صانع السوق (Market Maker)
افحص هوية الجهة المتعاقدة وكيفية تحديد السعر وسياسة التنفيذ والرسوم. لا تجعل المقارنة مع ECN ثنائية زائفة: قد تستخدم الجهة شبكة أو مزوّداً خارجياً للتحوط بينما يظل عقدك معها. لا يكفي اسم النموذج لتقييم النزاهة أو الترخيص في بلدك.
ما معنى هذا المصطلح؟
جهة تعرض سعر شراء وسعر بيع وتتعامل بوصفها طرفاً مقابلاً. يمكنها الاحتفاظ بالتعرض أو التحوط خارجياً؛ دور التسعير لا يساوي تلقائياً نموذج B-book. تتطلب شروط التنفيذ وتعارض المصالح مراجعة العقد والممارسة الفعلية.
مثال عملي
صانع سوق لعقود الفروقات في مثال افتراضي يعرض شراء 1.1000 وبيع 1.1002 USD لكل EUR. بعدما يبيع للعميل تعرضاً 1000 EUR، قد يشتري تحوطاً لحسابه خارجياً، مع بقائه الطرف المقابل لعقد العميل.
ميّز السعر الذي يراه العميل عن تكلفة التحوط وحصيلة المزوّد؛ ولا تستنتجها من اسم الحساب.
على الشاشات الصغيرة، مرّر الرسم أفقيا أو كبّره. تجد القيم والخلاصة أيضا في النص أدناه.
- فرق العرضين للعميل
- 0.20 USD – 1000 × (1.1002 − 1.1000).
- فرق البيع والتحوط المفترض
- 0.05 USD – 1000 × (1.1002 − 1.10015).
- بعد تكلفة أخرى 0.08
- −0.03 USD – 0.05 − 0.08؛ لا ضمان ربح من الفارق.
اختبر فهمك
الوقت التقديري للتمرين: نحو 2 د.
عرض الإجابة والشرح
صحيح: افصل العلاقة التعاقدية عن قرار تغطية التعرض.
مصطلحات ذات صلة
تمرين تطبيقي
المصادر والشرح الإضافي
- ESMA — عقود الفروقات، أسئلة وأجوبة 2017 — الصفحات 20–22: الطرف المقابل والتحوط والسياسة وتعارض المصالح في سياق أوروبي تاريخي. لا تنقل هذه القواعد إلى بلد القارئ أو تستخرج منها تكاليف المثال.
رابط المصدر لا يعني أن جميع الشروط القابلة للتغيّر تُراجع من جديد عند كل زيارة.
الأمثلة العددية افتراضية. قد تختلف مواصفات المنتجات والقواعد بين البلدان.