Hedge fondy na menovom trhu

Vlastný EUR model ukazuje stratu 4 000 aj pri nulovom rozdiele dlhých a krátkych hodnôt dvoch odlišných aktív.

Čo to znamená?

Hedge fondy združujú kapitál investorov pre zvolené investičné stratégie, potenciálne s pákou alebo predajom nakrátko. Názov neurčuje jednotnú stratégiu, úroveň páky ani nízke riziko. Podmienky oceňovania, nákladov a výberov treba overiť v dokumentoch konkrétneho fondu.

Konkrétny príklad

Pôvodný vymyslený fond má troch investorov po 10 000 USD: spolu 30 000 USD pred nákladmi. Nový samostatný eurový príklad má kapitál 30 000 EUR a dve rôzne lineárne aktíva: dlhú počiatočnú expozíciu 20 000 EUR v A a krátku 20 000 EUR v B. Ich absolútny súčet je 40 000 EUR, podpísaný rozdiel hodnôt nula. To nie je nulové riziko: pri pridelenom poklese A o 10 % a raste B o 10 % vznikne −2 000 EUR na A a −2 000 na krátkej B, spolu −4 000 EUR, teda približne 13,33 % počiatočného kapitálu. Uvažujeme len presne pridelené lineárne cenové zmeny, nulové poplatky, náklady vypožičania a financovanie. Dve rôzne aktíva nemajú zaručený spoločný pohyb. Názov „hedge“ ani vyrovnaný rozdiel počiatočných hodnôt ich nespoja do bezrizikovej pozície.

Vyrovnané hodnoty nie sú nulové rizikoSamostatný model s kapitálom 30 000 EUR, dvoma rôznymi lineárnymi aktívami a nulovými ďalšími nákladmi.MODELOVÝ VÝPOČETPočiatočné expozície+20 000 A / −20 000 BA −10 % / B +10 %−2 000 / −2 000 EURCelková cenová strata−4 000 EUR
Vyrovnané hodnoty nie sú nulové riziko. Samostatný model s kapitálom 30 000 EUR, dvoma rôznymi lineárnymi aktívami a nulovými ďalšími nákladmi.

Rovnaký rozdiel dlhých a krátkych hodnôt neobmedzuje pohyb rôznych aktív ani celú stratu.

Na malej obrazovke možno diagram posúvať vodorovne alebo zväčšiť. Hodnoty a záver nájdete aj nižšie v texte.

Počiatočné expozície
+20 000 A / −20 000 B – Rozdiel hodnôt 0, absolútny súčet 40 000 EUR.
A −10 % / B +10 %
−2 000 / −2 000 EUR – Krátka B stráca pri raste.
Celková cenová strata
−4 000 EUR – Približne 13,33 % z počiatočných 30 000 EUR; nie štatistika fondov.

Overte si, čo ste sa naučili

Cvičenie: približne 2 minúty.

Fond drží A dlhé za 20 000 EUR a B krátke za 20 000 EUR. A klesne o 10 %, B stúpne o 10 %. Aký je cenový výsledok modelu bez nákladov?

Zobraziť odpoveď a vysvetlenie

Správne: −2 000 na dlhom A a −2 000 na krátkom B. Označenie hedge stratu nevylučuje.

Súvisiace pojmy

Štúdium v praxi

Hedge fondy: expozícia, report a dostupná hotovosťFutures neodhaľujú celé portfólio. Zachované USD modely a nový EUR treasury príklad oddeľujú nulový výsledok od schopnosti zaplatiť včas.7 min →

Zdroje a ďalšie vysvetlenia

Odkaz na zdroj neznamená, že každá premenlivá podmienka bola pri každej návšteve znova overená.

Príklady sú hypotetické. Špecifikácie produktov a národné pravidlá sa môžu líšiť.