Kaldıraç: teminat, efektif oran ve kayıp bütçesini ayırın

Kaldıraç, teminatla daha büyük bir pozisyon taşıma olanağıdır; teminat kaybın üst sınırı değildir. Varsayımsal EUR/USD sözleşmesinde 0,10 lot, 10.000 EUR maruziyettir. 1,1000 USD/EUR kuruyla nominal değer 11.000 USD, 30:1 teminat oranında gereken tutar yaklaşık 366,67 USD olur. Teminat oranını değiştirmek aynı pozisyonun pipini değiştirmez: burada maliyet öncesi 1 USD/pip. Hesabı sözleşme yetkisinden ve hesap korumalarından ayrı tutun.

Kaldıraç hangi hesabı değiştirir?

Teminatlı döviz sözleşmesinde nominal değer gerekli teminatı aşabilir; bu, hesabınıza mutlaka nakit kredi yatırıldığı anlamına gelmez. Basit 30:1 modelinde teminat nominalin otuzda biridir; gerçek sözleşme ve ek katsayılar ayrıca incelenir. Daha yüksek sunulan sınır, daha büyük pozisyon açabilme olanağı verebilir; onu kullanmanız gerekmez.

Aynı 0,10 lot EUR/USD’yi varsayımsal 30:1 ve 500:1 oranlarında karşılaştırın. EUR teminat hesabında yaklaşık 333,33 EUR ve 20 EUR gerekir. Standart sözleşme 100.000 EUR, pip 0,0001 ise 50 pip olumsuz gerçekleşme farkı ikisinde de 50 USD fiyat kaybıdır. Hesap parasına çevrim ve ayrı ücretler eklenebilir; sıradan stop hedeflenen fiyattan daha kötü gerçekleşebilir. Bu oranlar her müşteriye sunulabilir teklifler değildir.

2018 AB modelindeki sınırlamalar neydi?

ESMA’nın Haziran 2018 duyurusu, perakende CFD’ler için 1 Ağustos 2018’den uygulanan geçici AB tedbirlerini açıklar. Aşağıdaki tarihsel karşılaştırma Türkiye sınırları değildir. Hesabın bağlı olduğu ülkenin tedbirini, tüzel kişiyi ve sınıflandırmayı ayrıca belirleyin.

Piyasa dilinde “major” denen AUD/USD ve NZD/USD bu altılı hukuki tanıma girmez; altılı içindeki çaprazlar ise girebilir. Sınıf, yarınki günlük fiyat aralığının tahmini değildir. Tarihsel model ayrıca hesap bazında kapanış ve negatif bakiye korumasını birleştirmiştir; bugünkü uygulanabilir ulusal şartları bu tablodan çıkarmayın.

Yeni emir yokken efektif kaldıraç artabilir

Kaynağın tek pozisyonlu USD modeli: 10.000 EUR alış; giriş 1,1000, sonraki varsayımsal değerleme 1,0900 USD/EUR. Bakiye 2.000 USD sabit; para hareketi, kredi, spread ve ücret yok. Teminat şartlarının değişimi dışarıda bırakılır. Özkaynak yalnız bakiye ve bu pozisyonun açık sonucudur; güncel nominal güncel kurla bulunur.

Açık sonuç (1,0900 − 1,1000) × 10.000 = −100 USD; özkaynak 1.900 USD. Güncel oran 10.900/1.900 ≈5,74, başlangıç oranı 11.000/2.000 =5,50 idi. USD nominal yaklaşık %0,91 düşerken özkaynak %5 düştüğü için oran artar. Daha büyük EUR pozisyon veya değişen kurum limiti yoktur. Birden fazla pozisyonun riski aynı yüzdeyle değişti sonucu çıkarılamaz.

Nominal ve efektif kaldıraç nasıl ayrılır?

Burada nominal kaldıraç, hesabın şartlarında nominal değer ile teminat arasında izin verilen oranı anlatır. Efektif kaldıraç, fiili maruziyeti güncel özkaynakla karşılaştırır. Buradaki brüt ölçü için açık pozisyonların güncel mutlak nominal değerlerini aynı paraya çevirip toplayın; pozitif güncel özkaynağa bölün. Birden fazla pozisyonda brüt ve net maruziyet farklı sorulara cevap verir.

Güncel nominal toplam 100.000 EUR, özkaynak 10.000 EUR ise oran 10:1’dir. Kurumun 30:1’e izin vermesi bu hesabı 30:1 yapmaz; 10:1 de evrensel güvenli tavan değildir. Maruziyet, fiyat kaybı ve teminatı ayrı inceleyin. Başlangıç özkaynağını dondurmak, yeni emir olmadan oluşan değişimi gizleyebilir.

