Forexのベスト取引時間 — いつ市場に向き合うべきか

最初の半年間、マレクは子どもたちが寝静まった夜10時ごろ、一日の残りの時間でトレードしていました。なぜ相場は動かず、わずかな利益がスプレッドに消えていくのか、彼は不思議に思い続けていました。下手なトレーダーだったわけではありません。ただ、一日でもっとも閑散とした時間帯に机に向かっていただけなのです。為替市場は24時間動き続けますが、すべての時間に取引する価値があるわけではありません。本稿は、中央ヨーロッパのデスクから見て実際に意味のある時間帯を、実践的に解説していきます。

流動性は太陽を追いかける

Forexは平日なら止まることなく取引されますが、その出来高は決して均等ではありません。まずアジアの市場が目を覚まし、次にヨーロッパが加わり、午後には北米が参入します。もっとも大きな銀行のデスクが稼働している場所では、市場の売り買い両側により多くの資本が集まります。それはつまり、より狭いスプレッドと、より明確な値動きを意味します。

中央ヨーロッパの時計で見ると、これはおおよそ3つの時間帯に集約されます。ロンドン・セッションはおよそ09:00から18:00 CET、ニューヨークは約14:00から22:00 CETです。もっとも重要なのは、この2つが重なる時間帯です。年に2回、ヨーロッパとアメリカがわずかに異なる日付で時刻を切り替えるため、ウィンドウ全体が1時間ずれます。固定の数字を暗記するよりも、プラットフォームの横にロンドン時刻を示す時計を置いておくとよいでしょう。

最良の時間帯 — ロンドンとニューヨークの重なり

もし1つだけ時間帯を選べるなら、おおよそ14:00から17:00 CETを選んでください。これはロンドンがまだ取引しており、ニューヨークがすでに開いている時間帯です。大西洋の両側の資本が同時に市場に入るため、相場は一日でもっとも厚みを増します。EUR/USDのスプレッドはもっとも狭くなりやすく、値動きももっとも読みやすくなります。アメリカの主要な経済指標 — インフレ指標(CPI)や雇用統計(Non-Farm Payrolls、NFP) — の多くは、この時間帯の始まり、14:30 CET前後に発表されます。

2番目に良い時間帯は、ロンドンが開いてから最初の1〜2時間、おおむね09:00〜11:00 CETです。ヨーロッパの夜のあいだは、最大の参加者が眠っているため、価格はたいてい狭いレンジで漂います。ロンドンとフランクフルトのデスクが稼働すると、待機していた注文の波が市場に押し寄せ、わずか15分のあいだに、前夜まる一晩よりも大きく価格が動くことがあります。デイトレーダーにとっての好機となるこの加速は、せっかちな人にとっては罠にもなり得ます。値動きは両方向に激しくなり得るからです。

どちらの時間帯も、運や魔法ではありません。単に、最大の資本が勝負に参加する瞬間にすぎないのです。一日を通じて出来高がどのように集中するかは、取引時間とセッションのカテゴリーで詳しく扱っています。

「トレードに最適なのは、2つのセッションが重なるときです。それこそ市場がもっとも活発になる瞬間なのです。」 — Kathy Lien, 2016

適切な時間は、取引する通貨ペアによって決まる

すべてに通用する唯一の良い時間帯というものはありません。アジア・セッション、おおよそ深夜から09:00 CETは、EUR/USDやGBP/USDにとっては弱い時間帯です。これらのペアの主要な参加者が眠っているため、スプレッドは広く、値動きはランダムになります。しかし同じセッションは、USD/JPYのような円ペアや、AUD/USDのような豪ドルペアにとっては最良の時間帯です。東京とシドニーが活動しているため、これらは彼らのホーム市場だからです。

そこから単純なルールが導けます。通貨ペアに時間を合わせるのであって、その逆ではありません。主にEUR/USDを追うなら、あなたの時間帯はヨーロッパの午後と午前です。USD/JPYやAUD/USDに惹かれるなら、ほかの市場が静かな早朝や深夜という選択肢が加わります。各市場のリズムについては、基礎となる概念のカテゴリーでさらに掘り下げています。

