thinkorswim: analisar opções e reconciliar posições

Da Ameritrade à suite Schwab

thinkorswim é hoje a suite de negociação e análise da Charles Schwab. O comunicado de 14 de maio de 2024 confirma a conclusão da última conversão de clientes Ameritrade. Existem versões Desktop, Web e Mobile; um fluxo de análise Desktop não está necessariamente disponível com as mesmas funções em todos os dispositivos.

Clientes Schwab têm acesso sem uma cobrança separada da plataforma, mantendo preços de negociação aplicáveis. O Guest Pass permite 30 dias de simulação sem abrir ou financiar conta de corretagem. Não é prorrogável e os dados e definições deixam de estar acessíveis depois de expirar; abrir posteriormente conta Schwab não recupera esse espaço Guest Pass. Guarde notas de aprendizagem fora dele.

Analyze e paperMoney: o que está a ser modelado?

Analyze permite alterar preço, data e volatilidade implícita para estudar negócios simulados. A curva no vencimento difere da avaliação teórica antes dele. Uma probabilidade hipotética de 70% é resultado de um modelo, não taxa de acerto observada da estratégia. Verifique pernas selecionadas, quantidades com sinal, strikes e vencimentos antes de interpretar o gráfico.

Cadeias de opções e gregas, Risk Profile, Probability Analysis, paperMoney e thinkScript respondem a tarefas diferentes. paperMoney usa capital virtual e execução simulada; pratique tipos de ordem, preenchimentos parciais e lista resultante. Um preenchimento simulado não comprova preço, fila ou custo real. AddOrder no thinkScript cria ordens hipotéticas da estratégia, por predefinição na abertura da barra seguinte; não envia essas ordens ao mercado real. Funções condicionais reais exigem configuração separada.

Atribuição de uma perna muda os instrumentos

Modelo específico de opções americanas standard sobre ações dos EUA,100 ações por contrato, não contratos ajustados: inicialmente uma call comprada strike 100, uma call vendida strike 105 e zero ações. Só está confirmada atribuição antecipada da call vendida. Assumimos que o relatório regista entrega das ações como posição curta, sem exercer a call longa e sem outra ação na conta.

Atribuição confirmada: a lista de instrumentos muda

Desloque horizontalmente ou amplie o diagrama para ler todos os detalhes.

Depois do evento existem uma call comprada 100, zero calls vendidas 105 e −100 ações. A obrigação da call vendida transformou-se em entrega de ações no modelo; pertencer ao mesmo spread não converte automaticamente a call longa em ações. Não registe exercício sem evento confirmado. Também não basta contar «duas pernas».

Reconcilie símbolo, vencimento, strike, direção e quantidade de opções e ações em Analyze e no relatório. Este diagrama mostra tipos e quantidades, sem calcular caixa, margem, encargos ou P/L. O perfil da antiga combinação de duas opções já não descreve a nova lista. Uma atribuição pode alterar risco e requisitos de margem mesmo antes do vencimento.

Forex exige autorização própria

Schwab disponibiliza serviço Forex nas versões thinkorswim, sujeito a conta elegível e candidatura específica; o prestador indicado é Charles Schwab Futures and Forex LLC. Uma candidatura não garante aprovação. Acesso a ações, paperMoney ou outro produto não estabelece permissão Forex para a sua residência.

Portugal: verifique país, conta e produto

Existe uma via internacional que começa pela seleção do país de residência. Documentos e tipos de conta dependem dessa escolha e da análise do pedido. Não presumimos que todos os residentes UE sejam excluídos, que todos sejam admitidos ou que seja sempre necessária morada nos EUA. Não foi submetida nem aprovada uma candidatura individual portuguesa nesta análise.

Três verificações continuam separadas: acesso ao software, elegibilidade da conta e autorização do produto. Uma página internacional da plataforma não confirma todas elas. Use documentos oficiais e condições da entidade concreta; idioma português não equivale a condições legais portuguesas nem brasileiras.

Vertical 1:1 e ratio 1:2 não partilham o mesmo limite de perda

Experiência própria: comprar uma call 100 por 6 USD por ação e vender uma call 105 por 3 USD, mesmo subjacente e vencimento; multiplicador 100, sem custos, outras posições, exercício ou atribuição antecipada. Débito=(6−3)× 100=300 USD. Com ambas as pernas intactas até vencimento, P/L=100 ×[max(S−100,0)−max(S−105,0)]−300, onde S é preço da ação.

S no vencimento	P/L 1:1, USD
90	−300
100	−300
103	0
105	+200
110	+200

Só nestes pressupostos, perda máxima no vencimento 300 USD, ganho máximo 200 USD e Ponto de equilíbrio (break-even) de 103. Antes do vencimento tempo e volatilidade mudam a curva. Custos alteram resultados e atribuição pode mudar instrumentos. Não transfira estes limites para qualquer estratégia chamada spread.

Altere apenas a quantidade vendida para duas calls pelo mesmo prémio ilustrativo. Débito=(6−2 × 3)× 100=0, mas agora é ratio 1:2. P/L no vencimento=100 ×[max(S−100,0)−2 ×max(S−105,0)]. Em 105 dá +500 USD; em 110 zero; em 115 dá −500 USD. Acima de 105, equivale a 100 ×(110−S), sem limite finito de perda quando S sobe. Prémio líquido zero não significa ausência de risco.

Modelo EUR adicional: com taxa fixa educativa 1,10 USD/EUR, débito 300 USD da vertical corresponde a 272,73 EUR e ganho 200 USD a 181,82 EUR, antes de custos. Na ratio, perder 500 USD corresponde a 454,55 EUR em S=115; aumentar S para 120 leva a −1000 USD, ou −909,09 EUR. A conversão não cria um limite no lado descoberto.

Não aplique estas fórmulas de duas opções intactas ao estado pós-atribuição apresentado acima. Uma call longa e −100 ações têm outra composição e exigem avaliação própria. Mantenha hipóteses de vencimento, estado atual e caixa separadas.

Comparação com outras ferramentas

thinkorswim oferece análise de opções e simulação, com acesso real condicionado. MT4/MT5 dependem dos produtos e dados da corretora; TradingView vs MT5: compare preços, ordens e custos distingue gráficos e execução. NinjaTrader: dados, custos e limites da simulação e MultiCharts: validar dados, código e carteira têm outros fluxos de teste e ligações. Compare a tarefa que consegue executar na conta elegível, não uma classificação por país.

Três experiências úteis

1. Confirme país, conta e autorização do produto na via oficial internacional. Não deduza elegibilidade da presença ou ausência de um único documento norte-americano.
2. Reproduza a vertical fictícia 1:1 em Analyze e altere só a quantidade curta para 2. Guarde pernas, data e pressupostos; observe a cauda limitada e ilimitada.
3. Registe o estado pós-atribuição separado e compare com os instrumentos da conta. Antes de vender opção, examine perfil completo, custos, margem e consequências de exercício ou atribuição.