Analiza hechos antes de asignar una causa a una mecha. Precio, spread, activación y fill son datos diferentes. Una reversión posterior no acredita lo que se sabía al activar el stop ni quién tenía órdenes en ese nivel.

Qué describe un barrido de stops

Un stop run es un cruce de niveles donde se supone que se activan stops. Un stop ordinario puede iniciar ejecución a mercado según reglas del producto; no garantiza fill al precio de activación. Las ventas que cierran largos pueden sumarse a otras ventas. Si agotan las compras disponibles, los fills siguientes pueden ocurrir más abajo y activar nuevos stops.

El Staff Report 150 de Carol L. Osler, publicado por New York Fed en julio de 2002, presenta evidencia histórica de movimientos que se refuerzan y stops activados en oleadas. Se refiere a datos y agrupaciones documentados, no a todas las órdenes actuales. Números redondos y extremos visibles sugieren hipótesis; no prueban una proporción de «medio mercado», un imán universal o una reversión obligatoria.

Las compras disponibles determinan la cascada del modelo

Las ventas a mercado activadas consumen normalmente ofertas de compra, Bid. Que otro participante tome el lado contrario no significa que esas ventas añadan órdenes límite en espera ni revela acumulación institucional. Modelo finito hipotético: 20.000 unidades a 1,08450; 30.000 a 1,08440; 50.000 a 1,08420. No hay reposiciones ni retiradas durante los fills.

El stop A vende 30.000: consume 20.000 del primer nivel y 10.000 del segundo. Quedan 20.000 a 1,08440, ahora mejor Bid. Suponemos que ese nuevo Bid activa B por 40.000. B consume esos 20.000 y otros 20.000 a 1,08420. En el último nivel quedan 30.000; el mejor Bid queda tres pips por debajo del inicial, usando pip 0,0001.

La venta total es 70.000, incluidos 40.000 activados después de A. Es una secuencia artificial, no el mercado OTC completo ni órdenes reales identificadas. En la práctica pueden aparecer o retirarse otras ofertas mientras llega una orden.

La misma venta inicial no obliga a la misma cascadaDos libros artificiales secuenciales. A vende 30.000 unidades; B solo se activa cuando el mejor Bid alcanza 1,08440. Sin retiradas durante fills; el segundo caso añade 30.000 antes de A.EJEMPLO DE CÁLCULOSin reposición20.000 a 1,08450Mejor Bid después de A1,08440Con aporte previo50.000 a 1,08450Mejor Bid con aporte1,08450
La misma venta inicial no obliga a la misma cascada. Dos libros artificiales secuenciales. A vende 30.000 unidades; B solo se activa cuando el mejor Bid alcanza 1,08440. Sin retiradas durante fills; el segundo caso añade 30.000 antes de A.

Con 50.000 disponibles, A deja 20.000 en el primer nivel; el siguiente stop supuesto no se activa.

Sin reposición
20.000 a 1,08450 – A necesita consumir además 10.000 al siguiente precio.
Mejor Bid después de A
1,08440 – Se cumple el disparador supuesto de B.
Con aporte previo
50.000 a 1,08450 – Misma A de 30.000; quedan 20.000 aquí.
Mejor Bid con aporte
1,08450 – No se cumple el disparador B. No describe órdenes reales.

Contraste fuente: antes de A llegan 30.000 unidades adicionales al primer nivel. Ahora hay 50.000 a 1,08450; vender 30.000 deja 20.000 allí. No se alcanza 1,08440 y B no se activa bajo nuestra regla. Cambia solo la disponibilidad inicial, no el tamaño de A: conocer la venta activada no basta para predecir el precio siguiente.

FX OTC no tiene un único libro público con todas las órdenes de bancos y brókeres. Una profundidad de plataforma tiene alcance propio; MetaQuotes distingue datos de bolsa y niveles OTC basados en cotizaciones, incluso calculados si faltan volúmenes. El resumen BIS de enero de 2017 sobre el evento de la libra del 7 de octubre de 2016 señala varios factores, incluidos horario y cobertura relacionada con opciones. No identifica una causa universal de stop hunting.

