ดอกเบี้ยทบต้นสำหรับนักเทรด — พลังที่ทำงานได้สองทิศทาง

Jarosław Wasiński · เผยแพร่: · อัปเดต: · อ่าน 7 นาที
ตรวจสอบล่าสุด: · เนื้อหาระยะยาวที่ยังคงทันสมัย
คำเตือนความเสี่ยง · YMYL บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน การซื้อขายในตลาด Forex มีความเสี่ยงสูงที่อาจสูญเสียเงินทุน — ESMA รายงานว่าบัญชีรายย่อย 74–89% ขาดทุน

ห้าเปอร์เซ็นต์ต่อเดือนฟังดูไม่มากนัก จนกว่าคุณจะนำตัวเลขนั้นเข้าสู่สูตรดอกเบี้ยทบต้น นักเทรดที่เพิ่มพอร์ตได้ 5% ทุกเดือนติดต่อกัน 12 เดือน และนำกำไรกลับมาลงทุนซ้ำทุกครั้ง จะสิ้นปีที่บวก 79.6% ไม่ใช่ 60% ตามสัญชาตญาณ เพราะ 1.05 ยกกำลัง 12 เท่ากับ 1.796 ข้อพึงระวังคือคณิตศาสตร์เดียวกันนี้ทำงานได้ทั้งสองทิศทาง บัญชีที่ขาดทุน 5% ต่อเดือนจะสิ้นปีที่ติดลบ 46% บทความนี้อธิบายว่าทำไมดอกเบี้ยทบต้นจึงเป็นทั้งพลังที่ทรงพลังที่สุดและอันตรายที่สุดในพอร์ตของนักเทรด และวิธีกำหนดความคาดหวังให้พลังนั้นทำงานเพื่อคุณ ไม่ใช่ต่อต้านคุณ

ดอกเบี้ยทบต้นคืออะไร และ 79.6% มาจากไหน

ดอกเบี้ยทบต้น (Compounding) คือกลไกที่กำไรจากงวดหนึ่งถูกนำกลับเพิ่มเข้าเงินทุน แล้วเริ่มสร้างผลตอบแทนในงวดถัดไป เปอร์เซ็นต์จึงคำนวณจากยอดที่เพิ่มขึ้นทุกเดือน ไม่ใช่จากเงินต้นเริ่มต้น นั่นคือความแตกต่างระหว่างการบวกแบบธรรมดากับการทบต้น

ลองใช้ตัวเลขจริง สมมติบัญชีเริ่มต้นที่ 10,000 ยูโร หากได้กำไร 5% ต่อเดือนโดยไม่นำกลับลงทุน — แยกเก็บ 500 ยูโรทุกเดือน — หนึ่งปีจะได้สิบสองครั้งละ 500 ยูโร คือ 6,000 ยูโร และเงินทุนเติบโตเป็น 16,000 ยูโร นั่นคือบวก 60% ตามสัญชาตญาณจากการคูณอย่างง่าย แต่ถ้าคุณทิ้งกำไรไว้ในบัญชี เดือนที่สอง 5% จะคำนวณจาก 10,500 ยูโร เดือนที่สามจาก 11,025 ยูโร และเป็นเช่นนี้ไปเรื่อย ๆ หลัง 12 เดือน บัญชีจะอ่านค่า 17,959 ยูโร — นั่นคือบวก 79.6% ความแตกต่างเกือบ 2,000 ยูโรในปีเดียวเกิดขึ้นจากกำไรที่สร้างกำไรต่อล้วน ๆ

ยิ่งระยะเวลานาน ความได้เปรียบนั้นยิ่งเพิ่มขึ้น ในปีที่สองที่รักษาอัตราเดิม ช่องว่างระหว่างทบต้นและบวกธรรมดาไม่ได้เพิ่มขึ้นแบบเส้นตรงอีกต่อไป แต่ขยายออกแบบเอกซ์โปเนนเชียล และความไม่เชิงเส้นนั้นคือสาระสำคัญทั้งหมด ผู้เริ่มต้นส่วนใหญ่มองที่เดือนเดียวและไม่เห็นเส้นโค้งที่เพิ่งเริ่มโค้งขึ้นหลังหลายปีเท่านั้น

