El flujo de órdenes puede estudiar ejecuciones, órdenes en espera o actualizaciones de cotización. Son eventos distintos: desaparecer cantidad del libro no demuestra transacción, y una transacción no revela identidad o intención completa. Un footprint puede motivar hipótesis de absorción, sin probar comprador institucional oculto o siguiente giro. No presentamos el relato no verificado del 13 de marzo de 2023 como hecho.

Identificar instrumento, fuente y evento

Empieza por instrumento, mercado o plataforma de ejecución, feed, reloj y campos. DOM muestra cantidades en espera o cotizadas cuando están disponibles; Time & Sales registra ejecuciones suministradas; footprint agrupa volumen clasificado dentro de barras; Volume Profile agrupa actividad por precio en una ventana. Cada vista depende de cobertura y método. Análisis de velas también puede actualizar en tiempo real: «durante» frente a «después» no define la diferencia.

Volumen de futuros reportado por una bolsa y volumen de ticks EUR/USD de un proveedor tienen unidades y alcance distintos. Ticks cuentan actualizaciones del feed, no solo transacciones de clientes del bróker o toda negociación mundial. Dos fuentes con 120 y ochenta actualizaciones no establecen 50 % más importe monetario negociado.

Spot fragmentado y libro local

Spot FX no tiene un único libro mundial consolidado. Profundidad OTC puede basarse en cotizaciones del bróker, proveedores o niveles configurados. No es automáticamente libro completo de sus clientes. Instrumentos listados también pueden tener varias plataformas de negociación; lugar de cotización no demuestra ejecución exclusiva. Un futuro de divisa describe contrato y mercado concretos, sin cubrir todo spot.

BIS documentó fragmentación y negociación en pools propios en su análisis de 2019; no trasladamos cuotas históricas a 2026. Si combinas futuro y spot, alinea convención de cotización, reloj y vencimiento, y registra qué serie alimenta cada regla. Mismo nombre de divisa no asegura precios idénticos o correlación constante.

Cambio visible y volumen ejecutado son medidas distintasUn nivel ficticio, unidades abstractas y registro completo: inicial 100, ejecución 30, cancelación 10, alta 20. Sin otros niveles, cambios de precio o cantidad oculta. Tarjetas de eventos y estados.EJEMPLO DE CÁLCULOInicial100Ejecución−30 → 70Cancelación−10 → 60Alta+20 → 80
Cambio visible y volumen ejecutado son medidas distintas. Un nivel ficticio, unidades abstractas y registro completo: inicial 100, ejecución 30, cancelación 10, alta 20. Sin otros niveles, cambios de precio o cantidad oculta. Tarjetas de eventos y estados.

Final 80 concilia el registro; volumen transado es 30, no diferencia 20 o reducción total 40.

Inicial
100 – Cantidad esperando.
Ejecución
−30 → 70 – Treinta unidades transadas.
Cancelación
−10 → 60 – Sin nueva transacción.
Alta
+20 → 80 – Nueva cantidad en espera.

Registro ficticio completo de un nivel, en unidades abstractas: cantidad inicial 100; ejecución de treinta deja setenta; cancelación de diez deja sesenta; nueva orden de veinte deja ochenta. Reconciliación 100−30−10+20 = 80. Diferencia entre snapshots es veinte; volumen ejecutado, treinta, sin sumar cancelación. Solo fotos 100/80 admitirían otras secuencias. No hay otros niveles, cambios de precio o cantidad oculta en este modelo declarado.

DOM y posición en cola

Oferta Ask en espera expresa disposición a vender; compra agresiva acepta esa oferta. Bid en espera expresa disposición a comprar; venta agresiva lo acepta. Tamaño agregado no identifica dueño, institución o motivo. Escalera hipotética en contratos, sin atribución a CME:

Cantidades supuestas, sin normalidad o intención inferidas
PrecioLadoContratos
1,0905Ask250
1,0900Ask1500
1,0895Ask200
1,0890Bid300
1,0885Bid200
1,0875Bid2000

Referencia 1,0892 entre mejores cotizaciones no es Bid o Ask ejecutable. Cantidad grande puede ejecutarse, cancelarse o ampliarse; no garantiza suelo o resistencia, ni su desaparición demuestra manipulación.

Cola FIFO supuesta, sin universalizar asignación OTC: cien unidades delante de tu compra pasiva de veinte, cien detrás, total 220. Venta entrante de ochenta no te ejecuta. Si antes cancelan setenta delante, quedan treinta delante y tu veinte se ejecuta; si cancelan setenta detrás, cien siguen delante y no recibes nada. Ambas cancelaciones reducen total previo a 150. Importa posición, no solo total visible. Registro completo y FIFO son supuestos explícitos.

