ダークプールとFXの非表示流動性
約定前に注文や流動性が公開されない仕組みを指します。FXの内部化、私的プール、last lookを区別します。
この用語の意味
ダークプールは、注文や利用可能な流動性を約定前に一般公開しない取引の仕組みです。分散したOTCのFXにも私的なプールやディーラー内部化があります。中央取引所がないことだけで、非表示の執行構造が存在しないとは言えません。last lookは別の注文確認機構で、これらすべてを同義には扱いません。
具体例
元の架空銀行で、顧客の100万EUR買いと別顧客の100万EUR売りを内部で対応させます。他の参加者の公開板にはこの2注文が見えず、内部化の例になります。別の円計算では同じ架空の交換価格160円/EURなら各顧客の支払・受取側は1億6,000万円相当です。顧客注文の両側を足すと200万EURですが、対応した交換を1件として測るなら100万EUR。どちらの集計単位かを書かなければ、数量が2倍に見えます。これは公式統計の集計方式を決めるものではありません。
見えないことだけで執行方法は確定しません。公開範囲・注文確認・内部化・数量の集計を別々に調べます。
小さな画面では横にスクロールするか、図を拡大できます。数値と要点は下のテキストにも記載しています。
- 買い側・売り側それぞれ
- 100万EUR＝1億6,000万円 – 同じ交換の反対側。
- 顧客注文を両側合計
- 200万EUR – 注文側の数量を数える場合。
- 対応交換を1件と数える
- 100万EUR – 単位を明記し、二重に見せない。
理解度を確認
練習の目安： 約2分.
答えと解説を見る
分母・数え方を明示しないと、同じ事象の比較でも2倍に見えます。
関連用語
練習問題
出典と補足資料
出典へのリンクは、変更され得る全ての条件を閲覧のたびに再確認していることを意味しません。
数値例は仮定です。商品仕様や各国の制度は異なる場合があります。