Cenová medzera: graf, stop loss a skutočné plnenie

Cenová medzera, gap je skok medzi po sebe pozorovanými cenami v určenom dátovom zdroji. Medzeru pri otvorení môžeme merať od predošlého Close po prvú novú kotáciu. Vyhladenie sviečky alebo chýbajúce dáta však menia obraz. Prázdny úsek grafu nedokazuje, že nikde na trhu neprebehol obchod. Pre otvorenú pozíciu rozhoduje, za akú cenu sa skutočne uzavrie.

Vyhladený Open môže skryť medzeru

Dve zobrazenia rovnakých kotácií nemusia ukazovať rovnaký rozdiel medzi sviečkami. Export môže do Open prevziať predošlý Close namiesto prvej ceny nového obdobia.

Vyhladený Open môže skryť medzeru

Výpočet je (1,09800 − 1,10000) / 0,0001 = −20 pipov. Ak export zapíše Open 1,10000, rozdiel medzi políčkami Close a Open bude nula. Prvý Bid napriek tomu zostane 1,09800. OANDA v dokumentácii konkrétneho API opisuje parameter smooth; nejde o vlastnosť každého grafu. Zaznamenajte stranu ceny, časové pásmo a hranicu obdobia aj spôsob tvorby Open. Prevzatá hodnota nedokazuje vykonateľnú ponuku.

Čo presne znamená cenová medzera?

Na nevyhladenom grafe kotácií porovnávajte predchádzajúci Close s prvou cenou nového obdobia na rovnakej strane Bid alebo Ask. Pri prechode 1,0850 na 1,0780 vidíte prázdny interval. Ani taký graf však nepreukazuje, že v celom mimoburzovom trhu medzi týmito cenami nikto neobchodoval.

Skutočný skok v sledovanom prúde, vynechané tickové dáta a grafické nastavenie nie sú totožné udalosti. Pri reklamácii potrebujete časové značky, podmienky kontraktu a históriu vykonaných obchodov. Obrázok s medzerou sám neurčí, ktoré ceny boli dostupné pre váš objem. Rozdiel ďalej objasňuje štruktúra OTC trhu.

Prestávky obchodovania a dátový zdroj

Riadna akciová seansa ponecháva čas mimo svojho harmonogramu; rozšírené hodiny a aukcie závisia od miesta. Poskytovatelia forexu tiež určujú hodiny a prestávky pre konkrétne nástroje. Nová kotácia môže zahrnúť informácie prijaté počas nedostupnosti služby. Na porovnanie frekvencie medzier medzi akciami a menami však treba definovaný súbor dát, hranice seáns a rovnakú metódu. Taký odhad tu neposkytujeme.

Kotácie viacerých párov nadväzujú cez pracovné dni, čo nezaručuje hladký priebeh ani nepretržité plnenie. Napríklad OANDA Corporation v americkej službe uvádza denné prestávky a odlišné hodiny niektorých párov. Nie je to univerzálny rozvrh každého účtu. Skok v týždni, širší spread a neúplný export sú odlišné možnosti; najprv skontrolujte údaje.

Víkend je jeden z druhov prestávky

Víkendové zatvorenie a otvorenie overujte pre konkrétny produkt v časovom pásme poskytovateľa. Až potom prepočítajte daný dátum do Europe/Bratislava; rozdiely pri zmene letného času neumožňujú celoročnú pevnú hodinu. Iná služba môže ponúkať samostatný víkendový produkt. Nedostupnosť uzavretia vašej pozície nie je tvrdenie, že nikto na svete nemôže obchodovať.

Bez páru, poskytovateľa, obdobia a merania nepriraďujte pokojnému víkendu „normálny“ počet pipov. Ani najväčšia medzera v starej vzorke neohraničuje ďalšie otvorenie. Oddeľte pozorovanú štatistiku od hypotetického scenára straty pri zvolenej cene. Príklad nižšie je scenár, nie záznam konkrétneho víkendu.

