Melhores horários para operar Forex — quando sentar ao mercado

Nos seus primeiros seis meses, Marek operava com o que sobrava da noite — em geral por volta das dez da noite, depois que as crianças dormiam. Ele se perguntava por que o mercado ficava parado enquanto seus pequenos lucros desapareciam no spread. Não era um mau trader. Apenas se sentava no horário mais morto do dia. O mercado de câmbio funciona o dia inteiro, mas nem toda hora vale a pena operar. Este é um guia prático de quais janelas realmente fazem sentido, vistas de uma mesa na Europa central.

A liquidez segue o sol

O Forex é negociado sem parar nos dias úteis, mas o volume está longe de ser distribuído por igual. Os centros asiáticos acordam primeiro, depois a Europa entra em cena e, à tarde, a América do Norte se junta. Onde quer que as maiores mesas bancárias estejam trabalhando, há mais capital dos dois lados do mercado — e isso significa um spread mais estreito e movimentos mais decididos.

Para quem acompanha um relógio da Europa central, isso se resume a três janelas aproximadas. A sessão de Londres vai de cerca das 09:00 às 18:00 CET (das 05:00 às 14:00 no horário de Brasília), e Nova York de cerca das 14:00 às 22:00 CET (das 10:00 às 18:00 em Brasília). As horas mais importantes são aquelas em que as duas se sobrepõem. Duas vezes por ano, quando a Europa e os Estados Unidos mudam a hora em datas ligeiramente diferentes, toda a janela se desloca em uma hora — então, em vez de decorar números fixos, mantenha um relógio com a hora de Londres ao lado da plataforma.

A melhor janela: a sobreposição de Londres e Nova York

Se você só pode escolher um horário, escolha aproximadamente das 14:00 às 17:00 CET (das 10:00 às 13:00 no horário de Brasília). São as horas em que Londres ainda está operando e Nova York já abriu. Com capital dos dois lados do Atlântico ao mesmo tempo, o mercado atinge sua maior profundidade do dia: os spreads em EUR/USD tendem a ser os mais estreitos e os movimentos são os mais limpos de ler. A maioria das grandes divulgações dos Estados Unidos — o dado de inflação (CPI) ou o relatório de emprego (Non-Farm Payrolls, NFP) — chega bem no começo dessa janela, por volta das 14:30 CET (10:30 em Brasília).

A segunda melhor janela é a primeira hora ou duas depois da abertura de Londres, mais ou menos das 09:00 às 11:00 CET (das 05:00 às 07:00 em Brasília). Durante a noite europeia, o preço costuma andar de lado num intervalo estreito, porque os maiores participantes estão dormindo. Quando as mesas de Londres e Frankfurt se ligam, uma onda de ordens em espera atinge o mercado — e o preço pode percorrer mais em quinze minutos do que percorreu na noite inteira anterior. A mesma aceleração que é uma oportunidade para um day trader pode ser uma armadilha para o impaciente: o movimento pode ser violento nos dois sentidos.

Nenhuma das janelas é sorte ou mágica. São simplesmente os momentos em que a maior fatia de capital entra no jogo. Eu trato de como o volume de negociação se concentra ao longo do dia nos artigos sobre as sessões do mercado de câmbio.

"O melhor momento para operar é quando duas sessões se sobrepõem. É quando o mercado está mais ativo." — Kathy Lien, 2016.

As horas certas dependem do par que você opera

Não existe um único horário bom para tudo. A sessão asiática, mais ou menos da meia-noite às 09:00 CET (das 20:00 às 05:00 no horário de Brasília), é fraca para EUR/USD e GBP/USD — os principais participantes desses pares estão dormindo, então os spreads são mais largos e os movimentos, aleatórios. No entanto, a mesma sessão é a melhor janela para pares com o iene, como USD/JPY, e para pares com o dólar australiano, como AUD/USD. Esses são seus mercados de origem, porque Tóquio e Sídney estão ativos nesse horário.

Daí uma regra simples: ajuste a hora ao par, e não o contrário. Se você acompanha principalmente o EUR/USD, suas horas são a tarde e a manhã europeias. Se você se sente atraído por USD/JPY ou AUD/USD, ganha uma opção extra de manhã cedo ou tarde da noite, quando o resto do mercado está calmo. Há mais sobre o ritmo de cada centro nos textos sobre os participantes do mercado e seus horários de atuação.

