Spread ve komisyon: işlem kaydını doğru uzlaştırın

Gerçekleşmiş işlemi kontrol ederken önce alış-satış fiyatlarını, sonra ayrı kaydedilmiş ücretleri bulun. Makas bu fiyatların içindeyse yeniden kesilmez. Hesap tarifelerini karşılaştırmak ile net hesap sonucunu uzlaştırmak farklı işlerdir. İlki varsayılan işlem için masrafı modeller; ikincisi hesabınıza gerçekten yazılmış kayıtları eşleştirir. İkisini aynı tabloda yapabilirsiniz, fakat aynı kalemi iki kez kullanamazsınız.

Makasın fiyat sonucuna etkisi nedir?

Kaynak kurgusal EUR/USD kotasyonu Bid 1.08500, Ask 1.08515: fark 0.00015, pip 0.0001 ise 1,5 pip. Ask’tan alışın değişmeyen Bid ile değerlemesi bu fark kadar fiyat zararı gösterir. Makas değişmiyorsa eski Bid’in 1,5 pip yükselmesi uzun pozisyonun fiyat sonucunu sıfıra getirir. Ek masraf, değişen makas veya farklı gerçekleşme başabaşı değiştirir; her işlemin fiyatı tam aynı miktarda ilerlemek zorunda değildir.

Spread gizli bir muhasebe satırı değil, gözlenebilir iki fiyatın farkıdır. Belirtilmiş 100.000 baz para birimli standart EUR/USD, GBP/USD veya AUD/USD sözleşmesinde 0.0001 pip bir lotta 10 USD eder. Çaprazlar, altın ve başka sözleşmeler için aynı birimi varsaymayın. Fiyat hareketinden küçük görünen kâr konusunda sözleşme, hacim ve ayrı giderleri birlikte kontrol edin.

Komisyonu doğru birimle okuyun

Komisyon açık ücret kalemidir; oran, minimum, taraf ve kayıt zamanı hesaba/sembole bağlıdır. Açılışta, kapanışta, iki tarafta veya ayrı işlem kaydıyla görünebilir. Aşağıdaki 7 USD/standart EUR/USD lot round-turn bedeli varsayımdır; güncel kurum teklifi veya perakende piyasa standardı değildir. “Round turn” hem açılışı hem kapanışı kapsar.

C’ye eşit yalnız-makas tarifesi 0,9 pip olur: 0,2+7/10. Bu belirli iki modelin eşik değeridir. “ECN ile piyasa yapıcı eşitliği her zaman 0,9 veya 1,4 pip” sonucu çıkmaz. B modeli 8 USD ile C’nin 9 USD’sinden ucuz; D ile eşittir. Etiketten ziyade aynı işlemin toplamını hesaplayın.

Tarife ile karşı tarafı ayırın

Piyasa yapıcı hukuki karşı taraf olup riskin bir kısmını veya tamamını dışarıda koruyabilir. Sadece spread alan tarife, tüm müşteri işlemlerinin korunmadan B-book’ta kaldığını göstermez. Korunmamış karşıt risk, diğer pozisyon ve maliyetlerden önce müşterinin zararıyla kazanç üretebilir; şirketin bütün geliri veya korunma oranı buradan çıkarılamaz.

CFD markasının adı yerine sözleşme yaptığınız tüzel kişinin yürütme ve çıkar çatışması belgelerini okuyun. Düzenleyici kurum veya müşterilerin zarar eden hesap yüzdesi, işlemlerin çoğunun A-book’ta olduğunu kanıtlamaz. Sıfır komisyon da finansman, dönüşüm ve diğer ücretleri kaldırmaz. Tutma süresine uygun tam fatura gerekir.

Raw tarifeyi kendi kayıtlarınızla karşılaştırın

ECN/STP adı bağlantı veya yönlendirmeyi anlatabilir; hukuki karşı tarafı ve bütün risk yönetimini tek başına açıklamaz. Likidite sağlayıcısına yönlendirmede de çıkar çatışması bulunabilir. Karşı taraf ve yönlendirme ayrımını ücret adından bağımsız inceleyin. Türkiye’de yerleşik kişilere kaldıraçlı hizmet için ilgili SPK yetkisini ayrıca kontrol edin; yabancı lisans veya banka denetimi onun yerine geçmez.

Kendi tüzel kişinizin komisyonunu, para birimini, minimumunu ve yuvarlamasını bulun. Aynı sembol, hacim ve saatle eşleşmiş spread gözlemi kullanın. Geçmiş komisyonu hesap para biriminde toplayabilirsiniz. Ayrı spread modelinde her işlemin pip mesafesini kendi pip değeriyle çarpın. Pip cinsinden ortalamayı nakit komisyona doğrudan eklemek birim hatasıdır.

