Predstihový, súbežný a oneskorený indikátor porovnáva obrat s konkrétnou referenciou ekonomického cyklu. Nie je to rebríček dôveryhodnosti, rýchlosti publikácie alebo ziskovosti. Skontrolujte definíciu, transformáciu aj informácie dostupné v okamihu rozhodnutia.

Cyklus, publikácia a cena majú rôzne hodiny

The Conference Board rozlišuje vedúce, súbežné a oneskorené cyklické indexy. Porovnanie ich bodov obratu je iná otázka než deň publikácie údajov alebo reakcia meny po prekvapení. Vymyslený marcový prieskum nových objednávok publikovaný v apríli môže informovať o neskoršej výrobe, ale jeho výsledok ešte nebol známy začiatkom marca.

Pri spätnom teste ho preto nepriraďte k marcovému obchodu len podľa referenčného mesiaca. Technicky podobnú pascu vysvetľuje prekresľovanie historických indikátorov. Miesto značky na osi nie je dátum dostupnosti informácie.

Vyhladenie samo môže oneskoriť prvý pokles

Oba rady porovnávame rovnakým pravidlom: prvý pokles voči predošlému dostupnému bodu.

Prvý pokles radu a trojperiódového priemeru

Celý diagram zobrazíte posunutím do strany →

Prvý pokles radu a trojperiódového priemeruPôvodné 100,110,120,118,116, 114. Priemer aktuálnej a dvoch predošlých hodnôt nie je dostupný v 1 a 2, potom 110,116,118, 116. Prvý pokles radu v 4, priemeru v 6; rovnaká os periód. Dve periódy sú výsledok tohto filtra a radu, nie univerzálny predstih indikátora.FILTER VIE POSUNÚŤ PRVÝ POKLESPôvodný rad3-periódový priemer120110100Rad klesá P4Priemer P6123456Rad: 100,110,120,118,116,114Priemer: —,—,110,116,118,116Rozdiel: 2 periódy
Dve periódy rozdielu vznikli z transformácie toho istého radu; nie zo zaručenej schopnosti predvídať ekonomiku.

Rad je fiktívny, rovnomerne rozložený, bez revízií a chýbajúcich meraní. Pevný priemer používa iba aktuálnu a dve staršie hodnoty, nie budúce. Symbol—nie je nula.

Prvé celé okno v 3 dáva 110, potom 116,118, 116. Priemer teda prvýkrát klesne až v 6, keď 116<118, oproti prvému poklesu pôvodného radu v 4.

Iný priebeh môže dať iné oneskorenie. Nejde o oficiálny filter OECD, ekonomickú prognózu alebo výnos stratégie. Pred porovnaním určte okno, smer a signálne pravidlo.

Na malej obrazovke posúvajte diagram vodorovne alebo ho zväčšite. Vysvetlenie nájdete aj v texte.

Predstihový návrh nie je kurzová predpoveď

OECD CLI je navrhnutý na včasné signály možných obratov aktivity okolo dlhodobého potenciálu; kvalitatívne, nie ako presná veľkosť rastu. Jeho pokles sám nevypočíta HDP alebo EUR/USD pipy. Nie všetky vstupy predstihových indexov sú úmysly: LEI pre USA zahŕňa ISM New Orders, stavebné povolenia, akciové ceny aj počiatočné žiadosti o dávky.

ISM New Orders nie je celý výrobný alebo službový PMI. Dve súvisiace správy nemusia poskytovať dve nezávislé potvrdenia. Určte krajinu, presnú sériu, transformácie a revíznu politiku. Zvolená cyklická referencia nenahrádza dostupnosť zdrojového súboru.

Súbežnosť a oneskorenie potrebujú presný názov

Conference Board CEI uvádza nepoľnohospodársku zamestnanosť, osobný príjem bez transferov, výrobný a obchodný predaj a priemyselnú produkciu. Pri oneskorených zložkách sa opisujú napríklad priemerné trvanie nezamestnanosti a zmena CPI pre služby. Priemerné trvanie nie je miera nezamestnanosti a CPI služieb nie je celá každá inflačná správa.

HDP opisuje aktivitu referenčného štvrťroka, aj keď odhad príde neskôr. BEA rozlišuje advance, second a third a ďalej upravuje históriu; tretí odhad nie je navždy konečný. BLS prepočítava sezónne faktory CPI ročne a môže revidovať predchádzajúcich 5 rokov očistených indexov. To nie je tvrdenie o rovnakej revízii všetkých neupravených cien.

Prekvapenie a zlepšenie majú iné porovnanie

Na malej obrazovke posúvajte tabuľku vodorovne, aby ste prečítali všetky stĺpce.

Samostatné vymyslené správy; jednotky sa nesčítavajú
PorovnanieVstupRozdiel
Prekvapenie objednávok49 voči prognóze 48 bodov+1 bod
Zmena objednávok49 voči predošlým 50−1 bod
Mesačné CPI prekvapenie0,4% voči 0,2%+0,2 pp
Revízia zamestnanosti180000→150000−30000 miest

Objednávky môžu poraziť prognózu a súčasne klesať. Nová prognóza 49,5 by dala prekvapenie−0,5 bodu, bez zmeny medzimesačného−1 alebo osobitnej pracovnej revízie−30000. Body, indexové percentá, percentuálne body a pracovné miesta nedávajte do jedného dolárového skóre.

