Zvýšenie a zníženie úrokovej sadzby

Zníženie o 25 bázických bodov môže byť zároveň 25 bodov nad zadaným očakávaním. EUR príklad oddeľuje sadzbu a peňažný úrok.

Čo to znamená?

Zvýšenie alebo zníženie mení menovopolitickú sadzbu či cieľové pásmo. Vyššia sadzba spravidla sprísňuje podmienky, nižšia ich uvoľňuje, s ohľadom na ďalšie nástroje a infláciu. Prenos má oneskorenie a reakcia meny závisí aj od očakávania; zvýšenie nezaručuje posilnenie.

Konkrétny príklad

Pôvodný hypotetický pohyb 4 % → 4,25 % je +0,25 percentuálneho bodu, teda +25 bázických bodov. Relatívne k pôvodnej sadzbe je to +6,25 %, nie +25 %. Nový samostatný eurový model predpokladá pokles sadzby z 3 % na 2,75 %, pričom pred oznámením bolo priamo zadané očakávanie 2,50 %. Ide o zníženie o 25 bázických bodov, ale oznámená úroveň je o 25 bodov vyššia než zadané očakávanie. Nejde o skutočné aktuálne sadzby ECB ani meranie trhu. Pri čisto matematickom jednoduchom ročnom úročení 2 000 EUR dá 3 % sumu 60 EUR a 2,75 % sumu 55 EUR: rozdiel −5 EUR pred daňami. Model nepredpisuje sadzbu vkladu, splátku ani swap brokera.

Jedno oznámenie, dve referencieHypotetická eurová sadzba, nie aktuálne rozhodnutie ECB alebo sadzba osobného účtu.MODELOVÝ VÝPOČETProti predošlej sadzbe−25 bázických bodovProti zadanému očakávaniu+25 bázických bodovJednoduchý úrok z 2 000 EUR60 → 55 EUR za rok
Jedno oznámenie, dve referencie. Hypotetická eurová sadzba, nie aktuálne rozhodnutie ECB alebo sadzba osobného účtu.

Veľkosť rozhodnutia a prekvapenie majú rozdielne referencie; ani jedno nezaručuje kurzový smer.

Na malej obrazovke možno diagram posúvať vodorovne alebo zväčšiť. Hodnoty a záver nájdete aj nižšie v texte.

Proti predošlej sadzbe
−25 bázických bodov – 2,75 % − 3 %.
Proti zadanému očakávaniu
+25 bázických bodov – 2,75 % − 2,50 %.
Jednoduchý úrok z 2 000 EUR
60 → 55 EUR za rok – Len matematický model bez daní, nie automatický bankový prenos.

Overte si, čo ste sa naučili

Cvičenie: približne 2 minúty.

Sadzba klesne z 3 % na 2,75 %, vopred zadané očakávanie bolo 2,50 %. Ktorý opis sedí?

Zobraziť odpoveď a vysvetlenie

Správne: 2,75 − 3 = −0,25 bodu a 2,75 − 2,50 = +0,25 bodu. Sú to odlišné porovnania.

Súvisiace pojmy

Štúdium v praxi

Rozhodnutie Fedu: pásmo, EFFR a očakávaniaPásmo FOMC nie je EFFR ani swap. Spočítajte vážený medián, priemer a prekvapenie; oddeľte mesačný kontrakt od sadzby po zasadnutí.8 min →Rozhodnutie ECB: sadzby, projekcie a správny časDFR, MRO a MLF nie sú rovnaký nástroj. Rozlíšte prekvapenie, účinnosť a zverejnenie projekcií aj ročný priemer od decembrovej zmeny.8 min →

Zdroje a ďalšie vysvetlenia

Odkaz na zdroj neznamená, že každá premenlivá podmienka bola pri každej návšteve znova overená.

Príklady sú hypotetické. Špecifikácie produktov a národné pravidlá sa môžu líšiť.