Aynı ortalama makas farklı toplam verir

Kaynak iki kurgusal EUR/USD tam işleminde hacimler 0,10 ve 0,40 lot, pip değerleri 1 ve 4 USD. A’da küçük işlemin makası 1,6, büyüğün 0,4 pip; B’de sıralama tersidir. İkisinde ağırlıksız gözlem ortalaması 1 pip. Her tam işlemde orta fiyat ve giriş/çıkış makası sabit, komisyon/kayma/finansman sıfır varsayılmıştır.

A maliyeti 1,6×1+0,4×4=3,20 USD; B maliyeti 0,4×1+1,6×4=6,80 USD. Fark 3,60 USD. Rastgele sakin saatlerden tek ortalama, büyük işlemin hangi gözleme denk geldiğini kaybeder. Bu tipik spread veya teklif sıralaması araştırması değildir; kendi faaliyet deseninizi korumayı gösteren deneydir. Gerçek fiyat sonucundan bu model masrafını ikinci kez kesmeyin.

Pip eşdeğeri ve yıllık model ne söyler?

Kaynak 100.000 EUR/lot ve 0.0001 pip, USD hesapta 10 USD/lot/pip verir. Komisyon 7/10=0,7 pip; 0,2 ham makas eklenince 0,9 pip. Minimum, hacim, eşleşmiş fiyat ve diğer giderler kontrol edilmeden bu eşiği başka sözleşmeye taşımayın. Eşitlik, gerçek yürütme kalitesinin aynı olduğunu da kanıtlamaz.

Ayda 50 tam bir-lot EUR/USD işlem, aynı sabit maliyetle on iki kez tekrarlansın. A: 15×50×12=9.000 USD; B: 8×50×12=4.800 USD; C: 9×50×12=5.400 USD. A−C=3.600 USD model farkı; gerçek tasarruf, kârlılık veya daha fazla işlem önerisi değildir. İşlem hacmi artınca sabit fark büyür; orantılı tarifelerde sırf işlem sayısı artışı farkın yönünü değiştirmez.

Yalnız-makas hesabı hangi koşullarda ucuz olabilir?

Küçük emirlerde minimum komisyon etkili olabilir. Minimumun her taraf/emir/gerçekleşme için mi uygulandığını kontrol edin. Az işlem yapmak tek başına ucuzluğu kanıtlamaz; uzun pozisyonda finansman ilk spread farkını aşabilir. Egzotik paritelerde aynı anın gerçek fiyatlarını karşılaştırın; “sabit makaslı piyasa yapıcı” etiketi evrensel aralık veya ucuzluk kanıtı değildir.

Kaynak ayrı minimum deneyinde hacim L lot, A=12L USD; B=2L+2×max(3,50L;0,10) USD. Minimum her taraf için uydurulmuş 0,10 USD. 0,01 lotta A/B=0,12/0,22; 0,02’de 0,24/0,24; 0,03’te 0,36/0,27 USD. Eşitlik 0,02 lot; minimumun bağlayıcılığı yaklaşık 0,02857 lotta biter. İki eşik aynı şey değildir; gerçek yuvarlama hesabı değiştirebilir.

Komisyonlu tarife ne zaman avantaj sağlayabilir?

Kısa tutulan pozisyonda tam giriş/çıkış gideri, yürütme ve kısıtları birlikte değerlendirin. Küçük spread bir stratejinin kârlı olduğunu göstermez. Altın/endekste fiyat adımını ve sözleşmeyi nakde çevirin: kaynak ayrı altın örneğinde 100 ons sözleşme ve 0,30 USD fiyat makası 30 USD, 7 komisyonla 37 USD’dir. 2 USD makas aynı sözleşmede 200 USD; 2 veya 20 USD değildir.

Makro açıklamalar çevresinde iki tarifede de spread, likidite ve kayma değişebilir; düşük spread garantisi yoktur. Yüksek hacimde ölçülmüş işlem farkını plan hacmiyle çarpın. Evrensel 30 lot/ay sınırı veya yıllık tasarruf vaadi üretmeyin. Tarife ve parçalı çıkış minimumu karşılaştırması bu makalenin kayıt uzlaştırmasını tamamlar.

