Titulkový zisk není typický retailový výnos. Majetek manažera, výkonnost fondu a peněžní výsledek klienta odpovídají na jiné otázky. Než je srovnáte, určete kapitál, období, náklady a vnější peněžní toky. Nemáme zde ověřený veřejný soupis všech forexových traderů, který by stanovil typický roční výnos nejlepších deseti procent.

Co ověřit u slavného obchodu

Příběhy Sorose, Druckenmillera a obchodu s librou jsou historické případové studie, nikoli výhled soukromého účtu. Peněžní zisk potřebuje jmenovatel kapitálu a časové období. Také rozlište jednu transakci, celé portfolio fondu a osobní majetek správce. Velká nominální pozice není stejná veličina jako vložený nebo ohrožený kapitál.

Přesné číslo vyžaduje původní doklad a vymezení. Opakovaný mediální titulek sám není výpis, čistý realizovaný výsledek ani osobní procentní výnos. Pokud tyto údaje chybí, poctivým závěrem je omezená srovnatelnost, nikoli doplnění odhadu vydávaného za fakt.

Bohatství, spravovaná aktiva a výnos

Majetek manažera může zahrnovat poplatky, vlastnictví podnikání a další investice. Aktiva pod správou patří klientům; nejsou automaticky ziskem manažera. Výsledek víceaktivového fondu nelze bez členění připsat jen měnovým obchodům. Biografický údaj bez původní definice proto nepřevádějte na výnosový cíl.

Čistý a hrubý fondový údaj

Rozlište výnos před poplatky a po nich, aritmetický průměr a složenou míru růstu. Pokud stejný poplatek už výsledek obsahuje, neodečítejte jej podruhé. Strategie popsaná v knize nebo pověst soukromého fondu, například Medallion, sama neprokazuje dostupnost retailu ani reprodukovatelnost metody.

Původní hypotetický zisk 1 500 USD před samostatně uvedeným poplatkem 200 USD dává 1 300 USD po tomto poplatku. Bez počátečního kapitálu a období stále nelze určit srovnatelný procentní výnos. Informace o výběrech a vkladech může výpočet změnit zásadněji než počet desetinných míst u výsledku.

Nový samostatný CZK případ: účet ukazuje 50 000 Kč, ale ještě před začátkem měřeného období přidáte 25 000 Kč a celých 75 000 je investováno po celé období. Na konci činí hodnota 85 000 Kč, bez dalších toků a se všemi modelovými náklady už zahrnutými. Peněžní výsledek je 10 000 Kč a výnos 10 000/75 000 ≈ 13,33 %. Změna z původních 50 000 na 85 000 by chybně ukazovala 70 %; ani výpočet zisku 10 000 vůči 50 000, tedy 20 %, nepoužije správný vložený základ.

Přesný okamžik vkladu je podmínkou této úlohy. Při vkladu uprostřed období by jeden takový podíl nemusel měřit výkon strategie a potřebovali byste časové ocenění toků. Případ není daňový výpočet nebo studie skutečných účtů.

Co opravdu říká podíl ztrátových CFD účtů

ESMA v oznámení z roku 2018 popsala historické evropské analýzy se ztrátou na 74–89 % retailových CFD účtů. Jde o vymezené soubory a období, ne dnešní světovou roční pravděpodobnost neúspěchu. Záporný výsledek navíc neznamená vždy ztrátu celého vkladu; kladný zase životní příjem.

Například britská pravidla FCA vyžadují výpočet příslušného varování každé tři měsíce za předchozích dvanáct měsíců. Po sobě jdoucí údaje mají překrývající se období a nejsou čtyřmi nezávislými čtvrtletními vzorky. Rozsah britského produktu nelze bez kontroly převést na jiné země a data samotná nedokládají příčinu jednotlivého výsledku. Regulatorní data potřebují stejnou kontrolu populace.