Footprint y clasificación del agresor

Especifica si dirección viene reportada o estimada. MT5 puede dejar indefinida una ejecución entre Bid y Ask cuando infiere lado. NinjaTrader documenta modos BidAsk y UpDownTick diferentes; primero necesita datos históricos Bid/Ask adecuados. Su documentación excluye Volumetric Bars para datos spot Forex.

En registro hipotético de cinco minutos y mercado identificado, quinientos contratos clasificados al Ask frente a cien al Bid dan ratio cinco. Mucha compra agresiva con escaso avance podría motivar hipótesis de absorción vendedora; negociar al Bid registra venta agresiva. La clasificación no identifica participantes, órdenes ocultas o intención ni garantiza reversión. Guarda precios y eventos antes de poner etiqueta interpretativa.

Perfil de actividad por precio

Define fuente, ventana y filas. TradingView documenta entradas de intervalos menores; para Forex usa tick volume y divide up/down por dirección de barras, no volumen comprador/vendedor reportado independientemente. POC es fila de mayor actividad bajo ese cálculo, sin imán garantizado o valor justo demostrado.

Área de valor depende de porcentaje y selección de filas. Setenta por ciento es ajuste habitual, no ley física; el algoritmo puede detenerse antes de añadir fila que exceda objetivo. No presupongas contenido exactamente igual al porcentaje. Volver a POC, romper borde o visitar POC previo intacto son hipótesis separadas con disparador, salida, hora y costes propios. Perfil de volumen amplía la metodología.

Comprobar datos antes de comparar herramientas

Para TradingView pregunta tipo de perfil, intervalo inferior e input de volumen. Para NinjaTrader, modo de clasificación, conexión y ticks históricos requeridos. Para Sierra Chart, Bookmap o ATAS, comprueba versión, instrumento, permisos, profundidad histórica y cargos actuales. Un plan pagado o mapa de calor no prueba exactitud, libro completo o ventaja.

No conservamos una clasificación de precios antigua como tarifa actual. Compara eventos incluidos y coste total desde documentación propia. Intensidad de una zona visual depende de datos y configuración; no revela por sí misma identidad de participantes o razón de retirada.

Barrido reproducible de ofertas EUR/USD

Libro Ask hipotético invariable, USD por EUR: 40 000 EUR a 1,1001; 60 000 a 1,1002; 100 000 a 1,1003. Compra de 150 000 EUR que acepta los tres precios toma 40 000, 60 000 y 50 000. Coste 165 031 USD; media ponderada 1,10020667. Referencia de todo al mejor Ask costaría 165 015 USD: diferencia dieciséis USD o 1,0667 pips de precio medio, con pip 0,0001. Sin cargos, nuevas órdenes o cancelaciones durante matching.

Cambia solo instrucción: límite 1,1002, ejecución parcial inmediata y cancelación del resto. Ejecuta 100 000 EUR por 110 016 USD, media 1,10016; cancela 50 000 EUR de cantidad solicitada sin ejecutar. Todo o nada sería otra instrucción. Barrido original completo deja 50 000 EUR ofertados en 1,1003; cancelarlos después no suma volumen transado. La foto no promete disponibilidad cuando una orden real llegue.

Diagnóstico EUR añadido: frente a referencia 1,1001, ejecución limitada cuesta seis USD extra sobre 100 000 ejecutados: 0,6 pip medio. Convertir diferencias a factor fijo hipotético de 0,90 EUR por USD da 14,40 EUR para barrido completo y 5,40 para parcial. Compara también cantidades distintas: menor diferencia total no demuestra mejor ejecución del mismo nominal, porque quedaron 50 000 sin comprar. Son costes relativos a referencia, sin beneficio o pérdida de posición cerrada.

Límites de una interpretación

Alcance del feed, eventos completos y reglas de clasificación preceden a hipótesis. Ni cuenta de 5000 EUR, suscripción o meses de observación demuestran idoneidad o ventaja. Puedes practicar conciliación y precios ponderados sin posición real. Antes de evaluar un contrato, verifica nominal, tick, margen, cargos y elegibilidad de entidad y residencia por separado.

Tres tareas sobre registros concretos

  1. Concilia 100→80 desde ejecución, cancelación y alta. Reproduce cola FIFO con cancelación delante o detrás y venta de ochenta; conserva eventos y posición en cola, sin llamar transacción a toda cantidad desaparecida.
  2. Describe un feed concreto con instrumento, mercado, reloj, campos y clasificación. Distingue ticks, ejecución y volumen en espera. Registra qué excluye y qué requisitos documenta la herramienta antes de diagnosticar absorción o comparar fuentes.
  3. Recalcula barrido de 150 000 EUR y límite parcial de 100 000, precios medios, referencia y equivalentes EUR. Conserva cancelaciones y remanente sin sumar volumen ficticio. Para probar una hipótesis, define reconocimiento, entrada, salida y gastos en una muestra separada, sin eficacia derivada del dibujo.