Valor do pip por par — por que nem sempre são 10 dólares
O valor do pip é a quantia que você ganha ou perde quando o preço se move um pip. Parece uma constante, mas não é. No EUR/USD, um único pip em um lote completo vale exatamente 10 dólares; no USD/JPY, cerca de 6.67 dólares; e no EUR/GBP, perto de 12.70 dólares — tudo no mesmíssimo tamanho de posição. Essa diferença decide quanto você está realmente arriscando, então a desmonto aqui: de onde vem, como calculá-la para cada tipo de par e como convertê-la para a moeda da sua conta antes de abrir uma ordem.
O que o valor do pip realmente é
O pip é a menor unidade padrão de variação de preço — a quarta casa decimal na maioria dos pares (0.0001) e a segunda casa nos pares com iene (0.01). Se você ainda tem dúvidas sobre de onde vem essa unidade, comece pelos artigos de conceitos de Forex; aqui parto do princípio de que o pip já está claro para você e foco apenas no seu valor em dinheiro.
O valor do pip responde a uma pergunta diferente: quantos dólares caem no seu saldo a cada pip a seu favor e quantos somem a cada pip contra você. Ele depende de três coisas ao mesmo tempo — o tamanho da posição, qual moeda está no denominador do par (se os conceitos de moeda-base e moeda-cotada ainda estão nebulosos, vale revisar os fundamentos do mercado Forex) e o câmbio pelo qual você converte o resultado para a moeda da sua conta. Você controla o primeiro escolhendo o número de lotes; os outros dois são definidos pelo mercado e pela estrutura do par. É por isso que o mesmo movimento de cinquenta pips em dois instrumentos significa duas somas diferentes.
Pares com o dólar como moeda cotada — o caso simples
Os pares mais fáceis são aqueles em que o dólar americano está à direita, como moeda cotada: EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD. Um lote completo é sempre 100,000 unidades da moeda-base, e um pip equivale a 0.0001 dólares. Multiplique um pelo outro: 100,000 × 0.0001 = 10 dólares — e isso não muda, esteja o EUR/USD em 1.05 ou em 1.15.
Todo major do tipo "algo contra o dólar" dá 10 dólares fixos por pip em um lote completo. Este é o único grupo em que o valor do pip é genuinamente constante — e é justamente por isso que o EUR/USD é tão conveniente para aprender. Todo o resto exige um passo a mais.
Pares com o dólar como moeda-base — valor variável
Quando o dólar passa para a esquerda e se torna a moeda-base — USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD — a coisa fica mais complicada, porque o resultado do pip nasce em moeda estrangeira e precisa ser convertido de volta para dólares. A lógica: pegue 100,000 unidades vezes o tamanho do pip para obter um valor na moeda cotada e, depois, divida pelo câmbio do par.
Considere o USD/JPY em 150. Um pip é 0.01 iene, então em um lote completo um movimento de um pip vale 100,000 × 0.01 = 1,000 ienes, e ao dividir pelo câmbio fica 1,000 / 150 = 6.67 dólares. No USD/CHF em 0.90, um pip é 0.0001 franco — 10 francos no lote — e ao dividir por 0.90 dá 11.11 dólares.
O ponto-chave: o valor do pip flutua junto com o câmbio. Quando o USD/JPY sobe de 150 para 160, um pip deixa de valer 6.67 dólares e cai para 6.25 (1,000 / 160). A diferença é mínima em uma única operação, mas cresce com o número de lotes e a frequência de negociação. Um trader que decorou o pip do USD/JPY há um ano está, depois de um movimento maior, trabalhando com um dado desatualizado.
Cruzados sem o dólar — convertendo por um câmbio auxiliar
A maior dose de aritmética é exigida pelos pares sem nenhum dólar — os cruzados: EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/NZD. O valor do pip surge primeiro na moeda cotada e, para trazê-lo até a sua conta em dólares, você precisa de um câmbio auxiliar: um par separado que ligue aquela moeda ao dólar.
No EUR/GBP em 0.86, um pip em um lote completo é 100,000 × 0.0001 = 10 libras. Convertemos as libras em dólares pelo GBP/USD; em 1.27 isso dá 10 × 1.27 = 12.70 dólares por pip — mais do que no EUR/USD, embora você negocie o mesmo lote único. GBP/JPY e EUR/JPY se liquidam em ienes, então se comportam como qualquer par com iene: 100,000 × 0.01 = 1,000 ienes, e ao dividir pelo USD/JPY em 150 dá 6.67 dólares.