Proč z těchto dat nevznikne nejlepší decil

Brokerova varování, regulatorní zprávy a výsledky placených evaluací popisují jiné skupiny. Jejich spojením nevytvoříte žebříček nejlepších deseti procent všech traderů. Vybraný roční výnos může být vstupem hypotetického rozpočtu, nesmí se ale vydávat za doložený běžný nebo skromně očekávaný výnos.

V původním modelu stejného období bez toků dává zisk 10 000 USD na kapitálu 100 000 USD výnos 10 %. Zisk 2 000 USD na 10 000 USD dává 20 %. Větší peněžní zisk má nižší procentní výnos. Ani jeden údaj neříká nic o maximálním propadu, páce nebo pravděpodobnosti opakování.

Vítězové nejsou celý vzorek

Výběr slavných vítězů může vynechat zaniklé účty, předchozí ztráty a opuštěné strategie. To souvisí se zkreslením přeživších. Bez zbytku portfolia, zajištění a financování nepoužívejte velikost pozice slavného správce jako svůj vzor. Úplný soubor výsledků je užitečnější než jeden vítězný snímek.

Nejvyšší hodnota nepopisuje celou skupinu

Vítěz a úplná fiktivní skupinaOsm účtů po 10 000 USD, stejné období, bez vkladů a výběrů. Výnosy po nákladech a před daní; nejde o skutečnou statistiku.MODELOVÝ VÝPOČETA, B, C+40 %, +15 %, +5 %D0 %E, F, G, H−10 %, −20 %, −25 %, −45%Celá skupinaPrůměr −5 %; −4 000 USD
Vítěz a úplná fiktivní skupina. Osm účtů po 10 000 USD, stejné období, bez vkladů a výběrů. Výnosy po nákladech a před daní; nejde o skutečnou statistiku.

Maximum +40 % není průměr −5 %. Souběžné výsledky různých účtů zde neskládáme jako posloupnost období.

A, B, C
+40 %, +15 %, +5 % – Tři kladné výsledky, součet +60 bodů.
D
0 % – Součást stejného průměru.
E, F, G, H
−10 %, −20 %, −25 %, −45 % – Čtyři ztráty, součet −100 bodů.
Celá skupina
Průměr −5 %; −4 000 USD – −40/8; původně 80 000 USD.

Původní fiktivní skupina osmi účtů má výnosy +40, +15, +5, 0, −10, −20, −25 a −45 %. Každý začíná s 10 000 USD, období je společné a nejsou žádné vklady ani výběry. Výnosy již obsahují náklady, nikoli daň. Jde o souběžné účty, ne postupná období ke skládání.

Tři ziskové výsledky dávají +60 procentních bodů, čtyři ztrátové −100 a jeden nulový výsledek celek nemění. Součet −40 dělený osmi je průměr −5 %. Peněžně skupina ztratí 4 000 USD na původních 80 000 USD, rovněž 5 %. Samotný vítěz A s +40 % tyto závěry ani čtyři ztráty neukáže. Žádný výsledek není statistikou skutečného trhu.

Institucionální příběh nehradí běžné účty

Zisk se může měnit, zatímco výdaje mají pevné splatnosti. Život z tradingu proto modeluje výběry bez domnělého typického výnosu. Skládání výsledků zvětšuje i ztráty; čas sám výhodu nevytvoří. Komerční prop evaluace mají samostatné smlouvy, poplatky, simulované účty a pravidla výplat; nejsou důkazem příjmů běžné retailové populace.

Čtyři kroky před výnosovým cílem

  1. Oddělte peněžní zisk a procentní výnos. Zapište kapitál, období a každý vklad i výběr s časem.
  2. Ověřte náklady a daně již zahrnuté v údaji, abyste tutéž položku neodečetli dvakrát.
  3. Přečtěte celý záznam včetně propadu a neúspěšných období; funded účet potřebuje vlastní smluvní kontrolu.
  4. Uveďte omezení srovnání. Očekávaná hodnota obchodního souboru pracuje s celou historií, nikoli vybraným vítězem.