Trend following: finestre, segnali ed esecuzione

Il trend following è una famiglia di metodi che determina esposizione mediante una regola sulla direzione precedente del mercato. Breakout, incrocio di medie e rendimento passato del singolo strumento producono segnali diversi, non un’unica strategia misurata. Servono esecuzione, uscite, quantità e rischio: riconoscere la direzione non identifica inizio o fine del prossimo trend.

Reagire a informazioni disponibili

Una regola reagisce a dati già disponibili. Un modello solo long può acquistare dopo Close sopra il massimo di un canale precedente e uscire dopo una discesa specificata; altre versioni vendono short o usano rendimenti. Reagire non elimina incertezza su prezzi ed esecuzione futura.

Pochi guadagni grandi possono contribuire molto al risultato di uno specifico sistema, ma l’etichetta non dimostra expectancy positiva. Misura vincite, perdite, costi ed esposizione. Sei o otto perdite su dieci non sono caratteristiche universali: frequenza, sequenze e contributo dei grandi esiti dipendono dal metodo, dagli strumenti e dalle condizioni considerate.

Storia e regola verificabile sono distinte

L’archivio Original Turtle racconta reclutamento e formazione da parte di Richard Dennis e Bill Eckhardt alla fine del 1983, con piccoli conti operativi dall’inizio di gennaio. La pagina sul sistema separa mercati, dimensionamento, ingressi, stop, uscite e tattiche. È un racconto storico, non un test certificato del modello seguente o una garanzia per una versione attuale.

Conserva regole e deviazioni. La conformità dice se sono state seguite; risultato netto e incertezza rispondono ad altre domande. Gli aneddoti non isolano la disciplina come causa di ogni successo o insuccesso.

Il breakout passa perché un vecchio massimo esce dalla finestra

Il vecchio massimo esce dalla finestra

Cambia la finestra, non soltanto il Close

High fittizi 110, 103, 104, 105, 105,1; Close 4 = 105 e Close 5 = 105,1. Soglia sui tre predecessori completati, barra corrente esclusa. Soltanto valori forniti, senza candele OHLC inventate.

Scorri orizzontalmente o ingrandisci il diagramma per leggere i dettagli.

High fittizi delle barre 1–5: 110, 103, 104, 105, 105,1. Close 4 = 105 e Close 5 = 105,1. Prima della quarta, massimo delle tre precedenti 110: 105 non lo supera. Prima della quinta la finestra contiene 103, 104 e 105, quindi soglia 105: 105,1 passa pur restando 4,9 sotto il vecchio 110.

Il prezzo è salito soltanto 0,1, mentre la soglia è scesa 5. Un segnale non significa massimo di tutta la storia. Registra Close, valore della soglia e identificativi delle barre incluse. Non attribuire al prezzo il cambiamento della finestra: deriva dall’algoritmo scelto. Sono High e due Close assegnati in unità arbitrarie, non OHLC completi; non aggiungiamo aperture o minimi mancanti.

Canale, medie e rendimento passato

Il canale Donchian usa massimo High e minimo Low di una finestra. Per la nostra regola su Close, U(t) = massimo degli H da t−N a t−1, D(t) = minimo degli L da t−M a t−1, escludendo la barra valutata. Se includessi H(t), C(t) > U(t) sarebbe impossibile perché C(t) ≤ H(t). Usare valori finali intrabar prima che esistano è un altro errore, il lookahead.

Versione educativa long-only N = 3, M = 2: barre giornaliere Bid EUR/USD; dopo Close sopra i tre High precedenti compra al prossimo Ask disponibile. Dopo Close sotto i due Low precedenti vende al prossimo Bid. SL assegnato 1,0980, con attivazione precedente all’uscita su Close; le uguaglianze non passano i confronti stretti. Quantità 10.000 EUR, una posizione, nessuna aggiunta o target fisso. Dopo chiusura valuta un nuovo ingresso a un Close successivo, senza short automatico.

Incroci di medie come 50/200 sono altri segnali. Un filtro aggiunto cambia ingressi e tempi senza necessariamente ridurre falsi segnali o migliorare netto. La strategia Donchian richiede una verifica propria.

Due percorsi sintetici hanno Close 100, 102, 103, 105 e 100, 115, 104, 105; i primi tre High sono rispettivamente 101, 103, 104 e 101, 120, 106. Entrambi hanno variazione finale 105/100 − 1 = +5%, ma soltanto il primo passa 105 > 104; il secondo non passa 105 > 120. Distinguere segno del rendimento e canale non dimostra redditività e non replica lo studio sui rendimenti in eccesso a lungo orizzonte.

