Pip nedir ve EUR/USD'de ne kadar değerindedir?

Pip, döviz piyasasının bir fiyat hareketini ölçtüğü en küçük standart birimdir — çoğu ana parite için dördüncü ondalık basamağa, yani 0.0001'e karşılık gelir. EUR/USD 1.0850'den 1.0851'e çıktığında bu bir piplik bir harekettir ve bir standart lotluk pozisyonda on dolar kâr ya da zarar anlamına gelir. Göründüğü kadar basit olsa da bu kavram risk hesabının, işlem maliyetlerinin ve pozisyon büyüklüğünün temelinde durur. Bu yazı pipin ne olduğunu, tick'ten nasıl ayrıldığını, neden yen paritelerinin farklı bir kurala uyduğunu ve hesap para biriminiz fiyat para biriminden farklı olduğunda pip değerini nasıl hesaplayacağınızı açıklar.

1. bölüm / 5Tanım ve tarihsel kural

"Pip" sözcüğü percentage in point (puandaki yüzde) ifadesinin kısaltmasıdır. Ana pariteler için dördüncü ondalık kuralı 1970'lerde, Bretton Woods sisteminin çöküşüyle para birimlerinin serbest dalgalanma dönemine girmesiyle şekillendi. Dört ondalık, hassasiyet ile okunabilirlik arasında makul bir denge kuruyordu: 0.0001'den küçük hareketler anlamlı bir vade boyunca istatistiksel gürültüdür, daha büyük olanlar ise kesirsiz, tam pip sayıları olarak ifade edilebilir.

Bu standart daha sonra Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS) raporlamasında ve G10 para birimleri üzerine CME vadeli işlem sözleşmelerinin spesifikasyonlarında pekişti. EUR/USD, GBP/USD veya AUD/USD gibi pariteler için geçerli kotasyon seviyesi ne olursa olsun bir pip hâlâ 0.0001'e eşittir. Beş haneli bir aracı kurum (broker) EUR/USD'yi 1.08502 olarak gösterdiğinde, son rakam (2) bir kesirli pip ya da pipette'tir ve standart pipin onda birine eşittir.

2. bölüm / 5EUR/USD'de 1 standart lotta pip değeri

Forex piyasasında bir standart lot, baz para biriminin 100,000 birimine eşittir. EUR/USD için bu 100,000 eurodur. Bir piplik hareket (0.0001) dolayısıyla pozisyon değerini fiyat para biriminin 10 birimi kadar — bu örnekte on ABD doları kadar — değiştirir. Genel formül basittir:

Daha küçük pozisyonlarda oran korunur: bir mini-lot (0,1 lot = 10,000 birim) 1 USD'lik pip değeri verir, bir mikro-lot (0,01 lot = 1,000 birim) ise 10 sent. ECN brokerlarının çoğu ve perakende hesapların büyük kısmı mikro-lot seviyesinden başlar, çünkü mikro-lotlar dört-beş haneli bir sermaye aralığında işlem başına yüzde bir risk kuralını uygulamayı gerçekçi kılar.

"Standart pozisyon büyüklüğünde bir pipte ne kadar kaybettiğini bilmeyen bir trader riski kontrol etmiyordur — piyasa hareketlerine hesapla değil, duyguyla tepki verir." — Kathy Lien, 2016

3. bölüm / 5İstisna: Japon yeni pariteleri

Yen içeren pariteler için (USD/JPY, EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/JPY, CHF/JPY) kural farklıdır — bir pip ikinci ondalık basamaktır, yani 0.01. Nedeni tarihseldir: yen 1971'de Bretton Woods çapasından koparıldıktan sonra dolara ya da Alman markına göre çok daha düşük bir nominal değere sahipti, dolayısıyla dördüncü ondalık mikroskobik bir hareket olurdu. İki ondalık basamak, EUR/USD'deki dördüncü ondalığa ekonomik olarak benzer bir hareket sağlar.

Pratikte: USD/JPY'de 150.12'den 150.13'e bir hareket bir piptir; 150.120'den 150.125'e bir hareket yarım piptir (bir pipette). Bir standart lotluk USD/JPY pozisyonunda ABD dolarına çevrilmiş pip değeri, USD/JPY = 150 iken yaklaşık 6.70 USD'ye eşittir — çünkü bir pip yenin 0.01'idir ve 100,000 yen bölü 150 ≈ 667 USD, dolayısıyla 1 pip ≈ 6.67 USD. EUR/USD'nin aksine, hesap para birimindeki JPY-paritesi pip değeri sabit değildir — geçerli USD/JPY kuruna bağlıdır.

4. bölüm / 5Hesap para birimi uyumsuzluğu — çapraz kur tuzağı

EUR/USD'nin ABD doları cinsinden ifade edilen pip değeri sabittir: standart lotta pip başına 10 USD. Başka herhangi bir hesap para birimine çevrim, geçerli çapraz kura bağlıdır. GBP/USD = 1.27 iken GBP cinsinden hesap işleten bir trader, EUR/USD'de bir pipi yaklaşık 10 / 1.27 ≈ 7.87 GBP değerinde görür. USD/CHF = 0.90 iken CHF hesabı kullanan bir trader ise bir pipi 10 × 0.90 = 9 CHF değerinde görürdü.

