การกำหนดขนาดสถานะสำหรับ Stop Loss ต่าง ๆ — สูตรและตัวอย่าง
วันจันทร์คุณเปิดสถานะซื้อ EUR/USD โดยตั้งจุดตัดขาดทุน (Stop Loss) ไว้ที่ 25 pip เพราะจุดเข้าอยู่ใต้แนวต้านพอดี วันอังคารคุณเทรด GBP/JPY และต้องตั้ง Stop Loss ห่างออกไปถึง 90 pip เพราะคู่นี้มีความผันผวนสูงกว่า หากคุณเปิดทั้งสองสถานะด้วยขนาดล็อตมาตรฐานเดียวกัน สถานะที่สองจะรับความเสี่ยงมากกว่าสถานะแรก 3.6 เท่า ทั้งที่คุณตั้งใจว่า "ทั้งสองควรเสียค่าความเสี่ยงเท่ากัน" นี่คือข้อผิดพลาดคลาสสิกที่ทำลายสถิติของระบบที่ดีอยู่เงียบ ๆ บทความนี้จะแสดงวิธีคำนวณการกำหนดขนาดสถานะให้ความเสี่ยงในรูปดอลลาร์คงที่ ขณะที่ขนาดล็อตปรับตัวแบบผกผันกับระยะ Stop Loss
สูตรการกำหนดขนาดสถานะประกอบด้วยอะไรบ้าง
สูตรที่ควรจำขึ้นใจคือ: จำนวนหน่วย = (เงินในบัญชี × เปอร์เซ็นต์ความเสี่ยง) ÷ (ระยะ Stop Loss เป็นราคา × มูลค่า pip ต่อหน่วย) ในรูปแบบที่เทรดเดอร์ใช้งานจริง: ล็อต = ความเสี่ยงเป็นดอลลาร์ ÷ (จำนวน pip ของ Stop Loss × มูลค่า pip ต่อ 1 ล็อตมาตรฐาน) มีเพียงองค์ประกอบแรก คือเปอร์เซ็นต์ความเสี่ยง เท่านั้นที่ควรคงที่ ส่วนที่เหลืออีกสองตัวแปรนั้นเปลี่ยนไปตามแต่ละคู่เงินและแต่ละ setup และหน้าที่ของสูตรคือรองรับการเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นโดยอัตโนมัติ
ความเสี่ยงที่ยอมรับได้เป็นตัวเงิน = เปอร์เซ็นต์ × เงินในบัญชี สำหรับบัญชี 10,000 USD ที่ใช้กฎหนึ่งเปอร์เซ็นต์ นั่นคือ 100 USD ต่อการเทรด ระยะ Stop Loss เป็น pip มาจากโครงสร้างกราฟหรือค่าผสม ATR ไม่ใช่ตัวเลขกลม ๆ ที่ตั้งใจเลือก มูลค่า pip ขึ้นอยู่กับคู่เงินและสกุลเงินของบัญชี สำหรับคู่ที่ลงท้ายด้วย USD (EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD) pip หนึ่งในล็อตมาตรฐานมีค่า 10 USD สำหรับคู่ที่มี JPY เป็นสกุลอ้างอิง มูลค่า pip จะผันตามอัตราแลกเปลี่ยนและโดยทั่วไปอยู่ที่ประมาณ 6.50–7 USD สำหรับบัญชีที่นับเป็น USD
ทำไมหนึ่งเปอร์เซ็นต์เดียวกันจึงให้ขนาดล็อตที่แตกต่างกันมาก
บัญชี 10,000 USD ใช้กฎหนึ่งเปอร์เซ็นต์ คือความเสี่ยง 100 USD ต่อการเทรด คู่เงิน EUR/USD ดังนั้นมูลค่า pip ต่อล็อตมาตรฐานคือ 10 USD ตัวอย่างหกระยะ Stop Loss แสดงให้เห็นว่าสูตรปรับขนาดสถานะโดยอัตโนมัติอย่างไร และนั่นคือจุดหมายทั้งหมดของการกำหนดขนาดสถานะแบบปรับตัว
เทรดเดอร์ที่ใช้ล็อตคงที่โดยไม่คำนึงถึงระยะ Stop Loss จะรับความเสี่ยง 100 USD ในแถวแรก แต่รับถึง 750 USD ในแถวสุดท้าย ซึ่งต่างกันถึงเจ็ดเท่า ผลที่ตามมาคือการขาดทุนครั้งเดียวจาก Stop Loss กว้างต้องใช้การชนะหลายครั้งกว่าจะกลับคืนมาได้ เพราะ edge ทั้งหมดของระบบอยู่บนการเทรดที่มี Stop Loss แคบ นั่นไม่ใช่การหลีกเลี่ยงความเสี่ยง แต่เป็นการคำนวณที่ผิดพลาด
