DXY: cabaz geométrico, orientação e exposição USD

DXY resume USD contra um cabaz de seis moedas. Euro tem maior peso, por isso comparar EUR/USD com DXY reutiliza parte da entrada do índice. Antes de chamar confirmação adicional, conferir fórmula, orientação, instantes e série: índice à vista, futuro específico ou instrumento de intermediário não são equivalentes.

Índice, base e contrato

ICE USDX/DXY é cálculo geométrico relativo à base 100 de março 1973. Nível 105 significa 5% acima dessa base nesta medida, não USD 5% mais forte contra cada moeda. Pesos entram como expoentes de produto, não multiplicadores lineares exatos para movimentos percentuais arbitrários.

Futuros DX começaram em 1985. ICE distingue preço de futuro determinado no mercado e influenciado por diferenciais de juros, do índice à vista. Diferença não implica erro ou antecipação. Produto de intermediário ou participação num fundo adicionam termos próprios. Administrador do USDX é ICE Data Indices, LLC.

Seis moedas e orientação

Moeda	Peso	Cotação/expoente
EUR	57,6%	EUR/USD−0,576
JPY	13,6%	USD/JPY+0,136
GBP	11,9%	GBP/USD−0,119
CAD	9,1%	USD/CAD+0,091
SEK	4,2%	USD/SEK+0,042
CHF	3,6%	USD/CHF+0,036

Euro substituiu cinco moedas europeias anteriores em janeiro 1999, mantendo exposição acumulada 57,6%. Não há recomposição rotineira para quotas atuais do comércio mundial. EUR/USD/GBP/USD a subir indicam USD mais fraco nessas relações; expoentes negativos corrigem orientação.

USD perde 1% contra todas: EUR/USD não sobe só 1%

Modelo simultâneo fictício, mesmos instantes e séries à vista. USD perde exatamente 1% contra cada moeda do cabaz. Pares com USD base multiplicam por 0,99; EUR/USD/GBP/USD por 1/0,99≈1,010101. Partindo todos de índice 100, acabam 99 ou 101,0101. Pesos somam 0,576+0,136+0,119+0,091+0,042+0,036=1; expoentes negativos dos pares inversos restauram fator USD. Resultado DXY 0,99^1=0,99, índice 99.

USD perde 1% contra cada moeda do cabaz

Desloque horizontalmente ou amplie o diagrama para ler todos os detalhes.

É teste algébrico, não movimento típico ou hipótese de correlações normais. Orientação muda sinal da variação do par, sem mudar o efeito comum sobre DXY.

Dependência da fórmula não é coeficiente fixo

EUR/USD contribui fortemente em sentido inverso, mas correlação exata depende de período, frequência e uso de níveis/retornos percentuais/logarítmicos. Medir observações sincronizadas, não impor−0,95 permanente. Não há janela obrigatória 90 dias ou revisão semanal que estabeleça fiabilidade. Mudança de correlação também não identifica automaticamente primeiro aviso de evento.

O que o cabaz deixa de fora

Yuan chinês e peso mexicano não integram estas seis moedas. DXY a subir não prova fortalecimento USD contra todas as moedas. Outro cabaz responde a outra pergunta, sem popularidade ou nome criarem medida universal.

Fed Broad Dollar Index usa conjunto mais amplo de parceiros dos EUA e pesos de comércio bilateral de bens/serviços, com exclusões metodológicas. Pesos atualizados anualmente, composição revista periodicamente; tabelas incluem China/México. Há séries nominais e reais mensais ajustadas por preços no consumidor. Comparar variações percentuais no mesmo período, sem confundir escalas pontuais. História pode ser revista.

Contexto, contratos e exposição conjunta

Índice ajuda a confrontar par com cabaz, mas concordância EUR/USD não é independente. Divergência pode refletir outros componentes, sem identificar causa ou maior probabilidade de inversão. Filtro de negociação precisa de versão fixa e avaliação após custos.

