ハーモニックパターン Gartley と Bat — 違い、エントリー、ストップ

ハーモニックパターンはチャート上で、転換点で中央が結びついた二つの文字MまたはWのように見えます。最もよく現れるのは双子の二つの型で、1930年代に記述されたGartleyと、21世紀の初めにScott Carneyが加えたBatです。遠目には驚くほど似ていますが、二つの具体的なFibonacci比率で異なり、それだけでエントリー、ストップ、ターゲットの位置がすべて変わります。ここではシステムの売り手ではなく、アナリストの言葉で、両方の枠組みを一歩ずつ並べて解説します。

五つの点という共通の骨格

GartleyもBatも、XABCDハーモニックパターンの一族に属します。これは四つの脚でつながれた五つの転換点の連なりです。最初の動き、点Xから点Aへの動きが枠組み全体の枠を定め、チャート上で最もはっきり見える波になります。続いてAからBへの修正、BからCへの逆修正、そして最後にCからDへの脚が、潜在的な反転ゾーンへと近づいていきます。この五点構造はH.M. Gartleyが著書Profits in the Stock Market（1935年）で提唱したもので、新しい型の名称は、各点に正確なFibonacci比率を結びつけたScott Carneyが導入しました。

一目見ると、パターンが弱気のときは対称的なMが、強気のときはWが見えます。しかし対称性だけでは、その形を分類するのに十分ではありません。ほぼ同一に見える二つのパターンが、実際には別々の枠組みであり、異なるトレード計画を求めることがあるのです。テクニカル分析の他のツールと同じく、形そのものよりも数値の正確さが分類を決めます。

GartleyとBatを実際に分けるもの

すべては二つの比率に行き着きます。点BがXAの動きに対してどこに位置するか、そして点Dがそれに対してどこに位置するかです。Gartleyでは点BはXAの61.8%付近、古典的な黄金分割の戻りにあり、点DはXAの78.6%付近で止まります。深いものの、点Xよりは明らかに上です。Batでは点Bはより浅く、38.2%から50%の間にあり、一方で点DはXAの約88.6%まで下がります。Xに非常に近いものの、それを割り込みません。この区別はCarneyの仕事に由来し、ハーモニックパターン取引の用語法で一貫して用いられていますので、この正確な数値を守る価値があります。

各パターンを一歩ずつ見分ける方法

最良のやり方は、チャートの左側から、そして目がはっきり捉えられる最も明瞭な方向性の波から始めることです。その動きが点Xと点Aになります。明確なXA脚がなければ、残りのツールはすべて適当な線に対して測られてしまいます。上昇トレンドでは点Xが安値、点Aが高値になり、下降トレンドでは順序が逆になります。次にAB修正を確認します。XAの61.8%付近まで戻れば、Gartley候補です。38.2%から50%の帯で止まれば、Batの窓が開きます。

次のフィルターは点Cで、両方の枠組みでAB修正の38.2%から88.6%という広い帯に収まります。それ自体は何も決めませんが、極端なCは、そのパターンが「きれい」でないことを示す傾向があります。決め手となるのは最後の脚CDで、潜在的な反転ゾーンへ近づきます。XAの78.6%で止まればGartley、XAの88.6%に届けばBatとして適格です。目で見積もるのではなく、比率を自動計算するツールで確認する価値があります。

点Dでのエントリー、ストップ、ターゲット

両パターンともエントリーは点D周辺の潜在的な反転ゾーンに置かれますが、単なるタッチは仮説にすぎません。慎重なやり方は、プライスアクションからの確認を求めます。すなわち反転を示すローソク足、長い下ひげ、あるいは抱き線（エンガルフィング）です。損切り（ストップロス）は点Dのすぐ先に置きます。Gartleyでは市場のノイズを吸収するのに十分だが0.786 XAを超えない範囲に、Batでは0.886 XAのすぐ先、それでも点Xの手前に置きます。Xを割り込むと前提が無効になります。