Un segnale valido può finire in perdita netta

La descrizione AQR del lavoro 2017 di Hurst, Ooi e Pedersen ricostruisce time-series momentum con dati fino al 1880 e più classi di attività. Non certifica ogni breakout o conto retail Forex. Periodi successivi e regole diverse di entrata, quantità, esecuzione o costi richiedono valutazione separata.

Ora dati Bid completamente inventati, nessuna storia precedente o posizione iniziale. La tabella fornisce H/L/C necessari; le aperture non indicate sono assunte nei rispettivi range, senza inventarne i valori. Il segnale d’ingresso è noto dopo la quarta barra. All’inizio della quinta assegna Bid 1,1031 e acquisto Ask effettivo 1,1033: non anticipare il fill al massimo del canale 1,1020.

Su uno schermo piccolo scorri la tabella per leggere tutte le colonne.

Assegna vendita totale all’inizio della barra 8 a Bid 1,1018. Lo SL 1,0980 non è attivato su questo percorso. L’uscita su Close non è uno stop intrabar al canale: attende la chiusura. Lordo 10.000 × (1,1018 − 1,1033) = −15 USD; commissione assegnata 4 e funding 1 danno −20 netti in conto USD, senza conversione. Spread già nei fill Ask/Bid: non duplicarlo. Non è un’offerta di broker.

Un’uscita anticipata a H6 = 1,1065 richiederebbe altra regola e informazione indisponibile in quell’istante. Nessun target fisso permette di restare esposti, senza assicurare un grande vincitore.

Quantità, costi ed esposizione comune

Regola ipotetica: perdere esattamente l’1% dell’equity corrente per dieci operazioni lascia 0,99¹⁰, drawdown circa 9,5618% prima di extra costi. Allo 0,5%, 1 − 0,995¹⁰ ≈ 4,8890%. Dieci e cinque per cento sono somme semplici soltanto usando ogni volta l’importo del capitale iniziale. Specifica la base; le perdite effettive allo stop possono essere diverse.

Da Ask 1,1033 a SL 1,0980 la distanza iniziale è 53 pip, 53 USD per 10.000 EUR prima dei costi, non perdita massima. Controlla passo, margine, oneri, funding ed esposizione valutaria combinata. Simboli diversi possono condividere il rischio. Un guasto dati o vincolo contrattuale può escludere l’ingresso secondo regole dichiarate: registralo separatamente da un segnale saltato discrezionalmente.

Budget EUR aggiuntivo: cambio assegnato 1,25 USD per EUR, costo di conversione 0,40 EUR, commissione e funding proporzionali alle unità, rispettivamente 0,0004 e 0,0001 USD/EUR per ciclo. Per 10.000 EUR, perdita pianificata allo SL con costi = (53 + 4 + 1)/1,25 + 0,40 = 46,80 EUR, oltre il budget scelto di 44. Con passo fittizio 1.000, 9.000 EUR danno (47,70 + 3,60 + 0,90)/1,25 + 0,40 = 42,16. Con fill peggiore a 1,0970, le stesse 9.000 perderebbero 49,36 EUR, oltre budget. Il netto originale di −20 USD, convertito alle medesime ipotesi, sarebbe −16,40 EUR. Sono ipotesi nuove esplicite, non valore pip corrente o garanzia di rischio.

Protocollo d’implementazione

1. Registra finestra precedente esatta, lato del prezzo, istante della decisione e istruzione eseguibile. Ricostruisci segnali a mano e confronta fill del simulatore: il tick successivo dell’emulatore non è promessa del broker.
2. Valuta netto, drawdown sull’equity valorizzata, tempo sotto i massimi precedenti, sequenze perdenti e contributo dei trade maggiori. Conserva tutte le impostazioni provate e un periodo non usato per sceglierle.
3. Definisci condizioni d’arresto per dati, contratto ed esposizione. Drawdown del 20–30%, win rate sotto 40%, dieci anni di dati o sei mesi di prova non sono proprietà universali né autorizzazioni al rischio.

Il backtest della strategia deve ricostruire barre incluse e informazioni disponibili a ogni decisione. Aneddoti e conformità meccanica non garantiscono che una vincita futura recuperi la serie di perdite.