A-book

A-book menjelaskan lindung nilai eksternal penyedia. Kontrak pelanggan tetap perlu diperiksa; contoh menunjukkan hedge neto tanpa mengalihkan hubungan hukum.

Apa artinya?

A-book adalah model pengelolaan risiko ketika penyedia melakukan lindung nilai atas eksposur pelanggan melalui transaksi eksternal. Dalam CFD, penyedia tetap dapat menjadi pihak lawan kontrak pelanggan meskipun memiliki hedge dengan bank atau penyedia likuiditas. Jalur lindung nilai, hubungan hukum dan kualitas eksekusi adalah pemeriksaan berbeda; label A-book tidak menghapus setiap konflik kepentingan.

Contoh konkret

Contoh sumber fiktif: pelanggan membeli CFD mewakili 10.000 EUR. Penyedia membuat transaksi hedge terpisah dengan bank, tetapi kontrak pelanggan tetap dengan penyedia, bukan bank. Contoh tambahan fiktif mengisolasi sensitivitas harga linier: pelanggan A long 12.000 EUR, B short 7.000 EUR; eksposur bersih pelanggan long 5.000 EUR dan penyedia short 5.000 EUR. Penyedia mengambil hedge eksternal long 5.000 EUR. Bila EUR/USD naik 0.01 USD per EUR secara serentak pada seluruh komponen, hasil harga pelanggan A +120 USD dan B −70 USD, bersih +50 USD. Komponen harga penyedia −50 USD dan hedge +50 USD saling mengimbangi dalam model. Biaya, selisih basis, keterlambatan, risiko kredit dan seluruh P/L dikecualikan; bukan transaksi broker nyata.

A-book — perbandingan contohDiagram tabel: setiap baris merupakan keadaan terpisah, bukan prediksi atau skala panjang batang.PERHITUNGAN HIPOTETISPelanggan A dan B+12.000 / −7.000 EURPenyedia dan bank hedge−5.000 / +5.000 EURHasil yang belum ditetapkanBiaya, kredit, basis daneksekusi
A-book — perbandingan contoh. Diagram tabel: setiap baris merupakan keadaan terpisah, bukan prediksi atau skala panjang batang.

Pengelolaan eksposur dan identitas pihak lawan menjawab pertanyaan berbeda.

Pada layar kecil, gulir diagram mendatar atau perbesar. Nilai dan kesimpulan juga tersedia dalam teks di bawah.

Pelanggan A dan B
+12.000 / −7.000 EUR – Eksposur pelanggan neto +5.000 EUR; kontrak dengan penyedia.
Penyedia dan bank hedge
−5.000 / +5.000 EUR – Komponen harga −50 / +50 USD saat perubahan +0.01.
Hasil yang belum ditetapkan
Biaya, kredit, basis dan eksekusi – Hedge neto tidak menjamin hasil total nol atau kontrak langsung pelanggan–bank.

Periksa pemahaman Anda

Latihan: sekitar 1 menit.

Pada model, pelanggan long 12.000 EUR dan short 7.000 EUR. Penyedia mengambil hedge long 5.000 EUR. Apa yang dapat disimpulkan?

Lihat jawaban dan penjelasan

Benar. Eksposur pelanggan bersih long 5.000 EUR; sisi penyedia short 5.000 EUR diimbangi hedge long 5.000 EUR. Risiko lain dikecualikan.

Istilah terkait

Latihan praktis

ECN dan market maker: kontrahen, hedge dan biaya sebenarnyaPisahkan peran kontrak dari routing dan tarif. Hitung hasil hedge dengan fill berbeda serta titik impas spread tanpa menebak model hukum dari nama akun.8 menit →Waktu eksekusi order: fill pertama, selesai penuh dan biayaBedakan waktu fill pertama, seluruh order dan respons terminal. Model parsial, VWAP dan hasil IDR menjelaskan kualitas eksekusi tanpa menghitung biaya dua kali.8 menit →

Sumber dan penjelasan tambahan

Tautan sumber tidak berarti setiap ketentuan yang dapat berubah diperiksa ulang setiap kali Anda berkunjung.

Contoh bersifat hipotetis. Spesifikasi produk dan aturan nasional dapat berbeda.