Expansión cuantitativa (QE)
Compra de activos por un banco central financiada mediante creación de reservas de banco central, orientada a relajar condiciones financieras. Puede influir en precios y rendimientos de bonos y otros mercados. Es distinta de bajar el tipo oficial, y no garantiza una cantidad de crédito nuevo o depreciación de moneda.
¿Qué significa?
Compra de activos por un banco central financiada mediante creación de reservas de banco central, orientada a relajar condiciones financieras. Puede influir en precios y rendimientos de bonos y otros mercados. Es distinta de bajar el tipo oficial, y no garantiza una cantidad de crédito nuevo o depreciación de moneda.
Ejemplo concreto
Programa ficticio: compra bonos por 1 millón de unidades monetarias y crea reservas para liquidarla. No es transferencia automática de ese millón a hogares ni préstamo inmediato. Control añadido de cupón corriente, sin valorar vencimiento: un bono paga 30 unidades anuales; a precio 1.000, el cociente 30/1.000 es 3 %; a precio 1.200 es 2,5 %. Precio y cociente cambian sin cambiar cupón.
Las reservas no son efectivo repartido a cada consumidor. Distingue compra monetaria de activos, gasto fiscal del gobierno y préstamo bancario; sus autoridades y mecanismos difieren.
- Operación
- Bonos por 1.000.000 unidades – Activo comprado en el supuesto.
- Liquidación
- Creación de reservas – No préstamo automático a hogares.
- Cupón corriente añadido
- 30/1.000=3 %; 30/1.200=2,5 % – Cupón fijo supuesto; no rendimiento a vencimiento.
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Correcto: la operación y su financiación no determinan ese crédito posterior.
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Aprender en contexto
Fuentes y ampliación
El enlace a una fuente no implica que todas sus condiciones variables se revisen cada día que visitas la página.
Los ejemplos son hipotéticos. Las condiciones del instrumento y las normas nacionales pueden variar.