Historický abstrakt Fausta, Rogersa, Wanga a Wrighta z októbra 2003 skúma vysokofrekvenčné prekvapenia aj ich meniace sa účinky. Nepotvrdzuje, že konkrétna trieda správy musí dnes vyvolať rovnaký pohyb. Cena stúpla po správe je iný výrok než správa spôsobila celý rast. Inflácia a obchodovanie rozlišujú meranie cien od očakávania.

Revízia môže obrátiť zdanlivý predstih

Samostatný úplný štvormesačný model január–apríl používa pravidlo prvý pokles oproti predchádzajúcej hodnote. Pôvodné prvé mesačné odhady A sú 100,99,98,97; neskoršia rekonštrukcia A 100,101,102,99; nezmenené B 100,101,100, 99. Prvý pokles A je pôvodne vo februári, potom v rekonštrukcii až v apríli; B v marci. Predstih jedného mesiaca sa zmenil na oneskorenie jedného mesiaca.

Zmenili sa len historické čísla A, nie pravidlo alebo B. Prvý rad obsahuje postupne prvé publikácie jednotlivých mesiacov, nie kompletný januárový súbor budúcnosti. Príklad nemeria skutočnú úspešnosť ekonomického ukazovateľa. Pri hypotéze vopred určte dostupné verzie, horizont aj výsledok, ktorý by ju vyvrátil.

Nový úplný záznam: verejné nie je už doručené vášmu pravidlu

V ďalšom fiktívnom dni sú všetky časy UTC. P0=100 je zverejnené o 09:00:00 a lokálne prijaté 09:00:01. Nové P1=99 je verejné 10:00:00, prijaté 10:00:03. Oprava staršieho P0 na 98 je verejná 10:00:02, ale lokálne príde až 10:00:05. P0 a P1 sú dva referenčné úseky, nie publikačné časy. Žiadny iný záznam neexistuje.

Čas zverejnenia a čas príjmuNový úplný fiktívny lokálny denník UTC. Hodnota P0 je opravená 100→98; P1 zostáva 99. Nie kalendár skutočnej agentúry alebo nameraná latencia.MODELOVÝ VÝPOČETP0=100Verejné 09:00:00; príjem09:00:01P1=99Verejné 10:00:00; príjem10:00:03Oprava P0=98Verejné 10:00:02; príjem10:00:05Lokálne rozhodnutie 10:00:0499<100; neskoršiahistória 99<98
Čas zverejnenia a čas príjmu. Nový úplný fiktívny lokálny denník UTC. Hodnota P0 je opravená 100→98; P1 zostáva 99. Nie kalendár skutočnej agentúry alebo nameraná latencia.

Najprv určte, čí čas dostupnosti testujete. Lokálny stav nemožno spätne prepísať neskorším doručením opravy.

Na malej obrazovke možno diagram posúvať vodorovne alebo zväčšiť. Hodnoty a záver nájdete aj nižšie v texte.

P0=100
Verejné 09:00:00; príjem 09:00:01 – Pôvodná lokálne známa referencia.
P1=99
Verejné 10:00:00; príjem 10:00:03 – V čase 10:00:04 už lokálne použiteľné.
Oprava P0=98
Verejné 10:00:02; príjem 10:00:05 – V 10:00:04 verejná, ale ešte nie v tomto lokálnom stave.
Lokálne rozhodnutie 10:00:04
99<100; neskoršia história 99<98 – Pravda oproti nepravde; EUR kontrola−1,40 oproti falošným 0.

Lokálne rozhodnutie o 10:00:04 vie P1=99 a P0=100, teda 99<100 je pravda. Archív zverejnenia už má opravu 98, teda 99<98 je nepravda. Ide o dve odlišné sady dostupnosti. O 10:00:06 už aj lokálny systém pozná 98; nemôže ju spätne vložiť do svojho skoršieho stavu. Backtest podľa verejného času môže byť vhodný pre inú infraštruktúru, nie automaticky pre tento konkrétny príjem dát.

Samostatná kontrolná politika pri splnenej lokálnej podmienke predá jednu modelovú jednotku denominovanú v EUR; nie je to menový pár alebo skutočný kontrakt. Pridelené vykonané Bid/Ask sú o 10:00:04 hodnoty 100/100,20; o 10:00:10 hodnoty 100,80/101. Vstup short za Bid 100, vopred pevný výstup o 10:00:10 za Ask 101. Poplatok 0,20 EUR za každé plnenie, bez financovania, iných nákladov alebo marže.

Lokálne pravidlo má−1−0,40=−1,40 EUR a účet 1000→998, 60. Chybný replay s neskoršou opravou P0 v čase 10:00:04 nevstúpi a vykáže 0, teda 1000 EUR. Rozdiel 1,40 EUR vznikol použitím neskôr doručeného údaja, nie zlepšením stratégie. Ceny sú priradené, neodvodené zo štatistickej správy; príklad nie je trhový experiment alebo dôkaz výhody latencie.

Pri kalendári uložte viac než názov indikátora

  1. Referenčné obdobie, dátum publikácie, verziu a pri vlastnom systéme aj príjem.
  2. Presnú jednotku a vopred zaznamenanú prognózu k správnej udalosti.
  3. Transformáciu, signálne pravidlo, čas rozhodnutia a samostatný cenový zdroj s nákladmi.

Ekonomický kalendár udrží tieto rozdiely. Pár pozorovaných cyklov nestačí na tvrdenie, že iba predstihové správy menia očakávania a oneskorené vždy len potvrdzujú známe. Aj správna ekonomická hypotéza ešte neurčí vstup, cenu, výstup alebo rizikový rozpočet.