Cómo investigar si hubo un problema con el bróker

Contraparte jurídica, formación de precios y cobertura externa son cuestiones separadas. Una exposición principal puede crear conflictos, pero puede cubrirse en parte o totalmente; cada pérdida del cliente no equivale automáticamente a beneficio neto del intermediario. La supervisión y la mejor ejecución tampoco eliminan toda posible infracción.

Compara lado ejecutable, reglas de activación, tiempo y fill con referencias independientes comparables. Un movimiento compartido apoya una explicación de mercado sin decidir la calidad de tu ejecución. Una diferencia exclusiva merece explicación, sin ser por sí sola veredicto de fraude. Futuros, spot y CFD pueden diferir en precios y sesiones. Consulta /es/broker/mito-stop-hunting-broker/ y /es/broker/ecn-vs-market-maker-broker/.

Una mecha admite desenlaces diferentes

Modelo inventado EUR/USD: rango de 1,0850 a 1,0900 y supuestos stops de venta cerca de 1,0845. En una rama el precio llega a 1,0843, activa esas órdenes y después vuelve a 1,0880, dentro del rango cuyo punto medio es 1,0875. En otra sigue a 1,0800. Al activarse no se conoce la rama futura.

No son datos observados ni distribución de todos los minoristas. Volver al rango después de romper no demuestra manipulación previa; que exista un stop run tampoco es una señal suficiente de compra. Define la hipótesis antes de mirar el desenlace y conserva tanto continuaciones como reversiones.

Los niveles del gráfico son referencias, no un mapa de órdenes

Precios redondos como 1,1000 y 1,2500 pueden formar parte de una hipótesis de agrupación. Para extremos recientes define fuente, sesión y marco temporal: máximos de ayer o de la semana no son necesariamente idénticos entre feeds. Bordes de rango, retrocesos, pivotes y zonas de soporte o resistencia siguen siendo referencias técnicas.

El gráfico no muestra todas las órdenes o intenciones. Que un nivel parezca obvio no acredita mayor tamaño de stops ni que otro menos evidente quede libre. Selecciona invalidación y riesgo de la estrategia en vez de prometer que una ubicación evita toda mecha.

Un stop más amplio requiere otra posición

Pasar de 1,0900 a 1,0885 modifica la distancia en 15 pips, no simplemente unos pocos. Ningún desplazamiento aquí demuestra evitar un grupo de órdenes o mejorar resultados. Define antes de entrar el nivel que invalida la idea; no alejes protección de una posición abierta porque se acerca una pérdida.

ATR describe rangos verdaderos históricos medios, no una frontera imposible de cruzar. Un stop supuesto a 1,5 × ATR puede activarse y no prueba estar fuera de un grupo. Evalúa el cambio en la muestra completa, con pérdidas y oportunidades omitidas, además de costes.

Presupuesto fuente hipotético de 100 USD y valor de 10 USD por pip y lote: 20 pips permiten 100 / (20 × 10) = 0,50 lote antes de costes; 40 permiten 0,25. Financiación, comisiones y una reserva de ejecución reducen presupuesto disponible. Un salto o deslizamiento puede superar la pérdida prevista; no calculas así toda pérdida realizada.

Modelo EUR añadido y separado: presupuesto 60 EUR, valor supuesto constante de 8 EUR/pip/lote, distancia 25 pips y reserva fija de costes 4 EUR. Quedan 56 para riesgo de precio, equivalentes a 0,28 lote. Si la distancia pasa a 50, quedan 0,14. La reserva no garantiza un fill ni cubre todo salto; el valor del pip es supuesto, no cotización o conversión actual. Consulta /es/conceptos/que-es-el-slippage/.

¿Qué puedes comprobar ahora?

  1. Recoge registros comparables. Guarda orden, activación, fill, Bid/Ask y zona horaria; identifica diferencias entre producto y referencia.
  2. Comprueba la hipótesis de mercado. Revisa profundidad y datos disponibles sin tratarlos como libro global o mapa de stops.
  3. Revisa riesgo antes de entrar. Define invalidación y costes; al ampliar distancia recalcula tamaño en vez de prometer evitar barridos.