Mejores horas para operar en Forex — cuándo sentarse al mercado

Durante sus primeros seis meses, Marek operaba con lo que le quedaba de la noche, normalmente hacia las diez, cuando los niños ya dormían. No dejaba de preguntarse por qué el mercado se quedaba quieto mientras sus pequeñas ganancias se evaporaban en el spread (la horquilla). No era mal trader: simplemente se sentaba a operar en la hora más muerta del día. El mercado de divisas funciona las veinticuatro horas, pero no todas las horas merecen la pena. Esto es un recorrido práctico por las franjas que de verdad tienen sentido desde una mesa europea.

¿Por qué la liquidez sigue al sol?

El Forex se negocia sin descanso de lunes a viernes, pero el volumen está lejos de repartirse de forma uniforme. Primero despiertan los centros asiáticos, luego entra Europa y, por la tarde, se suma Norteamérica. Allí donde estén trabajando las mayores mesas bancarias hay más capital a ambos lados del mercado, y eso significa un spread más ajustado y movimientos más decididos.

Para quien mira un reloj de Europa central, todo se reduce a tres franjas orientativas. La sesión de Londres va aproximadamente de las 09:00 a las 18:00 CET, y la de Nueva York de las 14:00 a las 22:00 CET, más o menos. Las horas más importantes son aquellas en las que ambas se solapan. Dos veces al año, cuando Europa y Estados Unidos cambian la hora en fechas ligeramente distintas, toda la ventana se desplaza una hora; por eso, en lugar de memorizar cifras fijas, conviene tener junto a la plataforma un reloj que muestre la hora de Londres.

La mejor ventana: el solapamiento de Londres y Nueva York

Si solo puedes elegir una franja, elige aproximadamente de las 14:00 a las 17:00 CET. Son las horas en las que Londres todavía opera y Nueva York ya ha abierto. Con capital a ambos lados del Atlántico al mismo tiempo, el mercado alcanza su mayor profundidad del día: los spreads en EUR/USD tienden a ser los más ajustados y los movimientos, los más claros de leer. La mayoría de las grandes publicaciones estadounidenses —el dato de inflación (IPC) o el informe de empleo (Non-Farm Payrolls, NFP)— se publican justo al inicio de esta ventana, en torno a las 14:30 CET.

La segunda mejor ventana es la primera hora o dos tras la apertura de Londres, a grandes rasgos de las 09:00 a las 11:00 CET. Durante la noche europea el precio suele moverse en un rango estrecho, porque los grandes participantes duermen. Cuando se encienden las mesas de Londres y Fráncfort, una oleada de órdenes en espera golpea el mercado, y el precio puede recorrer en un cuarto de hora más de lo que avanzó en toda la velada anterior. La misma aceleración que es una oportunidad para un day trader puede ser una trampa para el impaciente: el movimiento puede ser violento en ambas direcciones.

Ninguna de las dos ventanas es suerte ni magia. Son, sencillamente, los momentos en los que entra en juego la mayor parte del capital. Explico cómo se concentra el volumen de negociación a lo largo del día en el texto sobre cómo se reparte la liquidez en las sesiones de Forex.

«El mejor momento para operar es cuando se solapan dos sesiones. Es entonces cuando el mercado está más activo.» — Kathy Lien, Day Trading and Swing Trading the Currency Market, Wiley, 2016.

Las horas correctas dependen del par que operas

No existe una única hora buena para todo. La sesión asiática, más o menos de medianoche a las 09:00 CET, es floja para EUR/USD y GBP/USD: los principales participantes de esos pares aún duermen, así que los spreads son más anchos y los movimientos, aleatorios. Y, sin embargo, esa misma sesión es la mejor ventana para los pares con el yen, como USD/JPY, y para los del dólar australiano, como AUD/USD. Son sus mercados de origen, porque Tokio y Sídney están activos entonces.

De ahí una regla sencilla: ajusta la hora al par, y no al revés. Si sigues sobre todo el EUR/USD, tus horas son la tarde y la mañana europeas. Si te atraen el USD/JPY o el AUD/USD, ganas una opción adicional a primera hora de la mañana o a última de la noche, cuando el resto del mercado está tranquilo. Que un par tenga el spread más ajustado a una hora concreta es, en el fondo, una cuestión de liquidez; si quieres afianzar ese y otros conceptos técnicos como el spread y la liquidez, repásalos antes de fijar tu rutina.