ดอกเบี้ยทบต้นทำงานทั้งสองด้าน

นี่คือส่วนที่บล็อกสัญญา "รายได้ passive" มักละเว้นไว้อย่างต่อเนื่อง สูตรทบต้นไม่สนใจเครื่องหมาย — มันขยายการขาดทุนได้ซื่อสัตย์เท่ากับการขยายกำไร บัญชีที่ร่วงลง 5% ต่อเดือนไม่ได้ขาดทุน 60% ใน 1 ปี แต่ขาดทุน 46% เพราะ 0.95 ยกกำลัง 12 เท่ากับ 0.54 จาก 10,000 ยูโร เหลือ 5,404 ยูโร ขาดทุนน้อยกว่าที่การคูณแบบธรรมดาจะให้ แต่นั่นไม่ใช่เรื่องน่าปลอบใจ — ทบต้นการขาดทุนหมายความว่าแต่ละเดือนเริ่มจากฐานที่ต่ำลง

กับดักที่น่ากลัวที่สุดซ่อนอยู่ในความไม่สมมาตรของการฟื้นตัว การขาดทุน 20% ต้องการกำไร 25% เพื่อกลับสู่จุดเริ่มต้น การขาดทุน 50% ต้องการ 100% — นั่นคือการเพิ่มเงินที่เหลือเป็นสองเท่า การขาดทุน 80% หมายถึงต้องทำกำไร 400% เพื่อกู้คืนทุน ซึ่งสำหรับนักเทรดรายย่อยเกือบทุกคนแทบเป็นไปไม่ได้ ยิ่งการลดลงของเงินทุน (drawdown)ลึกมากเท่าไร ดอกเบี้ยทบต้นยิ่งทำงานบนฐานที่หดตัวลงนานเท่านั้น และเวลาอันมีค่าก็สูญหายไปมากขึ้น

5% เท่ากันต่อเดือน — กำไรเทียบกับขาดทุนหลัง 12 เดือน เงินทุนเริ่มต้น 10,000 ยูโร
บวก 5% ต่อเดือน ทบต้นหลัง 1 ปี 17,959 ยูโร — เติบโต 79.6% ไม่ใช่ 60%
ลบ 5% ต่อเดือนหลัง 1 ปี 5,404 ยูโร — ลดลง 46% จากการทบต้น
ขาดทุนทุน 20%ต้องการกำไร 25% เพื่อฟื้นตัว
ขาดทุนทุน 50%ต้องการกำไร 100% — การเพิ่มสองเท่า
ขาดทุนทุน 80%ต้องการกำไร 400% — แทบเป็นไปไม่ได้

บทสรุปนั้นโหดร้ายในความเรียบง่าย: การปกป้องเงินทุนจากการลดลงอย่างลึกมีความสำคัญมากกว่าการไล่ตามผลตอบแทนสูง ดอกเบี้ยทบต้นให้รางวัลผู้ที่หลีกเลี่ยงหายนะมากกว่าผู้ที่ทำกำไรได้ยอดเยี่ยมในเดือนเดียว

ทำไมสำหรับคนส่วนใหญ่กำไรนี้ยังคงเป็นเพียงทฤษฎี

ที่นี่ต้องพูดตรง ๆ มิฉะนั้นบทความนี้จะไม่รับผิดชอบ ข้อมูลกำกับดูแลของ ESMA ที่โบรกเกอร์ในยุโรปเผยแพร่ในคำเตือนความเสี่ยงบังคับ แสดงว่า 74 ถึง 89% ของบัญชีรายย่อยขาดทุนจากการเทรด CFD (สัญญาส่วนต่าง) นั่นไม่ใช่ส่วนน้อย — แต่เป็นเสียงส่วนใหญ่อย่างท่วมท้น สำหรับคนเหล่านี้ การถกเถียงว่าดอกเบี้ยทบต้นให้บวก 79.6% หรือบวก 60% ต่อปีนั้นห่างไกลจากความเป็นจริงโดยสิ้นเชิง เพราะอัตราผลตอบแทนจริงของพวกเขาเป็นลบ