As horas a evitar

Saber quando recuar importa tanto quanto saber quando operar. Algumas janelas simplesmente não compensam — os custos comem qualquer lucro e o risco sobe sem recompensa.

• A sessão asiática para os principais pares. Da meia-noite até cerca das 09:00 CET (20:00 às 05:00 em Brasília), EUR/USD e GBP/USD quase não se movem, e o spread pode ser várias vezes mais largo do que à tarde. Para um scalper ou day trader nesses pares, isto é tempo morto.
• A sexta-feira no fim da tarde. Depois de cerca das 18:00 CET (14:00 em Brasília), as instituições fecham posições antes do fim de semana, a liquidez cai e os movimentos ficam erráticos. Quanto mais perto do fechamento de sexta às 22:00 CET (18:00 em Brasília), pior o momento para abrir algo novo.
• A janela de rollover. Mais ou menos entre 23:00 e meia-noite CET (das 19:00 às 20:00 em Brasília), quando a sua corretora cobra o swap (rollover, custo de financiamento overnight) por manter uma posição da noite para o dia, a liquidez é a mais rala e o spread se alarga por um instante. Um momento ruim para entrar.
• Os primeiros minutos após uma grande divulgação. Logo após um dado de inflação ou o relatório NFP, o preço pode saltar nos dois sentidos e o slippage (derrapagem de preço) pode doer. Sem um plano para esse movimento, espere a poeira baixar.

Além disso, há os trechos do ano fáceis de esquecer: a calmaria de férias ao longo de julho e agosto, quando as mesas europeias ficam esvaziadas, e a virada de dezembro para janeiro, quando o mercado quase congela e os spreads se alargam. Nesses dias, até uma boa janela tem qualidade ruim.

Ajuste a janela ao seu dia

A melhor hora na teoria é inútil se você por acaso estiver numa reunião naquele momento. Então o passo final é confrontar as janelas ideais com a sua agenda real. Para quem trabalha das 09:00 às 17:00, a janela realista é o fim da tarde e o começo da noite — mais ou menos das 17:00 às 22:00 CET (das 13:00 às 18:00 no horário de Brasília), o final da sessão de Nova York. Você não vai pegar a sobreposição mais profunda, mas o mercado ainda está vivo, os spreads são razoáveis e você tem sossego depois do trabalho.

Se a sua agenda libera a manhã, você tem acesso à abertura de Londres — uma das duas melhores janelas. E se você só tem uma pausa curta no meio do dia, use-a para observar como o mercado reage aos dados divulgados às 14:30 CET (10:30 em Brasília), em vez de operar às cegas. O truque é escolher uma janela de forma deliberada e ser fiel a ela, em vez de pegar o mercado por acaso em horas aleatórias. Quanto tempo o trading realmente leva e se é compatível com um emprego regular é tratado nos artigos sobre a prática do trading no dia a dia.

O que fazer agora

1. Coloque um relógio de Londres ao lado da plataforma. Configure um segundo fuso horário para Londres no celular ou na barra de tarefas, para sempre saber quando começa a sobreposição com Nova York. Isso evita que você confunda as horas quando os relógios mudam e impede que perca a janela mais profunda do dia, que vale muito mais do que qualquer outro horário.
2. Compare manhã e noite no mesmo gráfico. Abra EUR/USD no tempo gráfico de quinze minutos e olhe os candles da sobreposição das 14:00–17:00 CET (10:00–13:00 em Brasília) e os do fim da noite, depois das 22:00 CET (18:00 em Brasília). Conte por alto quanto o preço percorreu em cada janela — você verá a diferença com os próprios olhos.
3. Registre o spread em três horários. Verifique o spread no seu par principal de manhã, na abertura de Londres; à tarde, durante a sobreposição; e tarde da noite. Essa tabela simples mostra, preto no branco, quanto custa entrar fora das boas horas, e transforma uma intuição vaga em um número concreto.
4. Escolha uma janela que caiba na sua agenda. Decida se você consegue, de forma realista, sentar-se ao mercado de manhã, à tarde ou à noite, e planeje seu trading em torno desse único horário. Se você tem um emprego de período integral, prepare um cenário na véspera e deixe ordens pendentes, em vez de correr atrás do preço na hora.

Se você quer pôr todo o ciclo diário e semanal em ordem, a seção Trading Hours na ForexMechanics detalha como o volume se distribui hora a hora, com números concretos.