Ekonomik takvim — para birimlerini hareket ettiren 12 veri

Her ay istatistik kurumları ve merkez bankaları birkaç yüz makroekonomik veri yayımlar, ama bunlardan yalnızca bir avucu büyük pariteleri gerçekten hareket ettirir. Geri kalanı arka plan gürültüsüdür. Hangi on iki verinin izleneceğini ve Türkiye saatiyle (TSİ) yaklaşık ne zaman çıktığını bildiğinizde, koca bir işlem ayının haritasına sahip olursunuz. Aşağıda bu on iki veriyi tek tek ele alıyorum: her biri neyi ölçer, genellikle ne zaman açıklanır ve en çok hangi para birimini hareket ettirir.

Önemli olan rakamın kendisi değil, sürprizdir

Verileri sıralamadan önce tüm yazıyı birbirine bağlayan tek bir ilke var: piyasa rakama değil, rakam ile beklenti arasındaki farka tepki verir. Beklenti (konsensüs), açıklamadan önce derlenen analist tahminlerinin medyanıdır ve veri çıkmadan çok önce fiyata zaten dahil edilmiştir. Veri tahmini tam tutturursa kur çoğu zaman yerinde durur, çünkü yeni bir şey olmamıştır. Yalnızca bir sapma piyasayı harekete geçirir. Aracın kendisinin mekaniğini ayrı bir yazıda, temel analiz kapsamında ekonomik takvimin nasıl okunacağı başlığında ele alıyorum; burada özellikle neyi takip edeceğinize odaklanıyorum.

Aşağıdaki tüm saatler Türkiye saatiyledir (TSİ, UTC+3). Yılda iki kez, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri yaz saatine farklı tarihlerde geçtiğinde, ABD verileri yaklaşık iki hafta boyunca saatinize göre bir saat kayabilir — veriler 16:30 yerine 15:30'da görünüyorsa, bu uyumsuzluğun nedeni genellikle budur.

Üç merkez bankası kararı

Faiz oranları her para biriminin değerlemesinin temelidir; bu da merkez bankası kararlarını tüm on ikilinin en ağır kalemleri yapar. Tek bir öğleden sonrada bir haftalık trendi tersine çevirebilirler.

• FOMC (Federal Reserve) kararı genellikle 21:00 civarında açıklanır ve ABD faiz patikasını belirler — doların en önemli uzun vadeli sürükleyicisidir. Daha büyük hareket çoğu zaman yarım saat sonra, basın toplantısında gelir; piyasa metnin tonunu ve ifade değişikliklerini okur (USD). Bir Fed toplantısının faize nasıl yansıdığını ayrı bir Fed kararının Forex'e etkisi yazısında ayrıntılandırıyorum.
• Avrupa Merkez Bankası kararı 16:15'te açıklanır, Christine Lagarde'ın basın toplantısı 16:45'te başlar ve genellikle euroyu faiz kararının kendisinden daha fazla hareket ettirir (EUR).
• İngiltere Merkez Bankası kararı perşembe günü 15:00 civarında, Para Politikası Kurulu'nun oy dağılımıyla birlikte duyurulur; güvercin ve şahin kanatlar arasındaki bu bölünme sterlini karardan daha fazla hareket ettirebilir (GBP).
• Japonya Merkez Bankası kararı Tokyo saatiyle erken Avrupa sabahında gelir. Yıllarca süren ultra gevşek para politikasının ardından, sıkılaşmaya dair herhangi bir ima yeni keskin biçimde hareket ettirebilir (JPY).

Ayın iskeletini oluşturan ABD verileri

Dolar, küresel döviz işlem hacminin neredeyse yüzde doksanının bir tarafında yer alır (Uluslararası Ödemeler Bankası, BIS, 2022 anketi), bu yüzden ABD verileri yalnızca dolar paritelerini değil, altını ve tahvil getirilerini de hareket ettirir.