หมายความว่าสถานการณ์ "5% ต่อเดือนทบต้นตลอดหลายปี" สำหรับนักเทรดรายย่อยโดยเฉลี่ยไม่ใช่แผน แต่เป็นจินตนาการ 5% ต่อเดือนที่ทำได้อย่างสม่ำเสมอ 12 เดือนติดต่อกันจะจัดให้ใครก็ตามอยู่ที่จุดสูงสุดของตลาด Warren Buffett ทำผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 20% ต่อปีตลอด 60 ปี และถือว่าเป็นนักลงทุนที่ดีที่สุดในประวัติศาสตร์ ผลตอบแทน 79.6% ต่อปีที่ทำซ้ำได้อย่างเป็นระบบไม่มีอยู่จริงในโลกของผลลัพธ์จริง มีอยู่แต่ในพาดหัวของคอร์สที่ขายให้คนที่ไม่รู้จริงเท่านั้น

สิ่งนี้ไม่ได้ทำให้คณิตศาสตร์ทบต้นไร้ประโยชน์ แต่หมายความว่าคุณต้องนำไปใช้กับตัวเลขที่สมจริงและอ่อนโยน พร้อมระยะเวลายาวนาน ไม่ใช่กับคำสัญญาว่าจะรวยเร็ว ดอกเบี้ยทบต้นไม่ใช่เครื่องพิมพ์เงิน — มันคือคันโยกที่ขยายสิ่งที่คุณมีอยู่แล้ว ไม่ว่าจะไปในทิศทางใด

ผลตอบแทนเล็กน้อยที่สม่ำเสมอบวกกับระยะเวลายาวนาน

ความขัดแย้งของดอกเบี้ยทบต้นคือมันส่องแสงสว่างที่สุดในที่ที่เราค้นหาน้อยที่สุด: ในผลตอบแทนที่อ่อนโยนแต่ทำซ้ำได้กระจายตลอดหลายทศวรรษ เครื่องมือที่มีประโยชน์ที่นี่คือกฎ 72 — การประมาณที่บอกว่าใช้เวลากี่ปีในการทำให้เงินทุนเพิ่มขึ้นสองเท่าที่อัตราต่อปีที่กำหนด แค่หาร 72 ด้วยอัตราผลตอบแทนเป็นเปอร์เซ็นต์ ที่ 7% ต่อปีเงินทุนจะเพิ่มสองเท่าประมาณทุก 10.3 ปี ที่ 10% ทุก 7.2 ปี และที่ 24% ทุกสามปี

กฎ 72 เปิดเผยให้เห็นว่าทำไมอัตราที่อ่อนโยนและสม่ำเสมอจึงชนะการกระโดดที่เสี่ยง นักเทรดที่มุ่งผลลัพธ์ที่เงียบสงบและทำซ้ำได้ตลอด 20 ปีทิ้งคนที่ทำบวก 100% สองปีแล้วในปีที่สามลบครึ่งบัญชีด้วยการลดลงอย่างลึก คนแรกได้รับประโยชน์จากการทบต้นที่ไม่ขาดตอน คนที่สองรีเซ็ตฐานสู่ศูนย์ทุกไม่กี่ปีและเริ่มปีนขึ้นใหม่

"ชีวิตเหมือนก้อนหิมะ สิ่งสำคัญคือการหาหิมะเปียกและเนินที่ยาวพอ" — Warren Buffett, อ้างอิงใน Alice Schroeder, *The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life*, Bantam Books, 2008

อุปมาอุปไมยลูกหิมะสื่อสาระสำคัญได้ดีกว่าสูตรใด ๆ หิมะเปียกคืออัตราผลตอบแทนที่พอดี และเนินที่ยาวคือเวลา หากปราศจากเวลาแม้แต่อัตราผลตอบแทนที่ดีที่สุดก็ไม่มีโอกาสเติบโต แต่เมื่อมีเวลาแม้แต่ผลตอบแทนที่อ่อนโยนก็กลายเป็นหิมะถล่ม นั่นคือเหตุที่ระยะเวลา 30 ปีมีความสำคัญต่อนักเทรดมากกว่าปีเดียว

