B-book（Bブック）
業者が顧客に対する価格変動リスクを外部にヘッジせず内部に残すモデルです。名称だけでは不正を証明しません。
この用語の意味
B-bookは、業者が顧客に対する価格変動エクスポージャーを、外部へヘッジせず自社内で保有するリスク管理モデルです。反対向きの顧客建玉で一部が相殺される場合もあります。CFDの契約上の相手方は契約で決まり、A-book・B-bookというラベルだけで契約相手が変わるわけではありません。
具体例
元の架空CFD例で、顧客の価格差利益が100 USD、業者に外部ヘッジがなければ反対側の価格差損失は100 USDです。費用や他の建玉は除きます。別の円モデルでは、同じUSD/JPYの価格150→151円、同一条件の顧客A買い1,000,000 USD、顧客B売り800,000 USDとします。A＋1,000,000円、B−800,000円、顧客合計＋200,000円に対し、無ヘッジ業者の価格差損益は−200,000円。契約・時刻・価格が同じという仮定の計算で、実際の顧客構成や収益ではありません。
すべての顧客の建玉を足してから残るリスクを見る。内部保有という説明だけで不正や会社利益は断定できません。
小さな画面では横にスクロールするか、図を拡大できます。数値と要点は下のテキストにも記載しています。
- 顧客A：買い100万USD
- ＋100万円 – 1円上昇×100万USD。
- 顧客B：売り80万USD
- −80万円 – 反対方向の価格差。
- 顧客合計／業者
- ＋20万／−20万円 – 業者の経費等は含まない。
理解度を確認
練習の目安： 約2分.
答えと解説を見る
顧客の合計＋20万円の反対側です。会社全体の純利益とは別。
関連用語
練習問題
出典と補足資料
出典へのリンクは、変更され得る全ての条件を閲覧のたびに再確認していることを意味しません。
数値例は仮定です。商品仕様や各国の制度は異なる場合があります。