¿Qué horas conviene evitar?

Saber cuándo apartarse importa tanto como saber cuándo operar. Unas pocas franjas sencillamente no compensan: los costes se comen cualquier beneficio y el riesgo crece sin recompensa.

• La sesión asiática para los pares principales. De medianoche hasta cerca de las 09:00 CET, EUR/USD y GBP/USD apenas se mueven, y el spread puede ser varias veces más ancho que por la tarde. Para un scalper o un day trader de esos pares, es tiempo muerto.
• El viernes a última hora de la tarde. A partir de aproximadamente las 18:00 CET, las instituciones cierran posiciones antes del fin de semana, la liquidez cae y los movimientos se vuelven erráticos. Cuanto más te acercas al cierre del viernes, a las 22:00 CET, peor momento para abrir nada nuevo.
• La ventana de rollover. Más o menos entre las 23:00 y la medianoche CET, cuando tu bróker carga el swap (cargo por pernocte) por mantener una posición de un día para otro, la liquidez es mínima y el spread se ensancha brevemente. Mala hora para entrar en el mercado.
• Los primeros minutos tras una gran publicación. Justo después de un dato de inflación o del informe NFP, el precio puede saltar en ambos sentidos y el slippage (deslizamiento del precio) puede doler. Sin un plan para ese movimiento, mejor esperar a que el polvo se asiente.

A esto se suman tramos del año fáciles de olvidar: el parón estival de julio y agosto, cuando las mesas europeas están aligeradas, y el cambio de diciembre a enero, cuando el mercado casi se congela y los spreads se ensanchan. En esos días, incluso una buena ventana es de calidad pobre.

Ajusta la ventana a tu día

La mejor hora en teoría es inútil si justo entonces estás en una reunión. Por eso el último paso es contrastar las ventanas ideales con tu horario real. Para quien trabaja de 09:00 a 17:00, la ventana realista es la tarde y el primer tramo de la noche, más o menos de las 17:00 a las 22:00 CET, la cola de la sesión de Nueva York. No atraparás el solapamiento más profundo, pero el mercado sigue vivo, los spreads son razonables y tú tienes calma después del trabajo.

Si tu horario te deja libre la mañana, tienes acceso a la apertura de Londres, una de las dos mejores ventanas. Y si solo dispones de una pausa corta a mediodía, úsala para observar cómo reacciona el mercado a los datos publicados a las 14:30 CET, en lugar de operar a ciegas. El truco está en elegir una ventana de forma deliberada y ceñirse a ella, en vez de pillar el mercado por casualidad a horas aleatorias. La franja que escojas condiciona además qué puedes operar bien: si trabajas por cuenta ajena y solo tienes la noche, encajarás mejor con un estilo de operativa y enfoque de trading de horizonte más largo que con el scalping del solapamiento.

Qué hacer mañana

1. Añade un reloj de Londres junto a tu plataforma. Configura una segunda zona horaria para Londres en el móvil o en la barra de tareas del ordenador, de modo que siempre sepas cuándo empieza el solapamiento con Nueva York. Así dejarás de confundir las horas en los cambios de horario y no te perderás la ventana más profunda del día.
2. Compara la mañana con la noche en un mismo gráfico. Abre EUR/USD en el marco temporal de quince minutos y observa las velas del solapamiento de las 14:00 a las 17:00 CET y las de la noche tardía, después de las 22:00 CET. Cuenta a grandes rasgos cuánto recorrió el precio en cada ventana: verás la diferencia con tus propios ojos.
3. Anota el spread en tres momentos. Comprueba el valor del spread en tu par principal por la mañana en la apertura de Londres, por la tarde durante el solapamiento y a última hora de la noche. Esa tabla tan sencilla te enseñará, negro sobre blanco, lo que cuesta entrar al mercado fuera de las buenas horas.
4. Elige una ventana que encaje con tu horario. Decide si de verdad puedes sentarte al mercado por la mañana, por la tarde o por la noche, y planifica tu operativa en torno a esa única franja. Si trabajas por cuenta ajena, prepara un escenario la víspera y deja órdenes pendientes, en vez de perseguir el precio sobre la marcha.

Si quieres ordenar el ciclo completo del día y de la semana, la sección Trading Hours de ForexMechanics detalla cómo se distribuye el volumen hora a hora, con cifras concretas.