การเปรียบเทียบกับหุ้นและ ETF บอกอะไร

น่าจะลองเปรียบความฝันในการเก็งกำไร Forex กับกลยุทธ์ที่น่าเบื่อที่สุดในโลก: ซื้อกองทุนดัชนีที่ติดตาม S&P 500 ของสหรัฐฯ แล้วถือไว้หลายทศวรรษ ในอดีตดัชนีนั้นให้ผลตอบแทนประมาณ 7% ต่อปีหลังหักเงินเฟ้อ (ผลตอบแทนจริง) 10,000 ยูโรลงทุนครั้งเดียว ทบต้นที่ผลตอบแทนจริง 7% ตลอด 30 ปีเติบโตเป็นประมาณ 76,000 ยูโร — เพิ่มขึ้น 7.6 เท่า โดยไม่ต้องจ้องกราฟ ไม่มีความเครียด ไม่มีการตัดสินใจรายวัน

นั่นคือเกณฑ์มาตรฐานที่นักเทรดรายย่อยส่วนใหญ่ไม่สามารถเอาชนะได้เมื่อคำนึงถึงเวลา ค่าคอมมิชชัน ภาษี และการลดลงที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ หากการเทรดแบบ activeไม่สามารถแซงผลตอบแทนจริง 7% ของดัชนีในระยะยาว จากมุมมองทางการเงินล้วน ๆ มันเป็นการเสียเวลาและประสาท การตระหนักรู้นี้ไม่ได้มีไว้เพื่อท้อแท้การเทรด — แต่เพื่อตั้งระดับมาตรฐาน หากจะรับความเสี่ยงของการเก็งกำไรแบบ active ควรทำโดยรู้ว่ากองทุนดัชนีธรรมดาตั้งระดับนั้นไว้สูงแค่ไหน

John C. Bogle ผู้สร้างกองทุนดัชนีแรกสำหรับนักลงทุนรายย่อย อุทิศหนังสือทั้งเล่มให้กับวิทยานิพนธ์ว่าการถือครองตลาดแบบอดทน ต้นทุนต่ำ ระยะยาวนั้นแหละ — ไม่ใช่การไล่ตามผลตอบแทนแบบ active — ที่สร้างความมั่งคั่งให้คนทั่วไป สำหรับนักเทรด การเปรียบเทียบกับดัชนีไม่ใช่เหตุผลให้เลิก แต่คือไม้วัดที่จะตัดสินผลลัพธ์ของตัวเองอย่างซื่อสัตย์หลังหนึ่งทศวรรษ

ความคาดหวังที่สมเหตุสมผลแทนคำสัญญาร่ำรวยเร็ว

เมื่อมองที่ตลาด ที่โฆษณาสัญญา "ทำรายได้เดือนละ 10,000 ต่อเดือนจาก Forex" ยังวนเวียนในโซเชียลมีเดีย สิ่งที่สำคัญที่สุดคือการตรวจสอบความเป็นจริงของความคาดหวัง สำหรับนักเทรดในประเทศไทย รายได้จากการซื้อขาย Forex โดยทั่วไปอยู่ในประเภทเงินได้พึงประเมินตามประมวลรัษฎากร และต้องเสียภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาของกรมสรรพากร — นั่นเป็นอีกเหตุผลในการคิดในแง่ผลตอบแทนสุทธิไม่ใช่ก่อนหักภาษี และไม่นับ 79.6% สุดโต่งเป็นรายได้ในชีวิตจริง สำหรับอัตราภาษีและวิธีการยื่นแบบที่ถูกต้อง ควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีหรือสำนักงานสรรพากรในพื้นที่

แนวทางที่สมเหตุสมผลมีลักษณะดังนี้: ปฏิบัติต่อปีแรก ๆ ว่าเป็นการเรียนรู้ โดยเป้าหมายคือการไม่ขาดทุนมากกว่าการทวีคูณ หากเมื่อเวลาผ่านไปคุณสร้างผลลัพธ์เชิงบวกที่ทำซ้ำได้ จงพอใจกับผลตอบแทนในระดับหลักสิบเปอร์เซ็นต์ต่อปี ไม่ใช่ระดับหลายร้อยเปอร์เซ็นต์ นำกลับลงทุนซ้ำส่วนที่เหมาะสมของกำไรเพื่อเริ่มดอกเบี้ยทบต้น แต่อย่าลิดรอนตัวเองจากประโยชน์ทั้งหมดในปัจจุบันขณะทำ และจำไว้ว่าผลตอบแทนเล็กน้อยที่สม่ำเสมอตลอดหลายปีให้ผลมากกว่าการพุ่งสูงที่จบลงด้วยการลดลงอย่างลึกในท้ายที่สุด