Ayrı sade model: 10.000 USD başlangıç sermayesinde fiilen tam kullanılan 1:1, 30:1 ve 500:1 maruziyet, %0,2 fiyat hareketinde sırasıyla 20, 600 ve 10.000 USD fiyat sonucu verir. Maliyet, çevrim ve daha erken zorunlu kapanış yok sayılır. Çubuk genişlikleri şematiktir; ortak sayısal ölçek değildir. Tarihsel AB ve offshore bağlamları izin belgesi sayılmaz.

Gerekli teminat nasıl bulunur?

Basit Forex modeli lot × sözleşme büyüklüğü / izin verilen oran; gerekiyorsa sonra hesap parasına çevrilir. 100.000 EUR sözleşmede 0,10 lot ve 30:1 yaklaşık 333,33 EUR; atanmış 1,1000 kuruyla yaklaşık 366,67 USD eder. Gerçek şartlarda sabit teminat, ek katsayı veya karşıt pozisyonlar için başka kurallar olabilir. Tek formülü her ürüne taşımayın.

Gerekli teminat, maksimum kayıp değildir. Stop mesafesi belirli gerçekleşme fiyatında fiyat kaybı hesabı verir. Tarihsel AB perakende CFD modelinin hesap kapanış kuralı, özkaynak açık CFD’lerin toplam başlangıç teminatının yarısının altına düştüğünde bir veya daha fazla pozisyonun kapatılmasına ilişkindir. Serbest teminatın sıfıra gelmesiyle aynı şey değildir. Bu eşik veya sıradan stop, çıkış fiyatını garanti etmez; Türkiye için otomatik eşik değildir.

Seçilmiş kayıp bütçesiyle hacim nasıl birleşir?

Ayrı 10.000 EUR hesabında seçilmiş %1, 100 EUR plan bütçesidir. Belirtilen standart EUR/USD sözleşmesinde 0,20 lot ve 50 pip fiyat kaybı 100 USD; varsayımsal 1,0850 USD/EUR çevriminde yaklaşık 92,17 EUR olur. Tam 100 EUR fiyat kaybı için teorik hacim 0,217 lot. Hacim adımı, ayrı ücret ve kötü gerçekleşme payı daha düşük miktar gerektirebilir.

Başlangıçta 20.000 EUR nominal/10.000 EUR özkaynak = 2:1. 30:1 teminat oranında yaklaşık 666,67 EUR gerekir; başka pozisyon veya ücret yoksa serbest teminat 9.333,33 EUR’dur. Bu, kayıptan korunmuş para değildir. Özkaynak, teminat koşulları ve diğer işlemler değiştikçe yeniden hesaplanır.

Kurumun zorunlu kapanış eşiğine uzaklığı kendi kayıp bütçeniz yapmayın. Kötü gerçekleşme, maliyet veya başka pozisyonun zararı planı çok daha önce bozabilir. Minimum hacim seçilmiş bütçeye sığmıyorsa bu modelde işlem uygun değildir. Sırf teminata uysun diye stopu değiştirmek işlem varsayımlarını da değiştirir.

500:1 teklif hangi korumayı kanıtlar?

Teklif başka tüzel kişi, ülke veya müşteri sınıfına ait olabilir. Kurumun sizin ülkenize bu ürünü sunma yetkisini ve yazılı şartları inceleyin. Yurt dışı adresi tek başına izin veya koruma kanıtı değildir. Tam kullanılan 500:1 sade modelinde %0,2 ters hareket başlangıç özkaynağına denk fiyat kaybıdır; bu, gerçekten o fiyatta çıkılacağının tahmini değildir.

Negatif bakiye korumasının hesabınızı kapsayıp kapsamadığını kontrol edin. Kapsanan yükümlülüğü sınırlamak, ilgili CFD hesabına ayrılmış paranın kaybedilemeyeceği anlamına gelmez. Kurum ayrıca sözleşmesel koruma sunabilir. Tarihsel AB korumasını veya korumasızlık varsayımını her yabancı hesaba otomatik atfetmeyin. Frank şoku ve gerçekleşme riski farklı kavramları birlikte incelemek için ilgili okumadır.

