B-book — păstrarea internă a expunerii

B-book păstrează expunerea intern. Compensarea pozițiilor, contrapartea, execuția și autorizarea trebuie analizate separat.

Ce înseamnă?

B-book numește un model de gestionare a riscului în care furnizorul păstrează intern expunerea clienților, fără să o acopere extern. Pozițiile clienților cu sensuri opuse pot compensa parțial riscul. Contractul CFD identifică contrapartea contractuală; eticheta A-book sau B-book nu schimbă singură acea contraparte. Acoperirea și execuția sunt întrebări diferite.

Exemplu concret

Exemplul ipotetic original: clientul obține un câștig de preț de 100 USD dintr-un CFD, iar furnizorul nu are acoperire externă. Expunerea opusă produce furnizorului o pierdere de preț de 100 USD, înainte de taxe și alte poziții. Într-un diagnostic separat, un al doilea client pierde 60 USD pe o expunere compensatoare: furnizorul are −100 + 60 = −40 USD, adică −180 RON la cursul fictiv 4,50 RON/USD. Nu sunt venituri reale sau câștigul total al firmei.

Un client nu reprezintă întregul portofoliuDouă expuneri CFD fictive, fără hedging sau taxe; conversie fixă ipotetică 4,50 RON/USD.CALCUL IPOTETICClient A: +100 USDFurnizor: −100 USDClient B: −60 USDFurnizor: +60 USDTotal modelatFurnizor: −40 USD = −180RON
Un client nu reprezintă întregul portofoliu. Două expuneri CFD fictive, fără hedging sau taxe; conversie fixă ipotetică 4,50 RON/USD.

B-book descrie expunerea reținută. Dintr-o poziție izolată nu poți deduce rezultatul firmei sau o manipulare.

Pe un ecran mic poți derula diagrama orizontal sau o poți mări. Valorile și concluzia apar și în textul de mai jos.

Client A: +100 USD
Furnizor: −100 USD – Obligația opusă câștigului clientului.
Client B: −60 USD
Furnizor: +60 USD – Compensare parțială, nu anularea primului contract.
Total modelat
Furnizor: −40 USD = −180 RON – Rezultat de preț al scenariului, nu profit contabil al firmei.

Verifică ce ai învățat

Exercițiu: aproximativ 2 minute.

Fără hedging sau taxe, clientul A câștigă 100 USD, iar clientul B pierde 60 USD pe poziția compensatoare. Care este rezultatul de preț opus al furnizorului în model?

Arată răspunsul și explicația

Corect: −100 + 60 = −40 USD. Este doar rezultatul celor două expuneri, nu profitul net al firmei.

Termeni asociați

Studiu aplicat

ECN și market maker: contraparte, acoperire și costuriSepară contractul CFD de acoperirea firmei și tariful contului. Modele USD și RON arată prețuri diferite, expunere reziduală și pragul comisionului.8 min →Timpul de executare: prima tranzacție, finalizarea și costulMăsoară separat prima executare, finalizarea și respingerile. Exemplele USD și RON arată slippage, media ponderată și eroarea numitorului.8 min →

Surse și explicații suplimentare

Un link către sursă nu înseamnă că fiecare condiție variabilă a fost verificată din nou la fiecare vizită.

Exemplele sunt ipotetice. Specificațiile produselor și regulile naționale pot fi diferite.