EUR/CHF: el antiguo mínimo no protege una posición actual

EUR/CHF demuestra por qué un gráfico tranquilo puede contener riesgo de acontecimientos. SNB introdujo un mínimo 1,20 CHF por EUR el 6 de septiembre de 2011 y lo retiró el 15 de enero de 2015. Son fechas históricas, no una regla vigente. Una frontera de política, una cotización y un precio ejecutable son tres objetos distintos.

Unidad del cruce y valor del pip

EUR es moneda base y CHF cotizada; el tipo indica francos por euro. Con pip supuesto 0,0001 CHF/EUR y contrato 100.000 EUR, un lote da 10 CHF por pip; 10.000 EUR dan 1 CHF y 1000 EUR 0,10 CHF. El incremento mínimo del producto puede ser menor. Una cuenta EUR requiere conversión del resultado CHF, aunque EUR ya aparezca en el nombre del par.

Para referencias sincronizadas, EUR/CHF=EUR/USD×USD/CHF. 1,10×0,85=0,9350. Subir la primera 1% y bajar la segunda 2% da 0,925463,−1,02%. EUR gana frente a USD pero pierde frente al CHF relativamente más fuerte. Esta aritmética no demuestra que el proveedor ejecute dos piernas ni garantiza un precio sintético sin costes.

Un suelo se convierte en techo al invertir

Para S positivo en CHF/EUR, la expresión histórica S≥1,20 equivale a 1/S≤5/6 EUR/CHF, aproximadamente 0,833333. Cambian unidad y sentido de la desigualdad. No basta dar la vuelta al número manteniendo el signo. Las tres referencias ficticias 1,15; 1,20; 1,25 tienen inversas 0,869565…; 0,833333…; 0,8.

Historia2011–2015: inversa de tres casos

Desliza horizontalmente o amplía el diagrama para leer todos los detalles.

1,25 y 0,8 cumplen las condiciones equivalentes; 1,15 y 0,869565… no. Los extremos se incluyen. Los números no corresponden a sesiones históricas, ofertas o stops garantizados. El cumplimiento de una desigualdad algebraica no prueba que hubiera cantidad disponible para una transacción.

Qué cambió en 2015

Las publicaciones oficiales de SNB fijan introducción y retirada del mínimo. No establecen un fill universal para todas las cuentas minoristas ni una velocidad precisa de cada cotización durante el episodio. La intervención puede comprar o vender divisas según condiciones monetarias; no es una promesa permanente de debilitar CHF o evitar cualquier apreciación.

Una estrategia ajustada a un régimen puede fallar en otro. No mezcles periodos sin examinar reglas y costes por separado. Tampoco atribuyas a la historia una distribución de pérdidas que no has medido. El siguiente ejercicio es construido y no contiene operaciones de enero de 2015.

Una media conjunta esconde el periodo nuevo

Usamos la misma unidad fija R de riesgo planificado en todos los resultados netos asignados. Régimen antiguo: 99 ganancias +1 R y una pérdida −1 R dan +98 R en 100 operaciones, media +0,98 R. Nuevo: nueve +1 R y una −20 R dan −11 R en diez, media −1,10 R. Agrupar deja +87/110≈+0,7909 R y 108/110≈98,18% ganadoras.

La media positiva y tasa ganadora alta no borran la pérdida del periodo nuevo. Todos los costes están incluidos por supuesto; no son estadísticas del par ni probabilidades de una catástrofe futura. Indica versión, régimen y muestra antes de presentar una cifra agregada como evidencia de seguridad.

El stop pedido y tres fills alternativos

Compra hipotética 10.000 EUR al ask 0,95000; stop ordinario solicitado 0,94700. Otros costes totales 4 CHF, sin financiación. Salidas bid alternativas 0,94700; 0,94400; 0,90000 generan −30,−60,−500 CHF por precios y −34,−64,−504 CHF netos. El spread ya está en los fills. Son alternativas, no cantidades que sumes.

La conversión original completa supuesta 4,50 PLN/CHF produce −153,−288,−2268 PLN. Para una cuenta EUR añadimos otro modelo explícito 0,95 CHF/EUR: −35,79; −67,37; −530,53 EUR. No es una promesa de conversión fija; la política real puede usar otra fecha o factores para cargos separados.

Con equity inicial 1000 CHF, −34 es 3,4% y −504 es 50,4%. Son impactos comparativos, no presupuestos recomendados. Una mayor palanca permitida no cambia el P/L de esas mismas unidades a esos mismos fills. El margen reservado no es pérdida máxima. La protección de saldo negativo exige identificar producto, entidad y categoría del cliente; no la generalices a toda transacción de divisas.

La reciprocidad también cambia porcentajes

Caer de 0,95 a 0,90 representa −5,2632% del EUR frente al CHF. La inversa muestra apreciación CHF de 5,5556% frente a EUR. Las bases iniciales distintas explican la diferencia. No redondees ambas a 5% para luego valorar una exposición grande o comparar riesgos como si fueran simétricos.

Una comprobación antes de usar un rango

1. Etiqueta cualquier frontera histórica con sus fechas y unidad.
2. Separa periodos de régimen y conserva resultados adversos en sus muestras.
3. Presupuesta costes, financiación real y fills peores que el stop pedido.

Compara ventanas fechadas, tamaños y costes antes de elegir un horario desde España. La referencia del BCE es informativa, no un fill. Consulta intervención del SNB para separar objetivo y operación, y CHF/JPY para observar que «refugio» depende de la moneda comparadora. Un rango reciente no garantiza una trayectoria futura.