ดอกเบี้ยทบต้นไม่ใช่ทางลัดสู่ความร่ำรวย มันคือรางวัลสำหรับความสม่ำเสมอและความอดทน — สองคุณสมบัติที่ไม่มีคอร์สหรือสัญญาณใดขายให้คุณเป็นชุดได้ นั่นคือเหตุที่พันธมิตรที่ดีที่สุดของนักเทรดไม่ใช่เลเวอเรจหรือกลยุทธ์ แต่คือเวลา หากคุณไม่ทำลายมันด้วยความเสี่ยงที่มากเกินไป

วิธีนำดอกเบี้ยทบต้นมาใช้งาน — ขั้นตอนถัดไปของคุณ

  1. คำนวณผลลัพธ์จริงของคุณใน 12 เดือนที่ผ่านมา เปิดประวัติการเทรดของโบรกเกอร์ รวมกำไรและขาดทุนทุกรายการหลังหักค่าคอมมิชชัน แล้วหารด้วยเงินทุน ณ ต้นงวด หากตัวเลขเป็นลบหรือใกล้ศูนย์ งานของคุณสำหรับปีหน้าคือหยุดขาดทุน ไม่ใช่วางแผนการทบต้นของกำไรที่ยังไม่มี
  2. ใส่สูตรทบต้นในสเปรดชีตและตรวจสอบตัวเลขของตัวเอง ใน Google Sheets สูตร =10000*(1+r)^n เพียงพอแล้ว โดย r คืออัตรารายเดือนหรือรายปีจริงของคุณ และ n คือจำนวนงวด ดูเองว่า 1% ต่อเดือนที่อ่อนโยนจะมีลักษณะอย่างไรหลัง 5 และ 10 ปี — นั่นจะปรับเทียบความคาดหวังได้ดีกว่าบทความใด ๆ
  3. กำหนดกฎการลงทุนซ้ำและเขียนลงในแผนการเทรด ตัดสินใจล่วงหน้าว่าจะทิ้งกำไรไว้ในบัญชีเท่าไรและถอนออกเท่าไร — เช่น นำกลับลงทุนส่วนใหญ่และถอนที่เหลือทุกไตรมาส การตัดสินใจที่ทำด้วยหัวใจเย็นป้องกันการถอนกำไรทั้งหมดในช่วงเดือนอ่อนแอด้วยอารมณ์
  4. กำหนดขีดจำกัดการลดลงของเงินทุนที่เข้มงวดซึ่งจะหยุดการเทรด กำหนดการขาดทุนรายวันและรายเดือนสูงสุดเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินทุนและเขียนลงในแผนเป็นเงื่อนไขหยุดสัมบูรณ์ นั่นคือการป้องกันจริงเพียงอย่างเดียวต่อการลดลงที่ลบปีแห่งการทบต้นในไม่กี่ session และสิ่งนี้เชื่อมโยงกับหลักการการบริหารความเสี่ยงที่ดี
  5. เปรียบเทียบผลลัพธ์ของคุณกับกองทุนดัชนีธรรมดา ตรวจสอบผลตอบแทนจริงระยะยาวของ ETF S&P 500 ที่กว้าง และตอบอย่างซื่อสัตย์ว่าการเทรดแบบ active ของคุณหลังหนึ่งทศวรรษนั้นเอาชนะประมาณ 7% ต่อปีสุทธิได้หรือไม่ หากไม่ คุณมีเหตุผลที่หนักแน่นในการเปลี่ยนแนวทางหรือการจัดสรรเงินทุนระหว่างการเก็งกำไรและการลงทุนเชิงรับ

เนื้อหาที่เกี่ยวข้อง: พื้นฐาน Forex — จุดเริ่มต้นสำหรับการทำความเข้าใจตลาด; จิตวิทยาการเทรด — แนวทางเชิงกระบวนการสำหรับอาชีพระยะยาว; กลไกของการลดลงของเงินทุนและความน่าจะเป็นของการล้างพอร์ตถูกอธิบายไว้โดยละเอียดใน ส่วนการบริหารความเสี่ยงของ ForexMechanics