利確（テイクプロフィット）のターゲットはAD脚の戻りから取ります。最初の慎重なターゲットはADの38.2%、二つ目は多くの教科書で主目標とされるADの61.8%で、これはパターンをFibonacciの戻りというより広い一族に結びつける古典的な黄金水準です。ADの完全な戻りが一度の動きで展開することはまれで、市場はたいてい波を打ちながらそこへ至ります。ポジションを分割し、続く各水準で順番に決済する価値があります。

仮想的な例：EUR/USDの強気Bat

EUR/USDの日足チャート上の例示的なセットアップを想定してみましょう。これはルールの説明であって、推奨ではありません。下降の波が点X付近の1.0950から点A付近の1.0750まで、およそ200pip走ります。価格は1.0850まで戻り、これはXAの50%にあたります。Batの帯に収まる浅いBです。市場は再び1.0790まで下げ、そこで点CがAB修正の50%付近に位置し、その後1.0876へと上昇します。これはおおよそXAの88.6%で、Xに近いものの割り込んではいません。

1.0876付近になって初めて、売り（ショート）ポジションへ目を向ける意味が出てきます。トレーダーは1.0870から1.0880のゾーンで反転を示すローソク足を待ちます。ストップは1.0955のすぐ上、Xをわずかに超えたところに置きます。最初のターゲットは1.0828付近、つまりAD戻りの38.2%で、二つ目は主目標として扱われ1.0797付近、つまりADの61.8%です。二つ目のターゲットまで測ったリスクリワード比はおよそ1:2.5です。パターンが無効になった場合、利益は約束されません。枠組みは決定を整理するだけです。

「ハーモニックパターンとは、チャート上の一般的な形ではなく、特定のFibonacci比率によって連なり全体が定義される精密な価格構造である。」 — Scott M. Carney, 2010

手法の限界と正直な留保

はっきり言わなければなりません。ハーモニックパターンの認識は部分的に主観的です。点Xと点Aをどこに置くかは明白な波の選択に依存し、その選択が明確であることはまれです。4時間足から日足に切り替えるだけで、同じゾーンがノイズから読み取れるセットアップへと変わることがあります。StockCharts ChartSchoolは、数学的な精密さを称賛しつつも、主観性と時間のかかる性質をハーモニックパターンの欠点として率直に挙げています。Carneyは、パターンは地図にすぎず、シグナルではないと強調します。シグナルが生まれるのは、Dゾーンが他の論拠と重なるときだけです。上位足のサポートやレジスタンス、重要な移動平均、あるいは以前の推進波が終わった場所などです。

最もよくある三つの誤りは、確認を待たずに点Dのタッチでトレードすること、Dゾーンの内側にストップを近すぎる位置で置くこと、そして先入観に合わせるために初期の点を「引き伸ばす」ことです。いずれも根は同じで、枠組みを、決定を整理するツールではなく保証として扱っていることにあります。

今すぐやるべきこと

1. 最もよく見る通貨ペアの日足チャートを開き、XA脚として記せる明確で完了した方向性の動きを一つ見つけ、続いた修正が50%（Bat候補）に近いところで止まったか、XAの61.8%（Gartley候補）に近いところで止まったかを確認し、目に実際の比率を覚えさせてください。
2. GartleyとBatの基準を硬い数値としてトレード計画に書き込んでください。前者はBがXAの61.8%付近かつDが78.6%付近、後者はBが38.2%から50%の間かつDが88.6%付近とし、比率を満たさないそっくりなセットアップは却下します。
3. Dゾーンの単なるタッチはエントリーではなく仮説である、という規則を採用してください。実際のエントリーには、その領域でのプライスアクションの確認と、上位足からのコンフルエンス（複数根拠の一致）が必要で、これが計画段階で大半の偽シグナルを排除します。
4. 利確のターゲットをAD脚の戻りから定め、ポジションを二つに分割してください。最初の部分はADの38.2%で慎重に実現し、二つ目はADの61.8%まで伸ばし、点A付近までの完全な戻りは例外的な場合にのみ狙います。
5. 今後一か月、記録をつけてください。潜在的なパターンごとに五つの点、分類、ローソク足の確認が現れたか、そして結果を記し、コンフルエンスを伴うセットアップが、文脈のない「きれい」なパターンより本当に良い成績を出すかを検証します。リスク管理と取引戦略の観点からも振り返るとよいでしょう。