Contrato ICE standard DX tem 1000 USD por ponto e tick 0,005 ponto=5 USD. Compra hipotética 105,000/venda 105,250 dá 250 USD brutos; nocional na entrada 105000 USD. Margem não é esse nocional nem perda máxima. Contrato especifica liquidação física nas seis moedas no vencimento: conferir fecho/rolagem. Ticker parecido num intermediário não garante esse multiplicador, spread, financiamento ou liquidação.

UUP, Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund, é commodity pool cotado, com participações NYSE Arca. Prospeto descreve futuros DX longos para acompanhar índice Deutsche Bank excess return, mais rendimentos específicos de tesouraria/gestão de liquidez e despesas. Retorno da participação não é simplesmente variação DXY à vista. Acesso, custos e adequação dependem do fornecedor/jurisdição; língua portuguesa não garante disponibilidade em Portugal.

Vender EUR/USD, vender GBP/USD e comprar USD/JPY acumulam direção USD forte. Tickers diferentes não garantem diversificação. Medir sinais, quantidades, conversão EUR e cenários conjuntos, não acrescentar cabaz sem qualificar exposição.

Outras moedas podem inverter direção do índice

Base fictícia DXY 105, sem afirmar nível atual. Só EUR/USD+1%: razão 1,01^(−0,576)≈0,994285, queda≈0,5715%, nível 104,3999. Só USD/JPY+5%:1,05^0,136, alta≈0,6658%, 105,6990. Juntos, outros constantes:≈+0,0904%, 105,0950. DXY e EUR/USD podem subir juntos. É aritmética, sem correlação observada ou atribuição causal ao Fed.

Diagnóstico separado: D=DXY novo/antigo, E=EUR/USD novo/antigo, mesmos instantes à vista. Retirar contribuição do euro: R=D/E^(−0,576). Se D=E=1,01, R≈1,015805,+1,5805% de efeito ponderado conjunto das outras cinco taxas. Produto ponderado, não média igualitária, novo índice oficial ou sinal independente. Não identifica qual moeda causou resultado.

Modelo EUR adicional do contrato anterior: ganho 250 USD, comissão fictícia 10 USD/ciclo, sem outros encargos, conversão fixa 1,10 USD/EUR. Líquido 240 USD≈218,18 EUR. Tick 5 USD≈4,55 EUR sob essa taxa; se câmbio de conversão muda, valor EUR muda também. Estes custos/câmbio são atribuídos, não tarifa vigente ou resultado garantido.

Limitações a registar

Produto geométrico não penaliza adicionalmente componentes pequenas: contribuição depende do peso e fator percentual. Distinguir cash, futuro, gráfico contínuo e CFD. Contínuo precisa de contrato/rolagem/ajuste; medida Fed tem outro âmbito/base. Cabaz amplo não prova causa, nem exclusão de moeda torna DXY sem significado.

EUR/USD: profundidade, custos e comparação de dados dá contexto do maior componente; Análise entre mercados: confirme unidades e horários antes da narrativa enquadra comparação. Índice não explica sozinho todas as surpresas de bancos centrais.

O que fazer agora

1. Recalcular perda comum USD 1%: EUR/USD/GBP/USD sobem≈1,0101%, pares USD base e DXY caem 1%.
2. Mudar só USD/JPY+2%, outros fixos: DXY 105 × 1,02^0,136≈105,2832,+0,2697%. EUR/USD não precisa mover.
3. Guardar cash/futuro, contrato, instantes, fuso Europe/Lisbon ou UTC explícito, retorno e período. Fonte e calendário não demonstram causa.
4. Separar ponto, percentagem e dinheiro: 105→106 é 1 ponto,≈0,9524%; DX standard 1000 USD por contrato antes de custos. Outro produto exige sua especificação. Avaliar filtro em dados não usados na afinação.

Consultar DXY — índice do dólar dos EUA, Moeda base, Moeda de cotação e Valor nominal da posição para conferir unidades.