Jarosław Wasiński
เกี่ยวกับผู้เขียน

Jarosław Wasiński

บรรณาธิการบริหาร MyBank.pl · นักวิเคราะห์การเงินและตลาด

นักวิเคราะห์และผู้ปฏิบัติงานอิสระที่มีประสบการณ์กว่า 20 ปีในภาคการเงิน ผู้ก่อตั้งและบรรณาธิการบริหารของ MyBank.pl ที่ดำเนินงานมาตั้งแต่ปี 2004 วิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานตลาดอัตราแลกเปลี่ยนและมหภาคตั้งแต่ปี 2007 เขียนจากมุมมองตลาดโลก การเทรด Forex แบบ leverage มีความเสี่ยงสูง อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ ก.ล.ต. ในประเทศไทย

แหล่งอ้างอิงและบรรณานุกรม

  1. European Securities and Markets Authority (ESMA) Product intervention measures on contracts for differences (CFDs) · Decyzja ESMA wprowadzająca obowiązkowe ostrzeżenia o ryzyku — odsetek rachunków detalicznych tracących pieniądze na CFD (74-89 procent w ostrzeżeniach brokerów). www.esma.europa.eu ↗
  2. Alice Schroeder / Bantam Books The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life (2008) · Źródło zweryfikowanego cytatu o kuli śniegowej oraz opisu długoterminowej kapitalizacji w karierze Warrena Buffetta. www.penguinrandomhouse.com ↗
  3. John C. Bogle / John Wiley & Sons The Little Book of Common Sense Investing (2007) · Teza o przewadze taniego, długoterminowego trzymania szerokiego indeksu nad aktywnym handlem — punkt odniesienia dla porównania z S&P 500. www.wiley.com ↗
  4. Ministerstwo Finansów / podatki.gov.pl PIT-38 — rozliczenie dochodów z kapitałów pieniężnych · Stawka 19 procent podatku od zysków kapitałowych w Polsce, rozliczana na formularzu PIT-38 — podstawa myślenia o zwrocie netto. www.podatki.gov.pl ↗

คำถามที่พบบ่อย

ทำไม 5% ต่อเดือนจึงเท่ากับ 79.6% ต่อปี ไม่ใช่ 60%?

เพราะกำไรแต่ละเดือนถูกนำกลับเพิ่มเข้าเงินทุนและเริ่มทำงานด้วยตัวเอง 60% ตามสัญชาตญาณคือผลของการบวกสิบสองครั้งละ 5% ของเงินเริ่มต้นอย่างง่าย ในความเป็นจริง เดือนที่สอง 5% คำนวณจากเงินทุนที่เพิ่มขึ้น (10,500 ยูโร) เดือนที่สามจาก 11,025 ยูโร และเป็นเช่นนั้นต่อไป ทางคณิตศาสตร์คือ 1.05 ยกกำลัง 12 ซึ่งเท่ากับ 1.796 จาก 10,000 ยูโร สิบสองเดือนของการลงทุนซ้ำสร้าง 17,959 ยูโร ไม่ใช่ 16,000 ยูโร ส่วนต่างเกือบ 2,000 ยูโรนั้นคือการทบต้นล้วน ๆ — กำไรทำงานบนกำไร ยิ่งระยะเวลานานความได้เปรียบยิ่งเพิ่มขึ้น เพราะเส้นโค้งเป็นแบบเอกซ์โปเนนเชียลไม่ใช่เส้นตรง

หากดอกเบี้ยทบต้นทรงพลังมาก ทำไมนักเทรดส่วนใหญ่จึงไม่ได้รับประโยชน์จากมัน?

