não é exatamente 1/30; outras combinações têm mínimo de 5%. Identifique entidade, conta, instrumento e categoria.

A proteção de saldo negativo limita a responsabilidade agregada aos fundos dedicados à conta CFD abrangida; não preserva o depósito. A categoria polaca de retalhista experiente tem requisitos próprios e não se transfere automaticamente para um residente em Portugal.

2 de 6 — A fração define o plano

Se cada perda for exatamente 1% do equity remanescente, sem outros efeitos, dez perdas deixam 0,99¹⁰ ≈ 90,44% do início. A 2%, a queda é 18,29%; a 5%, 40,13%. Uma queda de exatamente 40% exige 66,67% para recuperar; a queda calculada de 40,1263% exige aproximadamente 67,02%. Estes resultados não dão a probabilidade da sequência nem garantem que o stop limite a perda.

Base hipotética de 10 000 USD, fração 1%, orçamento de preço 100 USD, distância 20 pips e 0,10 USD por pip por microlote: 100/(20 × 0,10) = 50 microlotes. Se microlote é 0,01 lote padrão, equivale a 0,50 lote padrão. É necessário declarar a unidade do valor do pip.

3 de 6 — R realizado e recompensa planeada

Com referência inicial de risco de 100 USD, lucro líquido de 250 USD corresponde a +2,5R. A perda só é −1R se o montante líquido for precisamente 100 USD. Custos, slippage e gaps podem dar menos de −1R. Modelo binário com ganhos +2R, perdas −1R e probabilidade hipotética de ganho 40%: 0,4 × 2 − 0,6 = +0,20R antes de custos. Não é uma taxa observada.

Compra EUR/USD a 1,0850, stop 1,0830 e alvo 1,0900: distâncias de 20 e 50 pips, relação planeada 1:2,5. Se todos os ganhos fossem +2,5R e perdas −1R, uma probabilidade assumida de 30% daria +0,05R bruto. Um objetivo não prova esses resultados realizados.

4 de 6 — A dimensão depende da execução

Volume = orçamento na moeda da conta/(distância em pips × valor por pip por unidade de volume). No modelo USD anterior, valor de 10 USD por pip por lote padrão dá 0,50 lote, ou cinco minilotes ou cinquenta microlotes. Um lote perderia 200 USD à distância indicada, antes de custos e sob saída exata.

O preço confirmado muda a distância ao mesmo stop

Exemplo em PLN: plano compra 0,12 lote a 1,1000, stop 1,0980 e pip fixo de 40 PLN por lote. Os 20 pips modelam 96 PLN. A execução integral ocorre a 1,1005: o mesmo stop fica a 25 pips e a perda modelada passa a 120 PLN, excedendo o orçamento de 100 PLN em 20. Não mova automaticamente o stop para ocultar a diferença.

Caso adicional EUR, com câmbio ilustrativo fixo e pip de 9 EUR por lote: 0,50 lote e os mesmos 20 pips modelam 90 EUR; após entrada cinco pips pior, 25 × 9 × 0,50 = 112,50 EUR. Um orçamento de 100 EUR fica excedido em 12,50. A saída exata no preço indicado é hipótese, não garantia. Como entrada e saída já definem o resultado de preço, não acrescente o spread pela segunda vez.

5 de 6 — Stop, intervalo e regra

ATR resume intervalos verdadeiros históricos, sem prever uma distância ideal. Registe frequência, período, multiplicador e condição de invalidação; não há aqui dados que provem uma relação fixa entre a volatilidade de GBP/JPY e EUR/USD. Alargar o stop de uma compra 1,0850 de 1,0830 para 1,0820 aumenta a distância de 20 para 30 pips, mais 50% ao mesmo volume. Trailing stop também altera a regra e precisa de avaliação. O orçamento inicial não é o valor estatístico da perda esperada.

6 de 6 — Queda e exposição partilhada

Sem fluxos, trajetória 10 000 → 12 000 → 10 800 tem queda de 10% desde o máximo. Uma queda de 30% exige 42,86% para recuperar; 50% exige 100%. Não são limites pessoais recomendados. Compras EUR/USD, GBP/USD e AUD/USD partilham perna USD curta, mas conservam outras moedas e montantes diferentes. Três cenários de perda de 1% somam 3% na mesma base mesmo sem correlação. O coeficiente não fornece desconto automático no orçamento nem limita execução real.

Registos para reconstruir a decisão

• Guarde preço e volume confirmados, unidade do pip, orçamento inicial e passo de volume.
• Calcule R com resultado líquido e referência inicial na mesma moeda; amostra de vinte ou cinquenta negócios não certifica a expectativa futura.
• Defina base, fuso, janelas diária e mensal e ações sobre posições e ordens pendentes. Desligar a plataforma não fecha exposição.
• Liste pernas cambiais e cenários conjuntos antes de adicionar posições; consulte Lotes e dimensão: verificar a unidade antes de calcular para os passos e contratos.

A terceira posição utiliza o orçamento comum

Exercício separado em USD: capital 10 000, limite pessoal assumido 3%, cenários de perda 100 e 75. Total 175 ou 1,75%, restando 125 do orçamento 300. Adicionar 150 dá 325 ou 3,25%, excedendo em 25. O saldo do orçamento −25 não é margem livre. Somar cenários de stop não é um máximo de perda garantido ou modelo de correlação. Execução de ordem, Slippage: diferença de execução e Valor esperado (expectativa matemática) completam o registo.