É daí que vêm as discrepâncias que surpreendem os iniciantes. O GBP/JPY, envolto na lenda de uma "fera" volátil, tem um valor de pip mais baixo em dólares do que o calmo EUR/USD, porque é contado em ienes baratos. O EUR/GBP é o oposto: cada pip pesa mais, porque a libra é mais cara que o dólar. O tamanho do movimento diário não diz nada sobre o seu risco por pip.
Lotes menores e conversão para a moeda da sua conta
Todos os números acima se referem a um lote completo de 100,000 unidades. A maioria dos iniciantes negocia posições menores, e o valor do pip escala em proporção direta. Um mini lote é um décimo de um lote completo, então o pip é dez vezes menor; um micro lote é um centésimo, então o pip encolhe cem vezes. Para entender os próprios tamanhos de posição, vale revisar como diferem o lote padrão, o mini e o micro lote.
Muitos traders fora dos Estados Unidos mantêm contas na própria moeda, então um passo final é acrescentado: converter pelo câmbio correspondente. Com o dólar em torno de 5.0 contra o real brasileiro, a tarefa é simples — você multiplica o valor em dólares por cinco. Um pip em um lote completo de EUR/USD que vale 10 dólares dá cerca de 50 reais; em um mini lote, cerca de 5 reais; em um micro lote, cerca de 50 centavos. O multiplicador se move com o câmbio, mas, para ter uma noção da escala do risco, "vezes cinco" já basta.
Por que tudo isso importa para o tamanho da posição
O valor do pip não é uma curiosidade aritmética — é o elo que faltava entre o seu percentual de risco e o número de lotes que você digita na plataforma. A regra é simples: o risco por operação é igual aos pips do stop loss vezes o valor do pip vezes o tamanho da posição. Se você quer que o risco permaneça constante enquanto o valor do pip muda entre os pares, o tamanho da posição precisa se adaptar. Esse é o coração de uma gestão de risco disciplinada, em que o número de lotes decorre do risco e não do hábito.
Suponha uma conta de 10,000 dólares, um risco de 1 por cento (100 dólares) por operação e um stop loss de 50 pips em todos os pares. O número de lotes então sai completamente diferente para instrumentos diferentes, ainda que o risco declarado seja idêntico.
Um trader que digita 0.20 lotes em tudo, porque "foi o que calculei no EUR/USD", na verdade arrisca mais do que pretendia no USD/CHF e menos no USD/JPY. Ajustar o número de lotes ao valor do pip é a base do dimensionamento de posição — um tema que aprofundo nos artigos de gestão de risco. Antes de chegar lá, vale entender por que o lucro mostrado na sua conta às vezes é menor do que o movimento do preço vezes o tamanho da posição — spread e o arredondamento do valor do pip costumam ser a razão.
"É o dimensionamento da posição, não a seleção da entrada, que determina se você sobrevive nos mercados. A maioria dos traders se obceca pelo sinal perfeito, enquanto a diferença real está na resposta a uma única pergunta: quanto?" — Van K. Tharp, 1998.
O que fazer agora
- Confira o valor do pip na sua própria plataforma. Abra o MT4 ou o MT5, clique em EUR/USD, USD/JPY e EUR/GBP, um de cada vez, abra a janela de nova ordem e localize o campo de valor do pip. Compare os três números — no mesmo tamanho de posição eles diferem em dezenas por cento, e ver isso com seus próprios olhos fixa a ideia melhor do que qualquer tabela.
- Calcule o pip à mão para o seu par favorito. Pegue o câmbio atual e aplique a fórmula: 100,000 vezes o tamanho do pip e, para pares com o dólar na base ou para cruzados, divida pelo câmbio apropriado. Confira se o seu número bate com o da plataforma — se bater, você entende o mecanismo em vez de confiar cegamente no software.
- Anote a conversão para a sua moeda acima do monitor. Em um post-it, escreva três números para a sua posição padrão: um pip em dólares, um pip na sua própria moeda e o dinheiro que você arrisca em um stop loss típico. Depois de duas semanas, esses valores vão morar na sua cabeça e você deixará de fazer a conta toda vez.
