Miktarsal gevşeme (QE)

Aynı 600.000 TRY alımda satıcı banka mı banka dışı mı: rezerv artışı aynı, ilk müşteri mevduatı etkisi farklı; satış bedeli bedelsiz servet değildir.

Ne anlama gelir?

QE, finansal koşulları gevşetmek amacıyla merkez bankası rezervi yaratılarak finanse edilen merkez bankası varlık alımıdır. Tahvil talebi fiyatları ve getirileri, ardından başka piyasaları etkileyebilir; belirli kredi artışı veya döviz düşüşü garanti değildir. Politika faizi indirimiyle aynı işlem değildir. Rezerv, bankanın merkez bankasındaki bakiyesidir; her tüketiciye verilen nakit veya devlet bütçe harcaması anlamına gelmez.

Somut örnek

Kaynak hayalî programda merkez bankası 1 milyon para birimlik tahvil alır ve ödemek için rezerv yaratır. Bu tutar otomatik hane kredisi değildir. Yeni ayrı sade TRY muhasebe modelinde bütün değerler işlem anında 600.000 TRY, gider ve değerleme değişimi yok. A durumunda satıcı ticari bankadır: bankanın tahvili −600.000, rezervi +600.000; bu işlem tek başına yeni müşteri mevduatı yaratmaz. B durumunda satıcı banka dışı yatırımcıdır ve kendi bankası üzerinden ödeme alır: yatırımcının tahvili −600.000, mevduatı +600.000; bankanın rezerv varlığı +600.000, mevduat yükümlülüğü +600.000. İki durumda merkez bankasının tahvil varlığı ve rezerv yükümlülüğü +600.000 olur. B’deki mevduat artışı yatırımcıya bedelsiz servet hediyesi değildir: aynı değerli tahvilini vermiştir. Bu, gerçek TCMB programı veya bütün para arzı etkilerini hesaplayan bir model değildir.

Rezerv aynı, satıcıya göre ilk mevduat farklı. Yeni sade hayalî TRY bilanço modeli; alım 600.000 TRY, gider ve fiyat değişimi yok.

Rezerv, mevduat ve kredi etkisini ayrı bilançolarda izleyin; bunları tek “para basıldı” tutarına indirgemeyin.

Küçük ekranda şemayı yatay kaydırabilir veya büyütebilirsiniz. Değerler ve sonuç aşağıdaki metinde de yer alır.

A: satıcı ticari banka: Rezerv +600.000 TRY – Bankada tahvil −600.000; yeni müşteri mevduatı bu işlemden zorunlu çıkmaz.
B: satıcı banka dışı yatırımcı: Mevduat +600.000 TRY – Yatırımcının tahvili −600.000. Bankada rezerv ve mevduat borcu aynı tutarda artar.
Yatırımcının ilk net varlık değişimi: 0 TRY – B’de eşit değerli iki varlık yer değiştirir; bedelsiz servet değil.

Anladığınızı kontrol edin

Alıştırma: yaklaşık 1 dakika.

Yanıtı ve açıklamayı göster

Yatırımcı varlık değiştirir. Bankanın +600.000 rezervine karşı +600.000 mevduat borcu vardır; ücretsiz banka kârı değildir.

İlgili kavramlar

Uygulamalı çalışma

Forex temel analizi: beklenti, veri sürümü ve doğru paydaFaiz farkını, veri sürprizini ve revizyonu ayırın. GSYH ve hayalî TRY sepetiyle birim, endeks ve satın alma gücü hatalarını görün.9 dk →Forexte merkez bankaları: politika, müdahale ve rezerv değerlemesiPolitika kararı, döviz işlemi ve rezerv değerlemesini ayırın. Faiz beklentisi, bilanço likiditesi ve ayrı TRY mutabakatını örneklerle hesaplayın.8 dk →

Kaynaklar ve ek açıklamalar

Kaynak bağlantısı, değişebilen her koşulun her ziyaretinizde yeniden doğrulandığı anlamına gelmez.

Örnekler varsayımsaldır. Ürün özellikleri ve ulusal kurallar farklı olabilir.