• Tarım Dışı İstihdam (NFP), tarım dışındaki istihdamın aylık raporudur; ayın ilk cuma günü 16:30'da açıklanır. Yalnızca istihdam rakamı değil, işsizlik oranı ve ücret artışı da önemlidir. Düzenli olarak ayın en şiddetli verisidir (USD). Bileşenlerini ve revizyonların rolünü NFP raporu yazısında ele alıyorum.
• TÜFE enflasyonu (CPI) ayın ortasında 16:30'da piyasaya ulaşır ve mevcut döngüde çoğu zaman Fed kararının kendisinden daha fazla volatilite (oynaklık) tetikler, çünkü doğrudan faiz beklentilerini besler (USD).
• PCE fiyat endeksi ayın sonuna doğru 16:30'da yayımlanır. Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesidir, bu yüzden çoğu zaman TÜFE'den oluşan tezi sınamak için kullanılır (USD).
• ISM İmalat PMI, fabrika faaliyetinin bir göstergesidir; ayın ilk iş gününde 18:00'de çıkar; 50 puan çizgisi sektörde genişlemeyi daralmadan ayırır (USD).
• ISM Hizmet PMI, imalatın hizmet karşılığıdır; ayın üçüncü iş gününde 18:00'de açıklanır ve imalat verisinden daha önemli olabilir, çünkü ABD ekonomisinin büyük kısmını hizmetler oluşturur (USD).
• ABD GSYİH (GDP) üç ardışık tahmin halinde üç ayda bir 16:30'da yayımlanır; piyasa en çok ilkine tepki verir, çünkü ekonominin durumuna dair en erken okumadır (USD).
• Perakende satışlar ayın ortasında 16:30'da gelir ve önemlidir çünkü tüketici harcamaları ABD GSYİH'sinin büyük kısmıdır — tek bir net sürpriz doları hareket ettirebilir (USD).
• Haftalık ilk işsizlik başvuruları her perşembe 16:30'da açıklanır. Tek bir veri piyasayı nadiren hareket ettirir, ama dört haftalık ortalama işgücü piyasası için en iyi öncü göstergelerden biridir (USD).

"Önemli olan verinin iyi mi kötü mü olduğu değil, beklentilerden daha iyi mi yoksa daha kötü mü olduğudur." — Kathy Lien, 2016.

Takvimin satırlarında boğulmamanın yolu

Bu on iki veri önünüzdeyken iki alışkanlık her şeyi değiştirir. Birincisi, takvimi gerçekten işlem yaptığınız para birimlerine indirin — EUR/USD ve GBP/USD işlem yapıyorsanız doları, euroyu ve sterlini bırakın, gerisini kapatın. Günde iki yüz kalemden, tek bakışta kavrayabileceğiniz bir görünüm elde edersiniz. Para birimlerini seçmenin mantığını pariteler bölümünde daha ayrıntılı bulabilirsiniz.

İkincisi, büyük verilere likidite açısından saygı gösterin. NFP, TÜFE veya FOMC kararı çevresindeki dakikalarda, makas/spread bir pip'in kesirinden on pip'in üzerine genişleyebilir ve bir piyasa emri seçtiğiniz seviyede değil, mevcut ilk fiyatta gerçekleşir. Bu en çok, açıklama sonrası hareketi kasıtlı olarak avlayanlar için önemlidir. Geri kalan herkesin yalnızca açıklama penceresinin tam içinde piyasa emri göndermekten kaçınması gerekir.

İlk adımınız

Bugün bir şey satın almanıza veya kayıt olmanıza gerek yok. Üç eylem, işlemlerinizi bu on iki veri etrafında düzenler.

1. Takvimi kendinize göre ayarlayın. Saat dilimini Türkiye saatine (TSİ, UTC+3) ayarlayın, yüksek etkili filtreyi açık bırakın ve yalnızca kendi para birimlerinizi seçin. Tüm gürültü içinden günde bir avuç kalem kalır — işte haftanın gerçek haritanız budur.
2. Bu on ikiliden gelecek haftanın verilerini listeleyin. Tarihleri ve saatleri not edin ve her birinden otuz dakika önce bir alarm kurun ki hiçbiri sizi işlemin ortasında yakalamasın; böylece pozisyonunuzu önceden değerlendirebilir veya kenarda durabilirsiniz.
3. Önce izleyin, sonra işlem yapın. Bir ay boyunca pozisyon almadan piyasanın sürprizlere nasıl tepki verdiğini gözlemleyin. Ancak tepki tahmininiz on okumadan altısında gerçekle örtüştüğünde gerçek işlemleri düşünün — pozisyon başına sermayenizin en fazla yüzde birini riske atarak. Sermayenizi korumanın yöntemlerini risk yönetimi bölümünde inceleyin.