เพราะดอกเบี้ยทบต้นทำงานทั้งสองด้าน และข้อมูลไม่ปรานี คำเตือนความเสี่ยงที่โบรกเกอร์ยุโรปเผยแพร่บนพื้นฐานการกำกับดูแลของ ESMA แสดงว่า 74 ถึง 89% ของบัญชีรายย่อยขาดทุนจากการเทรด CFD (สัญญาส่วนต่าง) สำหรับคนเหล่านี้การทบต้นทำงานต่อต้านพวกเขา บัญชีที่ร่วงลง 5% ต่อเดือนสิ้นปีที่ติดลบ 46% นอกจากนี้การฟื้นตัวไม่สมมาตร — หลังขาดทุน 50% คุณต้องการกำไร 100% เพื่อกลับสู่จุดเริ่มต้น สถานการณ์ "5% ต่อเดือนทบต้นตลอดหลายปี" สำหรับนักเทรดรายย่อยโดยเฉลี่ยไม่ใช่แผน แต่เป็นจินตนาการ 5% ต่อเดือนที่ทำซ้ำได้จะจัดให้ใครก็ตามอยู่ที่จุดสูงสุดของตลาด — Warren Buffett ทำผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 20% ต่อปีตลอด 60 ปีและถือว่าเป็นนักลงทุนที่ดีที่สุดในประวัติศาสตร์

กฎ 72 ทำงานอย่างไร และบอกอะไรเกี่ยวกับการทำให้เงินทุนเพิ่มสองเท่า?

กฎ 72 คือการประมาณอย่างง่ายที่บอกว่าต้องใช้เวลากี่ปีในการทำให้เงินทุนเพิ่มสองเท่าที่อัตราผลตอบแทนต่อปีแบบทบต้นที่กำหนด แค่หาร 72 ด้วยอัตราผลตอบแทนเป็นเปอร์เซ็นต์ ที่ 7% ต่อปีเงินทุนจะเพิ่มสองเท่าประมาณทุก 10.3 ปี ที่ 10% ทุก 7.2 ปี และที่ 24% ทุกสามปี กฎนี้เปิดเผยให้เห็นว่าทำไมอัตราที่อ่อนโยนและสม่ำเสมอจึงชนะการกระโดดที่เสี่ยง นักเทรดที่มุ่งผลลัพธ์ที่สงบและทำซ้ำได้ตลอด 20 ปีได้รับประโยชน์จากการทบต้นที่ไม่ขาดตอน ในขณะที่คนที่ลบครึ่งบัญชีทุกไม่กี่ปีด้วยการลดลงอย่างลึกรีเซ็ตฐานสู่ใกล้ศูนย์ทุกครั้งและเริ่มปีนขึ้นใหม่ ที่นี่เวลาคือเครื่องยนต์ของผลกระทบ ไม่ใช่ขนาดของกำไรใด ๆ ครั้งเดียว

การเทรดแบบ active จะชนะกองทุนดัชนี S&P 500 ธรรมดาได้หรือไม่?

สำหรับนักเทรดรายย่อยส่วนใหญ่ — ไม่ เมื่อคำนึงถึงเวลา ค่าคอมมิชชัน ภาษี และการลดลงของเงินทุน ในอดีตดัชนี S&P 500 กว้างให้ผลตอบแทนประมาณ 7% ต่อปีหลังหักเงินเฟ้อ 10,000 ยูโรลงทุนครั้งเดียว ทบต้นที่ผลตอบแทนจริง 7% ตลอด 30 ปีเติบโตเป็นประมาณ 76,000 ยูโร — เพิ่ม 7.6 เท่า — โดยไม่มีการตัดสินใจรายวันและไม่มีความเครียด นั่นคือเกณฑ์มาตรฐานที่การเทรดแบบ active ไม่สามารถผ่านได้อย่างง่ายดาย หากผลลัพธ์ของคุณหลังหนึ่งทศวรรษไม่เอาชนะผลตอบแทนจริง 7% ของดัชนี จากมุมมองทางการเงินล้วน ๆ การเก็งกำไรแบบ active เป็นการเสียเวลา การตระหนักรู้นี้ไม่ได้ท้อแท้การเทรด แต่เพื่อตั้งไม้วัดที่ซื่อสัตย์: รับความเสี่ยงของการเทรดแบบ active โดยรู้เต็มว่ากองทุนดัชนีธรรมดาตั้งระดับนั้นไว้สูงแค่ไหน

เจาะลึกเพิ่มเติม · คู่มือฉบับสมบูรณ์

กำลังอ่านอยู่ ดอกเบี้ยทบต้นสำหรับนักเทรด — พลังที่ทำงานได้สองทิศทาง