Bank of England v historickom prehľade marca až júna 2016 opisuje výraznú volatilitu a poklesy libry po vyjasnení výsledku referenda z 23. júna. Rýchly pohyb počas dňa nie je automaticky medzera v každom retailovom dátovom prúde. Správa neurčuje cenu vášho stopu; na to treba konkrétny priebeh kotácií a plnení.

Druhy medzier sú interpretácie, nie pravdepodobnosti

Technická analýza používa nasledujúce názvy podľa polohy v trende alebo pásme. Najprv definujte samotnú dátovú medzeru, potom pravidlo jej zaradenia. Názov sám neudáva úspešnosť, pravdepodobnosť návratu ani čas potrebný na zaplnenie.

• Prielomová, breakaway: spája sa s opustením zvoleného pásma alebo prekonaním hranice. Výsledok závisí od definície pásma; nejde o dôkaz začiatku silného trendu.
• Pokračovacia, runaway: zaradenie uprostred existujúceho trendu nesľubuje jeho pokračovanie ani dostatok objednávok na zobrazenej cene.
• Vyčerpávajúca, exhaustion: vykladá sa ako neskorá fáza rozsiahleho pohybu. Slovo „neskorá“ často využíva spätný pohľad. Test potrebuje pravidlo použiteľné ešte pred poznaním výsledku.
• Bežná, common: zvyšková kategória mimo ostatných definícií. Nemusí byť víkendová a názov neznamená, že nemá informáciu alebo sa rýchlo zaplní.

Výskum musí určiť zdroj, interval, Bid/Ask a pravidlo kategorizácie. Až potom možno počítať počet prípadov a výsledky. Tieto názvy nestanovujú podiel jednotlivých medzier vo forexe, akciách alebo indexoch.

Ako medzera ovplyvní stop loss?

Bežný stop je podmienený pokyn na uzavretie. Pri retailovom forexe MT5 posudzuje SL dlhej pozície voči Bid a krátkej voči Ask. Aktivácia nie je záruka realizačnej ceny ani úplného uzavretia. Neexistuje univerzálny rozdiel zlomku pipu pre pokojný trh; overte skutočné obchody a zostávajúci objem.

Pôvodný hypotetický model má dlhú pozíciu 10 000 EUR a účet v USD. Vstupný Ask je 1,0850, bežný SL 1,0820, posledný Bid pred prestávkou 1,0840 a prvý po nej 1,0780. Predpokladáme aj skutočné úplné uzavretie za 1,0780; samotná kotácia ho nezaručuje. Pip je 0,0001 a ostatné náklady sú vylúčené.

Pozorovaná medzera Bid je 60 pipov. Plánovaná vzdialenosť SL bola 30 pipov, ale skutočná cenová strata od vstupu je 70. Nepriaznivý sklz oproti SL predstavuje 40 pipov, teda 40 USD. Strata 70 USD už zahŕňa horšie plnenie; ďalších 40 USD k nej nepripočítavajte.

Niektoré produkty majú garantovaný stop podľa samostatných podmienok vrátane prijateľnej úrovne a poplatku. Overte, ktorý typ bol naozaj prijatý. Cenová garancia nerobí obchod bezrizikovým. Stop loss a take profit vysvetľujú podmienky výstupu, sklz porovnanie požadovanej a vykonanej ceny.

Nový EUR scenár: prvé plnenie ešte nemusí uzavrieť všetko

Hypotetický lineárny CFD má 10 jednotiek kúpených za 100 EUR; pohyb ceny o 1 EUR mení výsledok každej jednotky o 1 EUR. Bežný SL je 98, plánovaná cenová strata 20 EUR. Posledná kotácia bola 99 a prvá nová 95. Podmienky nášho modelu umožnia čiastočné plnenie: 6 jednotiek sa skutočne predá za 95 a zvyšné 4 neskôr za 94. Nie je to univerzálny režim stopov ani ponuka poskytovateľa.