Ekstreyi bozan beş karışıklık

1. “İtibaren” spread’ini kendi ortalamanız sanmayın. Sembol, saat, hacim ve tarih gerekir. Minimumun her gün görüldüğü veya gerçek ortalamanın iki/üç kat olduğu burada gösterilmiş değildir.
2. Sıfır spread’i sıfır fatura saymayın. Komisyon, finansman ve başka ücret ayrı kalabilir. İlgili hesabın güncel tarifesini bulun.
3. Hesap adını işlem stilinin cevabı yapmayın. Aynı kendi işlemlerinizi iki tarifeye uygulayın; hacim, tutma süresi ve gerçekleşmeyi eşleştirin.
4. Yan ücretleri atlamayın. Hareketsizlik, dönüşüm, çekim, veri ve finansmanın uygulanabilir olanlarını, minimum ve muafiyetleriyle kaydedin. Kurum ve banka ücretleri ayrı olabilir.
5. Brüt/net ve nakit akışını karıştırmayın. Fiyat sonucu, komisyon ve finansmanın zaten nete girip girmediğini bulun. Yatırma/çekmeyi kâr saymayın; her çoklu para hesabına üç sütun yetmez.

TRY uzlaştırması: her kayıt kendi çevrimini taşır

Ayrı varsayımsal kayıt modeli: Gerçek Ask/Bid fiyatlarından 100 USD brüt fiyat kârı, hesabın atanan 40 kurunda +4.000 TRY kaydı. Ayrı komisyon −7 USD, atanan 42 kurunda −294 TRY; finansman −3 USD, atanan 44 kurunda −132 TRY. Bunlar başka kayıt anlarında belirtilmiş dönüşüm esaslarıdır; güncel kur, TCMB yürütme fiyatı, vergi kuru veya gerçek kurum uygulaması değildir.

Toplam sonuç 4.000−294−132=3.574 TRY. Önce 100−7−3=90 USD deyip tamamını son 44 kuruyla çevirmek 3.960 TRY üretir: 386 TRY fark. Burada yanlış olan işlem başına zaten ayrı yapılmış dönüşümleri tek tarihli dönüşüm gibi okumaktır. Gerçek hesap bütün tutarı yalnız bir kez başka esasta çeviriyorsa onun yöntemi esas alınır; örnek evrensel muhasebe kuralı değildir.

Başlangıç 100.000 TRY, dış yatırma +20.000, dış çekme −10.000 ve başka kalem yoksa son bakiye 113.574 TRY. Bakiye artışı 13.574, işlem sonucu 3.574 TRY; fark net dış akış 10.000. Komisyon/finansman net 3.574’e zaten giriyorsa yeniden düşülmez. Kayıt, çevrim kuru, brüt/net işareti ve dış akış sütunları aynı dosyada tutulunca uyuşmazlığın hangi adımdan çıktığını görebilirsiniz.

Üç ayrı çıktıyı kaydedin

Tarife karşılaştırması gelecekteki varsayılan işlemin masrafını; gerçekleşme analizi fiyat kalitesini; ekstre uzlaştırması kaydedilmiş net sonucu açıklar. Birinin doğruluğu diğerini kanıtlamaz. Makas fiyat sonucunda, ayrıca kaydedilmiş komisyon kendi satırındadır. İki kez düşürmeden aynı para birimi ve aynı kapsamda karşılaştırın.

Türkiye’de hizmet yetkisini ayrı kontrol edin

Türkiye’de yerleşik kişilere kaldıraçlı hizmet sunumunda ilgili SPK yetkisi ayrı koşuldur. Yabancı lisans, banka denetimi, uygun fiyat veya KYC tamamlanması bu yetkinin yerine geçmez. Buradaki kurgusal modeller belirli kurumun Türkiye’de hesap açma uygunluğunu doğrulamaz; güncel sayısal kaldıraç sınırı, teminat eşiği veya vergi oranı vermez.

Bir sonraki kontrolü dosyanızda yapın

1. Tek tamamlanmış işlemi seçin. Giriş/çıkış fiyatı, hacim, sözleşme ve hesap para birimini çıkarın. Ayrı komisyon/finansman kaydının kimliğini bulun; dışa aktarımın brüt mü net mi olduğunu işaretleyin.
2. İki tarife hesabını ayrı kurun. Her spread’i kendi hacminin pip değeriyle çarpın. Minimumun tabanını yazın; yıllık çarpanı ancak aynı faaliyet varsayımı açıkken uygulayın.
3. TRY bakiyeyi akışlarla uzlaştırın. Kayıt bazında kur ve tarih, yatırma/çekme ve başka düzeltmeleri ekleyin. Son bakiye ile net işlem sonucunun neden farklı olabileceğini gösterin.
4. Tam ücret belgesini kontrol edin. Finansman ve diğer maliyetleri dahil edin; ucuz ücretin hizmet yetkisi veya uygun yatırım anlamına gelmediğini ayrı kaydedin.