Average True Range (ATR) — основы, формула и стандартный период 14

Марцин торговал GBP/JPY со стоп-лоссом в тридцать пунктов — тем самым, что два года приносил стабильную прибыль на EUR/USD. За первые три недели на этом кроссе его выбило из пятнадцати сделок подряд, и каждая закрылась в минусе, хотя направление несколько раз потом оказывалось верным. Дело было не в анализе, а в числе, которое он никогда не проверял: фунт против иены проходит за день более чем вдвое больше, чем евро против доллара. Именно эту типичную ширину движения и измеряет Average True Range — и именно с неё начинается разумная постановка стоп-лосса и расчёт размера позиции.

Что на самом деле представляет собой Average True Range

Average True Range (ATR) измеряет среднюю амплитуду движения цены за выбранное число последних сессий. Дж. Уэллс Уайлдер представил его в 1978 году в книге New Concepts in Technical Trading Systems — той же, в которой дебютировали RSI, Parabolic SAR и ADX. Он создавал индикатор для товарных рынков, где гэпы между сессиями делали простой диапазон «максимум минус минимум» бессмысленным, но решение оказалось настолько универсальным, что сегодня ATR — стандартный инструмент измерения волатильности во всех классах активов, от акций до валютных пар.

Важнее всего то, чего ATR не делает: он не показывает направление, только амплитуду. Растущее показание говорит о том, что рынок начал двигаться энергичнее, и не более того; вверх или вниз направлена эта энергия — индикатор не знает. Поэтому ATR — инструмент управления риском, а не генератор сигналов: трейдер сначала определяет направление из анализа цены и только потом использует ATR для расчёта стоп-лосса и размера позиции. Та же грань отделяет его от ADX, который оценивает силу тренда: один говорит, насколько далеко, другой — насколько решительно, и ни один из них — в какую сторону. Стандартный период — 14 сессий, именно так он задан в MetaTrader 4 и 5, в TradingView и в cTrader, а показание выражается в единицах самого инструмента: пунктах на валютах, пунктах на акциях и товарах.

Как рассчитываются истинный диапазон и сам индикатор

Чтобы понять ATR, сначала нужно понять истинный диапазон, который Уайлдер определил как наибольшую из трёх величин, измеряемых для каждой сессии. Первая — простой размах сессии, разница между самой высокой и самой низкой ценой свечи. Вторая — расстояние между закрытием предыдущей сессии и текущим максимумом, третья — между закрытием предыдущей сессии и текущим минимумом, обе берутся как положительное число. Индикатор выбирает наибольшую из трёх, и эта величина и есть истинный диапазон сессии.

Зачем эта сложность? Потому что простой диапазон не видит гэпов. Чисто иллюстративный пример на EUR/USD: в понедельник рынок прошёл 70 пунктов без гэпа, поэтому истинный диапазон тоже равен 70. Во вторник сессия покрыла лишь 65 пунктов, но открылась на 10 пунктов выше после гэпа выходного дня — и именно этот гэп поднимает истинный диапазон до 75, хотя собственный размах дня его не учитывает. Усредните несколько таких последовательных показаний — и получите упрощённый ATR; настоящий индикатор рассчитывает его за 14 сессий по методу сглаживания Уайлдера, который встроен в каждую платформу, но логика остаётся той же.

Реалистичное показание ATR(14) на EUR/USD на дневном таймфрейме обычно находится между 60 и 90 пунктами, а на GBP/JPY — между 150 и 250, и именно эта разница объясняет, почему стоп-лосс, перенесённый «оптом» с одной пары на другую, математически обречён на провал.

Почему настройка с периодом 14 стала стандартом

Число 14 взялось не из воздуха. Уайлдер тестировал длины на товарах от 5 до 30 сессий, и 14 — примерно три торговые недели — дали лучший компромисс между чувствительностью и стабильностью: достаточно длинный, чтобы одна экстремальная свеча не доминировала в показании, и достаточно короткий, чтобы смена режима доходила до индикатора в течение нескольких дней. Более короткие настройки подходят скальперам, более длинные — позиционным трейдерам, но любое изменение должно следовать за бэктестом, а не за интуицией.

ATR как мера волатильности — и его ограничения

ATR выражается в единицах того инструмента, к которому применяется, и именно поэтому два показания ATR с двух разных рынков нельзя сравнивать напрямую. Шестьдесят пунктов на EUR/USD — это средний дневной диапазон, тогда как 60 пунктов на индексе S&P 500 сигнализируют о кризисной сессии. Вывод: всегда сравнивайте ATR инструмента с его собственной историей, а не с показанием другого рынка — отдельный материал об ATR как мере волатильности подробно развивает это сравнение. Для более широкой картины ForexMechanics ведёт краткий справочник по рыночной волатильности.

Второе ограничение — поведенческое. ATR быстро растёт во время паники и медленно падает. Если предсессионное показание вдвое выше среднего за последние пятьдесят сессий, рынок вошёл в фазу повышенного риска: спреды расширяются, проскальзывание становится обычным делом, а стоп-лоссы на основе обычного множителя оказываются не в тех местах. В такой ситуации трейдеру стоит уполовинить позицию или воздержаться от торговли, пока показание не успокоится. И наоборот, очень низкий ATR описывает рынок, настолько вялый, что большинство импульсных стратегий перестают работать.

