Limity finančnej páky

Ponúkané maximum mení maržovú požiadavku; rovnaká expozícia môže mať stále rovnaký pomer k vlastnému imaniu.

Čo to znamená?

Limit páky obmedzuje pomer expozície k požadovanej počiatočnej marži pre určitý produkt a triedu klienta. Nie je totožný so skutočným pomerom expozície k vlastnému imaniu. Rozhodnutie NBS z roku 2019 uvádza pre retailové CFD páry z dvoch mien USD, EUR, JPY, GBP, CAD a CHF ochrannú maržu 3,33 %; pre dvojicu s inou menou 5 %. Obchodná menovka majors tento zoznam nemení.

Konkrétny príklad

Pôvodná hypotetická ponuka presne 30:1 pri EUR/USD dáva z nominálu 30 000 EUR maržu 1 000 EUR. Ide o presne zadaný pomer ponuky, nie prepočet zaokrúhleného právneho údaja 3,33 %. Samostatný EUR model porovná rovnakú pozíciu s nominálom 12 000 EUR a vlastným imaním 2 000 EUR pri dvoch hypotetických ponukách 30:1 a 20:1. Požadovaná marža je 400 alebo 600 EUR. Bez iných pozícií, rezerv a nákladov je voľná marža 1 600 alebo 1 400 EUR. Skutočná expozícia voči vlastnému imaniu je v oboch prípadoch 6:1. Prísnejší ponúkaný pomer zmenil požiadavku na maržu, nie zadaný nominál. Nejde o potvrdenie dostupnosti konkrétnej ponuky alebo povolenie otvoriť pozíciu.

Dve ponuky, rovnaká skutočná expozíciaSamostatný EUR model: nominál 12 000, equity 2 000, žiadna ďalšia pozícia, rezerva ani náklady. Presne zadané ponuky 30:1 a 20:1.MODELOVÝ VÝPOČETPonuka A: 30:1Marža 400 EURPonuka B: 20:1Marža 600 EURSkutočný pomer v oboch12 000/2 000 = 6:1
Dve ponuky, rovnaká skutočná expozícia. Samostatný EUR model: nominál 12 000, equity 2 000, žiadna ďalšia pozícia, rezerva ani náklady. Presne zadané ponuky 30:1 a 20:1.

Rozlišujte limit ponuky, vyžadovanú maržu a skutočnú expozíciu. Voľná marža nie je rozpočet straty.

Na malej obrazovke možno diagram posúvať vodorovne alebo zväčšiť. Hodnoty a záver nájdete aj nižšie v texte.

Ponuka A: 30:1
Marža 400 EUR – Voľná marža 2 000 − 400 = 1 600.
Ponuka B: 20:1
Marža 600 EUR – Voľná marža 2 000 − 600 = 1 400.
Skutočný pomer v oboch
12 000/2 000 = 6:1 – Nominál aj equity zostali rovnaké.

Overte si, čo ste sa naučili

Cvičenie: približne 2 minúty.

V EUR modeli má tá istá pozícia nominál 12 000 a equity 2 000. Ponuka A je 30:1, B 20:1. Aká je skutočná expozícia k equity?

Zobraziť odpoveď a vysvetlenie

12 000/2 000 = 6. Marža sa líši 400 oproti 600, zadaná expozícia sa nemení.

Súvisiace pojmy

Štúdium v praxi

Limit páky 30:1: ESMA, NBS a skutočná maržaHistorické opatrenie ESMA, samostatné NBS a poľské KNF, zahraničné porovnania a EUR test: dostatok marže ešte nepotvrdzuje rozpočet straty.9 min →

Zdroje a ďalšie vysvetlenia

Odkaz na zdroj neznamená, že každá premenlivá podmienka bola pri každej návšteve znova overená.

Príklady sú hypotetické. Špecifikácie produktov a národné pravidlá sa môžu líšiť.