Stop Loss เชิงโครงสร้างและ Stop Loss อิง ATR
ระยะ Stop Loss ที่แตกต่างกันมากภายในระบบเดียวกันนั้นมาจากไหน? มาจากสองวิธีมาตรฐานในการกำหนดจุด Invalidation วิธีแรกคือ Stop Loss เชิงโครงสร้าง ได้แก่ ต่ำกว่า Swing Low ล่าสุดหรือสูงกว่า Swing High ล่าสุด โดยไม่คำนึงว่าจะอยู่ห่างจากจุดเข้า 18 หรือ 120 pip วิธีที่สองคือ Stop Loss อิงการวิเคราะห์ทางเทคนิค โดยใช้ค่า Average True Range (ATR) เช่น "1.5 × ATR(14) จากราคาเข้า" ค่า ATR เปลี่ยนไปตามแต่ละคู่เงินและ timeframe ดังนั้น setup สองแบบในระบบเดียวกันอาจอยู่ใน "โลก pip" ที่ต่างกันโดยสิ้นเชิง
แนวคิดคือ: เลือกค่าผสม ATR หรือกฎโครงสร้างเพียงครั้งเดียวตั้งแต่ขั้นตอนเขียนแผนการเทรด แล้วปล่อยให้การกำหนดขนาดสถานะทำงานตามนั้นโดยอัตโนมัติ แท่งเทียนขนาดใหญ่ใน GBP/JPY ช่วง London Session จะไม่ต้องอาศัยการตัดสินใจแบบ "ฉันจะเอาน้อยลงเพราะกังวล" อีกต่อไป เพราะสูตรจะให้ขนาดล็อตที่เล็กลงโดยอัตโนมัติ เทรดเดอร์ไม่ต้องด้นสดภายใต้แรงกดดัน
เกิดอะไรขึ้นเมื่อคู่เงินมีมูลค่า pip แตกต่างกัน
ข้อผิดพลาดที่ไม่ค่อยถูกกล่าวถึงในตำราแต่พบบ่อยในบันทึกการเทรดจริง คือการสมมุติว่า pip หนึ่งมีค่าสิบดอลลาร์เสมอ สิ่งนี้ใช้ได้กับคู่เงินหลักที่อ้างอิงด้วย USD (EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD) แต่นอกเหนือจากกลุ่มนี้ความแตกต่างมีนัยสำคัญและสูตรการกำหนดขนาดสถานะต้องรองรับความแตกต่างเหล่านั้น
โบรกเกอร์ส่วนใหญ่ (XTB, IC Markets, Pepperstone, OANDA) แสดงมูลค่า pip ปัจจุบันในหน้าต่างเปิดออร์เดอร์ใน MT5 หรือ cTrader ให้ตรวจสอบทุกครั้งก่อนคลิกซื้อขายในคู่ที่มี JPY เพราะอัตราแลกเปลี่ยนเคลื่อนไหวและมูลค่า pip เป็น USD ก็เปลี่ยนตาม สำหรับ Scalper ที่ใช้ Stop Loss 8 pip การคำนวณมูลค่า pip ผิด 30% คือความแตกต่างระหว่างการรับความเสี่ยง 1% กับ 1.3% ของบัญชี
"การกำหนดขนาดสถานะไม่ได้ตัดสินว่าคุณจะได้กำไรมากแค่ไหนในการเทรดที่ดีที่สุด แต่ตัดสินว่าคุณจะรักษาบัญชีไว้ได้หรือไม่เมื่อกลยุทธ์เข้าสู่ช่วงขาดทุนที่หลีกเลี่ยงไม่ได้" — Van K. Tharp, Trade Your Way to Financial Freedom, McGraw-Hill, 2007
ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยในการกำหนดขนาดสถานะของนักลงทุนรายย่อย