En temiz çözüm, hesabı pozisyonun para biriminde (çoğunlukla USD veya EUR) fonlamak ve riski aynı para biriminde ölçmektir. FCA, CySEC, BaFin ya da ASIC tarafından düzenlenen brokerların çoğu EUR, USD, GBP, AUD ve birkaç ek itibari para biriminde hesap açmaya izin verir — seçim müşteriye aittir. Türkiye'de ikamet eden bireysel yatırımcılar için bir uyarı yerinde olur: kaldıraçlı döviz ve CFD işlemleri Türkiye'de SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) ve BDDK (Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu) tarafından düzenlenir; SPK/BDDK lisansı olmayan yurt dışı bir broker aracılığıyla işlem yapmak mevzuata aykırı olabilir ve önemli yasal-mali riskler doğurabilir. Bunun mümkün olmadığı durumlarda, kaldıraç ve risk büyüklüğü hesabı döviz çevrim tamponunu açıkça içermelidir.

Kotasyon mekaniği, pip ve pipette kuralları ve farklı broker modellerinde pip ile tick arasındaki ilişki üzerine derli toplu bir referans, ForexMechanics'teki Forex Basics bölümünde bulunur.

5. bölüm / 5Pip ve işlemin gerçek maliyeti

Pip, broker makasının/spread'inin ifade edildiği birimdir. Bir broker EUR/USD alışını 1.08501, satışını 1.08510 gösterdiğinde, makas/spread 0,9 pipe eşittir. Bir standart lotluk pozisyonda bu, makasta gizlenmiş 9 USD maliyettir — trader ister scalping, ister gün içi, ister swing işlem tarzında çalışsın, her gidiş-dönüş pozisyon ortalama bir makas kadar maliyet getirir.

Bir ECN hesabında makas çok daha dar olabilir (Londra seansı sırasında EUR/USD'de bazen 0,1 pip), ancak broker sabit bir komisyon ekler — tipik olarak gidiş-dönüş lot başına 6–8 USD. Ayda yüz işlem yapan ve bir standart lotla çalışan bir trader, yalnızca-makas modelinde kabaca 900 USD maliyet öder; ECN modelinde ise kabaca 700 USD komisyon artı küçük bir makas parçası. Bir ücretlendirme modelini seçmeden önce hesap, trader'ın gerçek işlem hacmi için yapılmalıdır.

Maliyetin tam bir resmi için makası piplerden hesap para birimindeki mutlak maliyete çevirmek ve bunu trader'ın tipik olarak kâr olarak yakaladığı pip sayısıyla karşılaştırmak gerekir. Ortalama kazanç on pip ve maliyet iki pip ise, brüt-net farkı yüzde 20'dir — her işlemde gerçek bir kesinti. EUR/USD, tarihsel olarak dar makası nedeniyle yararlı bir referanstır; ana parite özelliklerinin tam dökümü ilgili parite analizlerinde ele alınır.

Yarın için ilk adımınız

1. Standart pozisyon büyüklüğünüz için pip değerini yazın. Monitörün üstüne yapışkan bir nota ya da işlem günlüğünüzün ilk sütununa: "1 mikro-lot = 0,10 USD/pip, 1 mini-lot = 1 USD/pip, 1 standart lot = 10 USD/pip" — JPY dışı pariteler için. USD/JPY 150 iken bu rakamları 1,5'e bölün. İki hafta sonra rakamlar bir tabloda değil, kafanızda yer eder.
2. Son 20 işlemde broker maliyetinizi pip cinsinden hesaplayın. Hesap geçmişini açın, en son 20 pozisyonu alın, ortalama giriş makasını (açılış anındaki alış–satış farkı) hesaplayın ve standart büyüklüğünüzdeki pip değeriyle çarpın. İşlem başına medyan kazançla karşılaştırın — eğer maliyet kârın yüzde 20'sinden fazlaysa bir ücretlendirme modeli ya da broker seçimi sorununuz var demektir.
3. Hesap para biriminizi kontrol edin. Çoğunlukla EUR/USD işlem yapıyor ama hesabınız yerel para biriminizdeyse, saymadığınız bir döviz katmanı taşıyorsunuz demektir. Broker portalında bir EUR veya USD hesabının mevcut olup olmadığını kontrol edin ve mevcut hesabın yanında bir tane açıp gelecekteki yatırımları oraya yönlendirin.
4. Pozisyonlarınızı yeniden boyutlandırın. Bir yüzde 1 kuralı pozisyon hesaplayıcısı açın ve mevcut sermayeniz ile tipik pip-stop'unuz için lot büyüklüğünü mikro-lot cinsinden yeniden hesaplayın. Sonuç şu anda işlem yaptığınızdan küçükse, pozisyonlarınız izin verilen risk sınırını aşıyordur.