Türkiye bağlantısı: yetki ile TRY paydasını ayrı kontrol edin

SPK’nın 23 Şubat 2023 duyurusu, Türkiye’de yerleşik yatırımcıların kaldıraçlı işlemleri yalnız Kurulca yetkilendirilmiş kuruluşlar üzerinden yapabilmesini açıklar. Yabancı lisans bu yetkinin yerine geçmez. Türkçe okumanız tek başına yerleşikliğinizi belirlemez. Kurumun adı, faaliyet izni ve sözleşmedeki tüzel kişi eşleşmelidir; burada belirli kurumun dinamik kayıt sonucu doğrulanmış değildir. AB tablosundan Türkiye için 30:1 veya %50 kapanış hakkı çıkarılamaz.

Ayrı varsayımsal TRY karşı örneği: 100.000 EUR maruziyet, 1,1000 USD/EUR ve 40 TRY/USD ile 4.400.000 TRY nominal olsun. Özkaynak 400.000 TRY iken efektif oran 11’dir. Atanmış kur 44 TRY/USD olunca nominal 4.840.000 TRY olur. Hesap özkaynağı tamamen USD’deyse ve 10.000 USD değişmiyorsa TRY özkaynak 440.000 olur: oran yine 11. Özkaynak bunun yerine bağımsız olarak 400.000 TRY sabit kalırsa oran 12,1 olur. Bu iki ayrı bilanço varsayımını aynı hesap gibi göstermeyin.

Tek başına “kur yükseldi, kaldıraç arttı” sonucu yeterli değildir. Nominali güncel TRY’ye çevirip özkaynağı eski TRY değerinde bırakmak ilk modelde yapay artış üretir. Bunlar gerçek kur, teklif veya Türk hesaplarında izin verilen kaldıraç değildir; TCMB göstergesi de uygulanabilir alış/satış fiyatının yerine konmuş değildir.

Hangi müşteri sınıfından söz ediyoruz?

2018 ESMA modelindeki standart perakende müşterinin tanımlı ana çiftlerde 30:1 sınırı ve hesap korumaları vardır; bunlar dünya çapında hesap ayarı değildir. Ulusal tedbir ve uygunluğu ayrıca belirleyin. Deneyimli perakende müşteri, Polonya KNF’nin DAS.456.2.2019 kararındaki kategoridir; genel AEA veya Türkiye statüsü değildir. Uygunluk ve kurum kontrolüne bağlı olarak belirtilen döviz, altın ve endekslerde %1 başlangıç teminatına izin verebilir; perakende korumaları sürer. İşlem deneyimi son 24 ay içindeki dört çeyreğe ilişkindir; metin ardışık olmasını söylemez.

Talep üzerine profesyonel müşteri sınıfı ise perakendeye özel CFD korumalarını kaybettirebilir. Tek başına belirli kaldıraç teklifi veya negatif bakiye korumasını kanıtlamaz; sözleşmesel koruma ayrı olabilir. Sınıflandırma uyarısını okuyun. Daha yüksek çarpan için işlem sayısını veya hacmini artırmayı burada yeterlilik yolu olarak önermiyoruz.

Emirden önce beş ayrı kayıt

Gerekli olan, ayrılması gereken teminatı, varsayımsal fiyat hareketinin parasal etkisini ve hukuki korumayı üç ayrı bilgi olarak yazmaktır. Daha küçük aynı yönlü doğrusal maruziyet, aynı fiyat hareketinin etkisini azaltır; hesabın hayatta kalacağını veya kârı garanti etmez.

1. Sözleşmedeki tüzel kişinin ülkenize hizmet yetkisini, ürün ve müşteri sınıfını doğrulayın; reklam tavanı hacminiz değildir.
2. Seçilmiş bütçe, çıkış mesafesi, pip/tick, çevrim ve masraflardan hacim hesaplayın. Buradaki %1 bir örnektir, kayıp garantisi değildir.
3. Bütün açık pozisyonların brüt ve net maruziyetini tek paraya çevirip güncel özkaynakla karşılaştırın; ortak döviz bacağını kaydedin.
4. Açıklama veya kapanış öncesi takvimi, gerçekleşme boşluğunu ve taşıma/azaltma/kaçınma planını inceleyin. Her pozisyonu koşulsuz yarılamak evrensel kural değildir.
5. Hesap değişince özkaynak, teminat, serbest teminat ve uygulanabilir kapanış kuralını yenileyin; gerçekleşen sonucu yazılı varsayımla karşılaştırın.

Devamında yüzde bütçesini hacme çevirme, tarihsel ESMA sınırı, 500:1 şartları, kaldıraç ve teminat, uyarı ve zorunlu kapanış ayrımını inceleyin.