نموذج التحوط الخارجي (A-book)
يميز A-book بين إدارة المخاطر الخارجية والعلاقة القانونية بين العميل والمزوّد.
ما معنى هذا المصطلح؟
نموذج لإدارة المخاطر يتحوّط فيه المزوّد من تعرضه لعملائه بمعاملات خارجية. قد يبقى المزوّد الطرف المقابل في عقد الفروقات مع العميل، حتى إذا أجرى تحوطا مع بنك. التحوط الخارجي لا يزيل كل تضارب مصالح، ولا يعني أن العميل صار يتعاقد مباشرة مع البنك.
مثال عملي
في المثال الأصلي الافتراضي، تشتري عقد فروقات يعادل 10,000 EUR؛ يعقد المزوّد صفقة تحوط منفصلة مع بنك، ويبقى عقدك مع المزوّد. في مقارنة جديدة، عميل A يشتري 10,000 EUR وآخر B يبيع 6,000 EUR من المنتج نفسه، مع ثبات كل الشروط ووقت القياس. صافي تعرض العملاء +4,000 EUR. يتحوط المزوّد بشراء 4,000 EUR خارجيا. عند ارتفاع السعر 0.001 USD/EUR، تكون نتائج العملاء +10 و−6 USD، ونتيجة المزوّد في عقديه −10 و+6، والتحوط +4؛ مجموع هذه البنود للمزوّد 0 USD قبل كل التكاليف. الكمية الإجمالية للعملاء 16,000 EUR ليست صافي التعرض 4,000. لا يشمل النموذج الفوارق والعمولات وفروق الأساس والتوقيت ومخاطر الائتمان.
نتيجة السعر للمزوّد −10+6+4=0 قبل التكاليف، ولا تعني اختفاء المخاطر أو تبدّل العقد.
على الشاشات الصغيرة، مرّر الرسم أفقيا أو كبّره. تجد القيم والخلاصة أيضا في النص أدناه.
- عقد العميل A
- +10,000 EUR – ربح سعري +10 USD في الحركة المفترضة
- عقد العميل B
- −6,000 EUR – خسارة سعرية −6 USD في الحركة نفسها
- التحوط الخارجي
- +4,000 EUR – يعادل صافي التعرض؛ ليس إجمالي 16,000
اختبر فهمك
الوقت التقديري للتمرين: نحو 2 د.
عرض الإجابة والشرح
10,000−6,000=4,000؛ تبقى العقود منفصلة.
مصطلحات ذات صلة
تمرين تطبيقي
المصادر والشرح الإضافي
- www.handbook.fca.org.uk — المصدر الأصلي أو طريقة الحساب
رابط المصدر لا يعني أن جميع الشروط القابلة للتغيّر تُراجع من جديد عند كل زيارة.
الأمثلة العددية افتراضية. قد تختلف مواصفات المنتجات والقواعد بين البلدان.