避けるべき時間帯

いつ手を引くべきかを知ることは、いつ取引すべきかを知ることと同じくらい重要です。いくつかの時間帯は、取引する価値が単純にありません。コストが利益を食いつぶし、報酬のないままリスクだけが高まるからです。

• 主要ペアにおけるアジア・セッション。深夜から約09:00 CETまで、EUR/USDとGBP/USDはほとんど動かず、スプレッドは午後の数倍に広がることがあります。これらのペアでスキャルピングやデイトレードをする人にとっては、死んだ時間です。
• 金曜日の午後遅く。おおよそ18:00 CETを過ぎると、機関投資家が週末前にポジションを手仕舞いし、流動性が落ち、値動きが不安定になります。22:00 CETの金曜クローズに近づくほど、新規に何かを建てるには悪いタイミングです。
• ロールオーバーの時間帯。おおよそ23:00から深夜0時 CETのあいだ、ポジションを翌日に持ち越すスワップ(ロールオーバー／オーバーナイト金利)が課される時間帯は、流動性がもっとも薄く、スプレッドが一時的に広がります。エントリーには向きません。
• 主要指標発表直後の数分間。インフレ指標やNFP発表の直後は、価格が両方向に跳ね、スリッページが痛手になり得ます。その値動きへの計画がないなら、ほこりが収まるまで待ちましょう。

これに加えて、一年のうち忘れがちな時期もあります。ヨーロッパのデスクが手薄になる7月と8月の夏枯れ、そして市場がほぼ凍りつき、スプレッドが広がる12月から1月への変わり目です。こうした日は、良い時間帯であっても質が低下します。

時間帯を自分の一日に合わせる

理論上の最良の時間も、ちょうどそのとき会議中なら役に立ちません。だから最後のステップは、理想の時間帯を自分の実際のスケジュールと突き合わせることです。09:00から17:00まで働く人にとって、現実的な時間帯は午後から夕方早く — おおよそ17:00〜22:00 CET、ニューヨーク・セッションの終盤です。もっとも厚みのある重なりは捉えられませんが、市場はまだ生きており、スプレッドはまずまずで、仕事のあとの静かな時間が手に入ります。

もしスケジュール上、午前が空くなら、最良の2つの時間帯の1つであるロンドン・オープンにアクセスできます。昼に短い休憩しか取れないなら、闇雲に取引するのではなく、14:30 CETに発表される指標へ市場がどう反応するかを観察するのに使いましょう。コツは、ランダムな時間にたまたま市場をつかまえるのではなく、1つの時間帯を意図的に選び、それを守ることです。トレードに実際どれだけ時間がかかり、本業と両立できるかは、Forexの基本のカテゴリーで扱っています。

今すぐやるべきこと

1. プラットフォームの横にロンドン時計を追加する。スマートフォンやタスクバーにロンドンの第2タイムゾーンを設定し、ニューヨークとの重なりがいつ始まるかを常に把握できるようにしましょう。時刻が切り替わるときの混乱を防ぎ、一日でもっとも厚みのある時間帯を逃さずに済みます。
2. 1つのチャートで朝と夕方を比較する。EUR/USDを15分足で開き、14:00〜17:00 CETの重なりと、22:00 CET以降の夜遅くのローソク足を見比べてください。それぞれの時間帯で価格がどれだけ動いたかをざっと数えれば、その違いを自分の目で確かめられます。
3. 3つの時間帯でスプレッドを記録する。主要ペアのスプレッドを、朝のロンドン・オープン、午後の重なり、夜遅くの3回チェックしましょう。この1つの単純な表が、良い時間帯の外でエントリーする代償を、はっきりと示してくれます。
4. 自分のスケジュールに合う時間帯を1つ選ぶ。現実的に市場へ向き合えるのが朝か午後か夜かを決め、その1つの枠を中心にトレードを組み立てましょう。本業がある人は、前夜のうちにシナリオを準備して指値注文・逆指値注文を置き、価格を後追いしないようにしてください。

一日と一週間のサイクル全体を整理したいなら、ForexMechanicsのTrading Hoursセクションが、出来高が時間ごとにどう分布するかを具体的な数字とともに解説しています。