ข้อผิดพลาดด้านการกำหนดขนาดสถานะที่พบบ่อยในบันทึกการเทรดจริงสามารถนับได้บนนิ้วมือเดียว ข้อผิดพลาดแต่ละข้อลดค่า expectancy ของระบบลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าตรรกะการเข้าสถานะจะถูกต้อง
- ใช้ล็อตคงที่โดยไม่คำนึงถึงระยะ Stop Loss สถานะที่มี Stop Loss แคบรับความเสี่ยงเพียงส่วนหนึ่งของสถานะที่มี Stop Loss กว้าง เทรดเดอร์คิดว่าตัวเองกำลังทดสอบกลยุทธ์เดียว แต่ในความเป็นจริงกำลังทดสอบสี่กลยุทธ์ที่แตกต่างกันที่ถูกรวมเข้าด้วยกันภายใต้ขนาดล็อตเดียว
- ปัดเศษผลลัพธ์ของสูตรเป็นล็อตกลม ๆ ผลลัพธ์ 0.17 ที่ปัดเป็น 0.1 คือความเสี่ยงน้อยกว่าที่ตั้งใจ 41% หากปัดเป็น 0.2 คือมากกว่า 18% สำหรับบัญชีขนาดเล็กความบิดเบือนนี้ทำลายความชัดเจนทางสถิติเป็นเดือน ๆ โบรกเกอร์ส่วนใหญ่อนุญาตให้ใช้ขั้น 0.01 ล็อต จงใช้ความแม่นยำนั้น
- คำนวณขนาดสถานะจากเงินต้นเริ่มต้น ไม่ใช่ยอดเงินปัจจุบัน หลังจากขาดทุน 10% คุณยังคงรับความเสี่ยง 100 USD เดิมแทนที่จะเป็น 90 USD เมื่อเกิดข้อผิดพลาดนี้หกครั้ง บัญชีก็ลดลงเร็วกว่าที่สถิติของกลยุทธ์คาดไว้
- ละเลยมูลค่า pip ในคู่ Cross สำหรับ GBP/JPY หรือ EUR/GBP มูลค่า pip แตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจาก 10 USD มาตรฐาน การสมมุติค่าเริ่มต้นทำให้รับความเสี่ยงมากหรือน้อยกว่าที่สูตรตั้งใจถึง 30%
- เพิ่มขนาดล็อตหลังช่วงกำไรต่อเนื่อง กับดักทางอารมณ์คลาสสิก "ฉันทำได้ดี ฉันจะเสี่ยงมากขึ้น" หากระบบกำหนดหนึ่งเปอร์เซ็นต์ คุณต้องถือหนึ่งเปอร์เซ็นต์ตลอดทั้งปี โดยไม่คำนึงถึงอารมณ์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา
ขั้นตอนถัดไปของคุณ
- เขียนตัวเลขสามค่าบนกระดาษแล้วติดไว้เหนือจอมอนิเตอร์ ยอดเงินในบัญชีปัดเป็นพัน เปอร์เซ็นต์ความเสี่ยงคงที่ของคุณ (หนึ่งเปอร์เซ็นต์คือค่าเริ่มต้นที่สมเหตุสมผล) และมูลค่า pip ของคู่เงินหลักที่คุณเทรด ด้านล่างให้เขียนสูตร: ล็อต = ความเสี่ยงเป็นดอลลาร์ ÷ (จำนวน pip ของ Stop Loss × มูลค่า pip) จากนั้นใช้สูตรนั้นในทุกการเทรด ไม่มีข้อยกเว้น
- เลือกวิธีกำหนด Stop Loss เพียงวิธีเดียวแล้วยึดมั่น ไม่ว่าจะเป็นแบบโครงสร้าง (ต่ำกว่า Swing Low ล่าสุด) หรือแบบอิงความผันผวน (เช่น 1.5 × ATR(14)) บันทึกการตัดสินใจนั้นไว้ในแผนการเทรดพื้นฐานของคุณและปฏิเสธการเปลี่ยนวิธีกลางสัปดาห์ภายใต้อิทธิพลของการขาดทุนครั้งเดียว
- เปิดใช้งานความแม่นยำ 0.01 ล็อตในแพลตฟอร์ม ใน MT5, cTrader หรือ TradingView ตรวจสอบว่าขั้นขนาดล็อตขั้นต่ำคือ 0.01 ไม่ใช่ 0.1 สำหรับบัญชีต่ำกว่า 10,000 USD นี่คือความแตกต่างระหว่างสูตรการกำหนดขนาดสถานะที่ทำงานได้จริงกับข้อผิดพลาดจากการปัดเศษที่ทำลายมันอย่างเงียบ ๆ