- Recalcule o tamanho da posição para dois pares com o mesmo risco. Fixe o seu percentual de risco e o seu stop loss típico, depois calcule o número de lotes separadamente para um par com dólar e para um cruzado. Veja o quanto eles precisam diferir para manter o risco em dinheiro idêntico — esse hábito separa o dimensionamento deliberado do chute.
Fontes e bibliografia
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Investopedia Pip: What It Is, How It Works, and Examples · Definicja pipsa, klasyczna formuła wartości pipsa i przykłady przeliczeń dla par majorowych oraz par z jenem. www.investopedia.com ↗
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OANDA Forex Pip Calculator · Kalkulator wartości pipsa potwierdzający przeliczenia dla par z dolarem w mianowniku, w liczniku oraz crossów. www.oanda.com ↗
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BabyPips How to Calculate the Value of a Pip · Edukacyjne wyprowadzenie wzoru na wartość pipsa krok po kroku, w tym konwersja na walutę konta. www.babypips.com ↗
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Myfxbook Pip Calculator · Niezależny kalkulator pipsa użyty do weryfikacji wartości dla mini- i micro-lotów oraz przeliczeń walutowych. www.myfxbook.com ↗
Perguntas frequentes
Por que o valor do pip é diferente em cada par?
Porque ele depende de três coisas ao mesmo tempo: do tamanho da posição, de qual moeda está no denominador do par e do câmbio pelo qual você converte o resultado para a moeda da sua conta. No EUR/USD, um lote completo são 100,000 euros e um pip são 0.0001 dólares, então o valor é 100,000 × 0.0001, ou seja, 10 dólares fixos — uma quantia constante. No USD/JPY, um pip são 0.01 iene, o resultado surge em ienes (1,000 ienes no lote) e precisa ser dividido pelo câmbio, o que em um nível de 150 dá cerca de 6.67 dólares. No USD/CHF, o mesmo cálculo a um câmbio de 0.90 dá 11.11 dólares. É daí que vêm as diferenças entre os pares.
Como calculo o valor do pip em um par com iene?
Os pares com iene têm o pip na segunda casa decimal, ou seja, 0.01 em vez de 0.0001, porque o iene carrega valores nominais baixos. A mecânica, no entanto, é a mesma de qualquer par: você pega 100,000 unidades vezes o tamanho do pip, obtém um valor em ienes e o divide pelo câmbio apropriado frente ao dólar. Em um lote completo, isso dá 100,000 × 0.01, ou seja, 1,000 ienes. Para USD/JPY você divide pelo câmbio do próprio par, e para cruzados como GBP/JPY ou EUR/JPY, pelo câmbio do USD/JPY. Em um nível de 150, isso dá cerca de 6.67 dólares por pip em cada um desses casos. Quanto mais alto o USD/JPY estiver, mais baixo é o valor do pip.
Preciso calcular o valor do pip à mão?
Não é obrigatório. MT4, MT5 e a maioria das plataformas mostram o valor do pip ou o valor de um point diretamente na janela de nova ordem, e os calculadores online gratuitos fazem a conta por você assim que você informa o par e o tamanho da posição. Ainda assim, vale entender a lógica, porque é ela que permite dimensionar posições de forma deliberada e avaliar o risco antes de clicar. Um trader que não sabe que um pip pesa 10 dólares em um par e quase 13 em outro escolhe o número de lotes no chute e, sem motivo, ora arrisca demais, ora de menos. Calcular o pip à mão uma vez e comparar com a plataforma leva um minuto e dá a certeza de que você entende sobre o que está pisando.
Como o valor do pip afeta o tamanho da posição?
De forma direta, porque é o que liga o seu percentual de risco ao número de lotes. A regra diz: o risco por operação é igual ao número de pips do stop loss vezes o valor do pip vezes o tamanho da posição. Para arriscar 1 por cento de uma conta de 10,000 dólares, ou seja, 100 dólares, com um stop loss de 50 pips, no EUR/USD sai 100 dividido pelo produto de 50 e 10, isto é, 0.20 lotes. No EUR/GBP, onde um pip vale 12.70 dólares, o mesmo cálculo dá apenas cerca de 0.16 lotes. A conclusão é que, ao negociar pares diferentes, você precisa ajustar o tamanho da posição ao valor do pip para que o risco expresso em dinheiro permaneça constante — caso contrário, o 1 por cento declarado deixa de ser um 1 por cento real.