Стоп-лосс на основе ATR — от 1,5x до 2x

Самое частое и самое ценное применение ATR — постановка стоп-лосса. Правило для длинной позиции: ставьте стоп ниже цены входа на величину, равную ATR(14), умноженному на выбранный множитель; для короткой позиции направление меняется на противоположное. Стандартные множители — 1,5x для внутридневной торговли и 2x для свинг-трейдинга, и конкретные пары показывают ценность этого правила. Когда ATR(14) на EUR/USD показывает 80 пунктов, множитель 1,5x даёт стоп в 120 пунктов, а множитель 2x — в 160; на GBP/JPY, при ATR около 200 пунктов, те же множители дают 300 и 400 пунктов. Каждый уровень выглядит по-разному в абсолютном выражении, но каждый из них представляет один и тот же процент дневного диапазона — в этом и состоит вся идея стопа на основе ATR. Одинаковое расстояние в пунктах на каждой паре, классическая ошибка новичка, наоборот, гарантирует, что волатильные рынки будут выбивать обычным шумом. Именно это и погубило Марцина из вступления.

Размер позиции, рассчитанный на основе ATR

Второй уровень профессионального применения ATR — расчёт размера позиции. Возьмите сумму, которой вы готовы рискнуть в сделке, и разделите её на риск одного лота, который вытекает из ширины стоп-лосса, умноженной на стоимость пункта, — а поскольку ширина стопа берётся из ATR, индикатор напрямую входит в этот расчёт. Чисто в качестве иллюстрации: трейдер со счётом 10 000 € и правилом одного процента рискует 100 € на сделку. На EUR/USD стоп составляет 120 пунктов (1,5x при ATR в 80), а стоимость пункта — 10 € на стандартный лот, поэтому 100 € риска, делённые на эти величины, дают позицию около 0,08 лота. На GBP/JPY, где стоп равен 300 пунктам, тот же расчёт даёт примерно 0,05 лота — меньший лот, но идентичная экспозиция, потому что максимальный убыток остаётся согласованным одним процентом капитала. Именно этого требует дисциплина вокруг правила одного процента — не одинакового числа лотов, а одинаковой денежной экспозиции по всем парам.

Трейлинг-стопы на основе ATR

Третье важнейшее применение — трейлинг-стоп, то есть стоп, который следует за ценой по мере того, как сделка движется в сторону трейдера. Классическая реализация подтягивает его на кратное ATR позади текущей цены: в два раза для внутридневной торговли, в три раза для свинг-трейдинга. Самая известная версия — Chandelier Exit Чака ЛеБо: три ATR(22), вычитаемые из самого высокого максимума за последние двадцать две сессии.

Весь смысл такого трейлинга — отделить шум от настоящего отката. Трейлинг с фиксированным расстоянием в пунктах либо выбивает на каждом рыночном «чихе», когда волатильность расширяется, либо оставляет позицию без защиты, когда волатильность сжимается. Трейлинг на основе ATR подстраивается сам: когда рынок ускоряется, он даёт больший запас, а когда замедляется — подтягивается и фиксирует больше прибыли. Более полная картина, с вариантами и подводными камнями, разбирается в отдельной статье о продвинутых техниках трейлинг-стопа на основе ATR.

«Стоп-лосс только в пунктах имеет смысл ровно в одном случае: когда трейдер всю карьеру торгует одним инструментом, в одном режиме волатильности. В любом другом варианте ему нужен индикатор, который подстраивается под то, что рынок реально делает на этой неделе». — Дж. Уэллс Уайлдер, New Concepts in Technical Trading Systems, Trend Research, 1978.

Что сделать завтра

Теория ATR проста, но по-настоящему она усваивается только тогда, когда вы видите её работу на собственном графике и собственном счёте. Вот четыре шага, которые завершают этот урок на практике.

1. Откройте дневной график трёх пар, которыми вы реально торгуете, наложите индикатор ATR со стандартной настройкой периода 14 и запишите показания — вы сами увидите, насколько сильно типичная волатильность различается между евро-долларом и фунтом-иеной.
2. Переведите свой текущий стоп-лосс по каждой из этих пар в кратное ATR и проверьте, не держите ли вы на более волатильной паре слишком тесный стоп, который выбивает обычный шум, а не настоящая смена направления.
3. Рассчитывайте каждую будущую позицию исходя из суммы риска и ширины стоп-лосса, взятой из ATR, чтобы максимальный убыток в каждой сделке равнялся одному и тому же одному проценту капитала, какой бы парой вы ни торговали.
4. Раз в неделю сравнивайте текущий ATR каждой пары со средним за последние пятьдесят сессий и уполовинивайте позицию везде, где показание выросло более чем наполовину, — это ваш ранний сигнал того, что рынок вошёл в фазу повышенного риска.