- บันทึกความเสี่ยงเป็นดอลลาร์ในบันทึกการเทรดทุกครั้ง ไม่ใช่แค่ขนาดล็อต คอลัมน์ "Risk USD" ต้องแสดงตัวเลขเดียวกันในทุกการเทรด โดยมีความคลาดเคลื่อนประมาณห้าเปอร์เซ็นต์ หากตัวเลขนั้นเริ่มผันผวน คุณมีหลักฐานว่าสูตรไม่ได้ถูกใช้งานอย่างเป็นระบบ และถึงเวลาต้องกลับไปเริ่มขั้นตอนที่หนึ่งใหม่
เนื้อหาที่เกี่ยวข้อง: มูลค่า pip ในแต่ละคู่เงิน — การคำนวณโดยละเอียดสำหรับคู่หลักและคู่ Cross; การบริหารความเสี่ยงระยะยาวในส่วน risk management บน ForexMechanics
แหล่งอ้างอิงและบรรณานุกรม
-
Van Tharp Institute Books and Home Study — Position Sizing materials · oficjalne kompendium Van K. Tharpa o position sizingu, regule procentowej i R-multiple vantharp.com ↗
-
Bank for International Settlements Triennial Central Bank Survey of foreign exchange and OTC derivatives markets, 2022 · globalne dane o obrotach i strukturze rynku Forex — kontekst skali i płynności par majorowych www.bis.org ↗
-
ESMA Investor Corner — CFD product intervention and retail loss statistics · europejski regulator: limity dźwigni 1:30 i statystyki strat detalicznych CFD www.esma.europa.eu ↗
-
CFA Institute Financial Analysts Journal — risk management research · recenzowane badania o zarządzaniu ryzykiem inwestycyjnym i wielkości pozycji rpc.cfainstitute.org ↗
คำถามที่พบบ่อย
ทำไมการกำหนดขนาดสถานะจึงสำคัญกว่ากลยุทธ์การเข้าสถานะ?
เพราะมันเป็นตัวตัดสินว่าบัญชีของคุณจะรอดพ้นจากช่วงขาดทุนต่อเนื่องที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ของกลยุทธ์หรือไม่ ระบบที่มีอัตราชนะ 55% และอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน 1:2 อาจสร้างกำไรสะสมหรือทำลายบัญชีก็ได้ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับการกำหนดขนาดสถานะเพียงอย่างเดียว การกำหนดขนาดที่ผิดพลาด (ความเสี่ยง 10% ต่อการเทรด) รับรองการล้มเหลวแม้จะมี edge ในการเข้าสถานะที่ดี การกำหนดขนาดที่ดี (หนึ่งถึงสองเปอร์เซ็นต์) สร้างผลตอบแทนได้แม้กับระบบที่ธรรมดา เพราะสถิติของช่วงขาดทุนต่อเนื่องไม่ทำลายบัญชีอีกต่อไป Van K. Tharp แสดงให้เห็นในหนังสือของเขาว่าการกำหนดขนาดสถานะเป็นสาเหตุของความแตกต่างด้านประสิทธิภาพระยะยาวส่วนใหญ่ระหว่างเทรดเดอร์ที่ใช้กลยุทธ์เดียวกัน
ถ้ากลยุทธ์ของฉันสร้าง setup ที่มีระยะ Stop Loss แตกต่างกัน ควรทำอย่างไร?
