السيولة غير المعروضة وبرك التداول الخاصة

عدم إظهار السيولة قبل التنفيذ يختلف عن الاستيعاب الداخلي وفحص last look؛ غياب بورصة مركزية لا يحسم طريقة التنفيذ.

ما معنى هذا المصطلح؟

بركة التداول المظلمة ترتيب لا تُعرض فيه الأوامر أو السيولة المتاحة علناً قبل التنفيذ. سوق FX خارج البورصة متجزئ ويشمل قنوات خاصة واستيعاب المتعاملين للتدفقات داخلياً؛ عدم وجود بورصة مركزية لا يثبت استحالة ترتيبات تنفيذ غير معروضة. الاستيعاب الداخلي يعني مضاهاة تدفقات العملاء في دفتر المتعامل بدلاً من التحوط الفوري خارجياً. أما last look فآلية فحص طلب منفصلة؛ لا تجعل المصطلحات الثلاثة مترادفات.

مثال عملي

في المثال المصدر، يطابق مصرف افتراضي طلب شراء 1 مليون EUR ببيع عميل آخر داخلياً دون عرض الطلبين في دفتر عام. إضافة مصالحة: طلب شراء 1,000,000 EUR وطلب بيع 700,000 يتيحان تقابل 700,000، ويتركان 300,000 تعرضاً صافياً قبل أي إجراء آخر. نسبة 70% تخص هذه المطابقة المفترضة فقط، وليست نسبة استيعاب بنك حقيقي. عدم ظهور الكمية في شاشة عمق التجزئة لا يثبت طريقة المطابقة، ولا يثبت أن 300,000 تم تحوطها خارجياً أو أن طلباً خضع لفحص last look؛ يلزم إفصاح المزود وسجل التنفيذ.

ثلاثة أسئلة مختلفةتدفقات EUR افتراضية، لا أوامر عملاء حقيقية.حساب وفق افتراضاتما المعروض قبل التنفيذ؟رؤية السيولةما الذي طُوبق داخلياً؟700,000 EURهل خضع الطلب لفحص؟سؤال last look منفصل
ثلاثة أسئلة مختلفة. تدفقات EUR افتراضية، لا أوامر عملاء حقيقية.

عدم الرؤية ليس دليلاً سلبياً على وجود أو غياب آلية معينة.

على الشاشات الصغيرة، مرّر الرسم أفقيا أو كبّره. تجد القيم والخلاصة أيضا في النص أدناه.

ما المعروض قبل التنفيذ؟
رؤية السيولة – خاص/غير معروض لا يحدد الطرف المقابل وحده.
ما الذي طُوبق داخلياً؟
700,000 EUR – يبقى 300,000 من شراء 1 مليون.
هل خضع الطلب لفحص؟
سؤال last look منفصل – لا يُستنتج من المطابقة وحدها.

اختبر فهمك

الوقت التقديري للتمرين: نحو 2 د.

شراء 1,000,000 EUR يقابله بيع 700,000 داخلياً في النموذج. ما الكمية الصافية المتبقية؟

عرض الإجابة والشرح

1000000−700000 =300000 قبل أي تحوط أو تدفق آخر.

مصطلحات ذات صلة

تمرين تطبيقي

تجمعات التداول غير المعلنة في الفوركس: ما الذي تكشفه البيانات؟افصل dark pool والاستيعاب الداخلي و last look. أمثلة تبين حدود المجموع والمتوسط وتكلفة المنتصف والباقي، مع فحص ازدواج أمر وأجزاء تنفيذه.7 د ←last look: فحص الطلب وزمن الرد وما لا تثبته السجلاتميز الفحص الأخير عن الرفض والانزلاق، واقرأ نطاق المبدأ 17 ، مع نموذج ساعتين غير متزامنتين ومقارنة جديدة لمزيج الطلبات والمتوسط.7 د ←ميكانيكا تدفق الأوامر: ما الذي نفذ وما الذي اختفى؟افصل تداولات التنفيذ وإلغاء الأوامر من عمق السوق وعدد التحديثات. نماذج طابور ودفتر وتنفيذ جزئي، مع فحص رسائل مكررة ونتيجة محاكاة بالدرهم.10 د ←

المصادر والشرح الإضافي

  • www.bis.org — المصدر الأصلي أو طريقة الحساب
  • www.bis.org — المصدر الأصلي أو طريقة الحساب

رابط المصدر لا يعني أن جميع الشروط القابلة للتغيّر تُراجع من جديد عند كل زيارة.

الأمثلة العددية افتراضية. قد تختلف مواصفات المنتجات والقواعد بين البلدان.