الشركات وإدارة انكشاف الخزينة
تستخدم الشركات العملات للمدفوعات والتحوط والتدفقات؛ شراء العملة ليس بالضرورة توقعاً بصعودها.
ما معنى هذا المصطلح؟
تدخل الشركات سوق العملات لدفع الواردات أو التعامل مع إيرادات أجنبية وإدارة انكشافاتها، ضمن أغراض أخرى. لا يعني شراء عملة بالضرورة رأياً صاعداً عليها، ولا يمكن استنتاج أن كل شركة تتحوط دائماً ولا تضارب أبداً. التحوط يستهدف خطراً محدداً، ولا يلغي التكاليف أو الالتزامات أو احتمال اختلاف توقيت الفاتورة وحجمها عن العقد.
مثال عملي
في المثال المصدر، يشتري مستورد افتراضي 5,000 EUR قبل استحقاق فاتورة المورد؛ الغرض سداد التزام، لا رهان بالضرورة. إضافة لشركة تحسب ميزانيتها بـ AED: فاتورة 5,000 EUR وإيراد متوقع 3,000 EUR في الموعد نفسه، فتكون الحاجة الصافية 2,000 EUR إذا تحقق الإيراد. تحوط شراء 5,000 مع تجاهل الإيراد قد يخلق فائضاً 3,000 EUR. وإذا تأخر الإيراد عن الفاتورة فالحاجة النقدية عند الاستحقاق تبقى 5,000 إلى حين وصوله؛ صافي المبلغ وحده لا يصف فجوة التوقيت. لا نضع سعر صرف حي أو نفترض عقداً متاحاً لأي شركة.
ابدأ بالالتزام والغرض؛ لا تستنتج توقع سعر الصرف من اتجاه المعاملة.
على الشاشات الصغيرة، مرّر الرسم أفقيا أو كبّره. تجد القيم والخلاصة أيضا في النص أدناه.
- فاتورة المورد
- 5,000 EUR – التزام عند موعد محدد.
- إيراد مؤكد في الموعد نفسه
- 3,000 EUR – حاجة صافية 2,000 فقط في هذا الفرض.
- إذا تأخر الإيراد
- 5,000 EUR عند الاستحقاق – صافي النهاية لا يلغي فجوة السيولة.
اختبر فهمك
الوقت التقديري للتمرين: نحو 2 د.
عرض الإجابة والشرح
5000−3000 =2000 إذا تحقق الإيراد في الموعد نفسه.
مصطلحات ذات صلة
تمرين تطبيقي
المصادر والشرح الإضافي
- www.bis.org — المصدر الأصلي أو طريقة الحساب
- www.bis.org — المصدر الأصلي أو طريقة الحساب
رابط المصدر لا يعني أن جميع الشروط القابلة للتغيّر تُراجع من جديد عند كل زيارة.
الأمثلة العددية افتراضية. قد تختلف مواصفات المنتجات والقواعد بين البلدان.