Po prvom plnení zostávajú 4 jednotky otvorené. Zo začiatočného zostatku 1 000 EUR vznikne 970 EUR; pri ocenení zvyšku cenou 95 je otvorená strata 20 EUR a imanie 950 EUR. Príkaz aktivovaný alebo čiastočne vykonaný preto nemožno zameniť za nulovú expozíciu.

Vážená uzatváracia cena je (6 × 95 + 4 × 94) / 10 = 94,60 EUR. Cenová strata 54 EUR obsahuje plánovaných 20 a ďalších 34 oproti SL. Až po úplnom uzavretí sa zaúčtuje jediný dodatočný poplatok 2 EUR; konečný zostatok aj imanie sú 944 EUR, celkový výsledok −56 EUR. Bez vkladov, výberov, financovania, prepočtu meny, daní a skoršieho núteného uzavretia. Samotná prvá kotácia 95 by pri predpoklade celého uzavretia podhodnotila cenovú stratu o 4 EUR.

Zaplní sa medzera vždy?

Za zaplnenie označte návrat zvolenej série kotácií na úroveň pred medzerou. Taký návrat nie je istý. Test musí určiť zdroj, minimálny rozdiel a časové okno a zahrnúť aj prípady, ktoré sa nezaplnili. Vynechanie neúspešných prípadov vytvorí zavádzajúci obraz. Očakávaný návrat k starej cene nenahrádza plán straty ani rezervu na horšie plnenie.

Švajčiarsky frank v roku 2015

Vo štvrtok 15. januára 2015 SNB ukončila minimálny kurz 1,20 CHF za euro zavedený v septembri 2011. Ide o datované menovopolitické rozhodnutie, nie typický víkend ani odhad ceny dostupnej vášmu poskytovateľovi. Zvolený percentuálny pohyb bez zdroja a času nedokazuje konkrétne medzery alebo plnenia.

Poľské rozhodnutie KNF z roku 2019 v odôvodnení rozoberá frankovú udalosť aj straty prevyšujúce vložené prostriedky. Rozlišuje tým riziko plnenia a ochranu záväzku na úrovni účtu; nepreukazuje rovnaký výsledok všetkých účastníkov, úplne prázdnu knihu ani rovnaké straty poskytovateľov.

Historické dočasné opatrenia ESMA z roku 2018 zaviedli ochranu záporného zostatku pri príslušných retailových CFD. Aktuálnu príslušnosť určujú národné pravidlá a kategória klienta; slovenský kontext opisuje rozhodnutie NBS č. 17/2019. Ochrana sa viaže na príslušný CFD účet, nie iba maržu jednej pozície, a negarantuje stop. Rozpätie 74–89 % stratových účtov bolo historickým podkladom zásahu, nie dnešnou štatistikou konkrétneho brokera.

Čo skontrolovať pred ďalšou prestávkou?

1. Uložte dáta a nastavenia. Posledná a prvá kotácia rovnakej strany, časové značky, hranica obdobia a vyhladenie Open. Niekoľko mesiacov denných sviečok neohraničuje budúcu medzeru.
2. Potvrďte nulovú expozíciu, ak má byť uzavretá. Skontrolujte úplné plnenia aj zostatkový objem. Čakajúci pokyn alebo automat môže pozíciu otvoriť znova. Uzavretie má možné náklady a neexistuje univerzálna polhodinová lehota.
3. Overte prijatý typ stopu. Pri garancii čítajte produkt, vzdialenosť, prémiu a výluky. Limitný pokyn môže zostať nevykonaný; nie je tým istým ako garantovaná cena. Ďalšie poplatky a menový prepočet stále ovplyvnia výsledok.
4. Prepočítajte horšie uzavretie. Rozdiel medzi vstupom a zvoleným uzavretím × skutočný objem a osobitne účtované náklady. Menší nominál zmenší cenovú stratu v tom scenári, neposkytne však cenovú garanciu. Bid/Ask pri SL a TP pomôžu overiť správnu spúšťaciu stranu.