Liquidez não exibida e dark pools no Forex
Um dark pool é um mecanismo de negociação cuja liquidez ou ordens não são publicamente exibidas antes da execução. Forex OTC é fragmentado e também inclui pools privados e internalização de fluxos por dealers. A ausência de bolsa central não demonstra impossibilidade de execução não exibida. Last look é um mecanismo separado de verificação de pedidos, não outro nome para todas estas estruturas.
O que significa?
Um dark pool é um mecanismo de negociação cuja liquidez ou ordens não são publicamente exibidas antes da execução. Forex OTC é fragmentado e também inclui pools privados e internalização de fluxos por dealers. A ausência de bolsa central não demonstra impossibilidade de execução não exibida. Last look é um mecanismo separado de verificação de pedidos, não outro nome para todas estas estruturas.
Exemplo concreto
No banco fictício do exemplo, compra de um milhão de EUR de um cliente é compensada internamente com venda de outro; participantes externos não veem essas ordens num livro público. Como extensão, compra de 1 000 000 EUR e venda de 700 000 EUR deixam 300 000 EUR de fluxo líquido nessa conta simplificada. O que o dealer faz depois com esse inventário não fica determinado pela subtração: pode existir outra cobertura ou outro fluxo.
A compensação não revela todo o inventário ou mecanismo de execução.
- Compra
- 1 000 000 EUR – Fluxo positivo estipulado
- Venda
- 700 000 EUR – Fluxo oposto
- Diferença
- 300 000 EUR – Sem inferência sobre cobertura posterior
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1000000−700000=300000. A diferença não descreve todas as decisões de inventário do dealer.
Conceitos relacionados
Aprender no contexto
Fontes e aprofundamento
A ligação a uma fonte não significa que todas as condições variáveis sejam revistas em cada dia de visita à página.
Os exemplos são hipotéticos. As condições do instrumento e as regras nacionais podem variar.