นั่นเป็นสัญญาณว่าการกำหนดขนาดสถานะแบบปรับตัวคือสิ่งที่คุณต้องการ Setup A: ช่วงราคาแคบที่มี Stop Loss 20 pip Setup B: Swing กว้างที่มี Stop Loss 80 pip ด้วยล็อตคงที่หนึ่งล็อต setup แรกรับความเสี่ยง 200 USD และ setup ที่สองรับ 800 USD ซึ่งมากกว่าถึงสี่เท่า สูตรการกำหนดขนาดสถานะทำให้ทั้งสองเท่ากัน: setup A ใช้ 1 ล็อต (200 USD บนบัญชี 20,000 USD) setup B ใช้ 0.25 ล็อต (200 USD เท่ากัน) ความเสี่ยงเป็นดอลลาร์เหมือนกัน ล็อตต่างกัน แต่ค่า expectancy ทางสถิติของกลยุทธ์เหมือนกัน
ควรใช้ Micro Lot เพื่อความแม่นยำในการกำหนดขนาดสถานะหรือไม่?
ใช่ และสำหรับบัญชีขนาดเล็กนี่ไม่ใช่ทางเลือกแต่เป็นความจำเป็น ล็อตมาตรฐานหนึ่งล็อตเท่ากับ 100,000 หน่วยของสกุลเงินฐาน Mini Lot เท่ากับ 10,000 และ Micro Lot เท่ากับ 1,000 สูตรการกำหนดขนาดสถานะมักให้ผลลัพธ์เช่น 0.17 ล็อต ซึ่งหากปัดเป็น 0.1 จะรับความเสี่ยงน้อยกว่าที่ตั้งใจ 41% โบรกเกอร์ส่วนใหญ่ (XTB, IC Markets, Pepperstone, OANDA) อนุญาตขั้น 0.01 ล็อต เปิดใช้งานในการตั้งค่าแพลตฟอร์มของคุณ สำหรับบัญชีต่ำกว่า 5,000 USD Micro Lot เป็นสิ่งจำเป็น เพราะจะรักษาสูตรให้ทำงานได้ถูกต้องแทนที่จะถูกความคลาดเคลื่อนจากการปัดเศษทำลาย
ควรปรับขนาดสถานะหลังจากขาดทุนหรือไม่?
ใช่ แต่ต้องทำอย่างเป็นระบบ ไม่ใช่ตามอารมณ์ หลังขาดทุน: ลดขนาดสถานะ มาตรฐานของ Hedge Fund คือหลังจาก Drawdown 10% ให้ใช้ครึ่งหนึ่งของขนาดสถานะปกติเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์การเทรด หลังกำไร: รักษาเปอร์เซ็นต์เดิม อย่าเพิ่มเพียงเพราะ "กำลังไปได้ดี" สูตรที่ใช้งานได้จริง: จำนวน pip ของ Stop Loss คูณมูลค่า pip เท่ากับหนึ่งเปอร์เซ็นต์ของยอดเงินปัจจุบัน ไม่ใช่เงินต้นเริ่มต้น หากบัญชีลดจาก 10,000 เป็น 9,000 USD ความเสี่ยงจะลดจาก 100 เป็น 90 USD โดยอัตโนมัติ นี่คือสิ่งที่เรียกว่า Dynamic Position Sizing (การกำหนดขนาดสถานะแบบไดนามิก)